今年1月份，共有25家機構對拓邦股份進行調研，其中包括中信證券、長江證券、廣州證券、天風證券、浙商證券(資管)5家券商，大成基金、寶盈基金、東海基金、凱富基金4家基金公司，以及13家投資公司和3家其他機構。
2014年前三季度，拓邦股份實現凈利潤 4825.33萬元，同比增長41.79%；預計全年凈利潤變動區間為5267.41萬元至6482.96萬元，同比增長30%至60%。值得注意的是，繼去年三季度7家公募基金新進后，今年1月又有大批機構前來調研。
切入主流電動大巴市場
據公司半年報顯示，按產品構成分類，拓邦股份上半年營收為50352.06萬元，產品毛利率為19.06%。其中，智能控制類產品占營收的74.39%，毛利率為20.05%；鋰電池類產品占營收的 13.21%，毛利率為19.25%。兩種產品毛利率超過均值，盈利能力相對較強。
拓邦股份表示，智能控制器是公司目前利潤流、現金流的主要來源；鋰電池是新培育的業務，是另一個重要的產業方向，將會形成公司新的競爭力和增長動力。公司鋰電池可以應用于乘用車，包括通勤車、家用轎車、物流車等，目前已和國內多家主流車廠建立了合作關系，并加入了相關產業聯盟，后續還將積極拓展。
記者進一步了解到，拓邦股份相關產品已通過北方汽車質量監督檢驗鑒定試驗所的驗證，且樣品已通過廈門金龍聯合汽車工業有限公司、深圳市五洲龍汽車有限公司和上海中科深江電動車輛有限公司等主流電動大巴廠的裝車試驗，部分已有小批量訂單合作，后續意向訂單也在深度溝通中。
25家機構“興趣濃厚”
統計顯示，今年1月份，共有25家機構對拓邦股份進行調研，其中包括中信證券、長江證券、廣州證券、天風證券、浙商證券(資管)5家券商，大成基金、寶盈基金、東海基金、凱富基金4家基金公司，以及13家投資公司和3家其他機構。
眾多機構“興趣濃厚”，似乎并不單單因為30%至60%的年報業績增長，海通證券電力設備與新能源首席行業分析師周旭輝認為，公司動力、儲能開始放量，鋰電池成功進入金龍、五洲龍等供應鏈，受益于深圳電動大巴放量，有望迎來爆發。
周旭輝表示，根據對行業的判斷，預計年電動車銷量25萬輛，行業增速井噴，在這種情況下，行業動力電池供不應求。預計公司明年的實際產能或超出公司募投項目的規模。在需求快速增長的階段，預計明年公司的產能能夠全部消化。此外，在轎車領域，公司正在開發山東的微型電動車市場，由于公司具備成本、技術和快速反應的優勢，目前突破在望；儲能方面，公司已在德國、澳大利亞、美國前瞻性地布局。
后市預測空間可觀
在市場表現上，由于7家公募基金抱團進駐，拓邦股份去年三季度大幅上漲51.71%，但在四季度卻累計下跌21.64%。然而去年四季度正是A股牛市的主升浪，滬深300同期漲幅高達44.17%。尤其在2014年的最后一天，拓邦股份創出12.25元的階段性低點，已和去年8月初的股價相當。
國信證券研究員劉翔表示，公司是金龍汽車等三家公司鋰離子動力電池的主力供應商，且產品性能驗證良好，預計隨著新能源汽車招標加快，未來將受益客戶新能源汽車中標，為公司帶來新的業績增長點。預計2015年、2016年，公司EPS分別為0.46元、0.59元，對應估值為29.3倍、22.7倍。
周旭輝認為，公司智能控制業務行業地位穩固，增長穩定，鋰電池業務將為公司帶來業績彈性，預計2015年、2016年EPS分別為0.81元、1.06元。給予公司2015年30倍PE，對應目標價24.30元。截至昨日收盤，拓邦股份報收于14.28元。
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