“16塊多買的，現在走不掉了。”一投資者對于自己所持有的多氟多（002407）很是失望。隨著傳統氟化鹽市場的持續低迷，登陸資本市場近三年的多氟多2012年不得不面臨著業績下滑的困擾，今年上半年也并未止住下降之勢。
業績下滑沒商量
多氟多2012年交出了一份增收不增利的業績報告：公司當期營收14.44億元，同比增加5.22%；凈利潤4205.31萬元，同比減少47.61%。對此公司解釋稱，主要是由于傳統氟化鹽市場需求不足，國外市場受大環境影響需求也呈下降趨勢，產品銷量減少、售價降低。
目前看來，行業產能過剩對于傳統氟化鹽市場影響短期仍難以改觀。多氟多今年一季度實現營業收入3.6億元，同比增長13.03%；凈利潤則虧損1019.06萬元，同比下降45.14%，同時其預計今年上半凈利潤同比下降幅度在30%—60%之間。
“2012年受下游電解鋁市場低迷影響，公司氟化鹽產品售價大幅下跌，其中冰晶石產品量價齊跌，氟化鋁業務雖然銷量相對穩定，但價格大幅下降導致營業收入下滑。”招商證券(600999,股吧)分析師張良勇在研報中指出：“另外公司出于謹慎的原則，對應收賬款、對外擔保和國際訴訟等事項計提大額減值準備，雙重因素導致業績大幅下滑。”
技術領先的尷尬
作為氟化鹽行業的龍頭企業，頂著高新技術資質上市的多氟多在技術創新上有著明顯的優勢。在其2010年5月份登陸資本市場的時候，多氟多擁有專利34項，其中發明專利23項；等到2012年底的時候，其獲得授權的專利數增加至90項，其中發明專利59項。
根據公司本周五發的另一份公告顯示，近期公司再取4項發明專利證書。“這些專利的取得有利于發揮公司的自主知識產權優勢，形成持續創新機制，保持技術領先。”多氟多如此表述。“我更看重的是專利轉化成實際生產力的情況。不然一邊高技術儲備、另一邊業績卻不見好轉太尷尬。”另一投資者在其博客中表示。
“版圖之爭”有看點
“公司在六氟磷酸鋰及鋰電池領域競爭優勢明確，在鋰電池領域有望形成核心競爭力。”浙商證券分析師范飛表示。多氟多于2012年中期投產了1000噸六氟磷酸鋰產能，成為國內首家具備千噸級生產能力的六氟磷酸鋰企業，該業務當期實現營收1.21億元，同比增長195%，毛利率63.5%。
根據規劃，今年多氟多將再增加1000噸六氟磷酸鋰產能規模。這也是多氟多由傳統氟化工向精細氟化工轉型的一個重要舉動，同樣由年報可以看出這也是公司2012年在經營整體低迷之際不多的亮點之一。“我們認為公司的技術優勢將支撐其在六氟磷酸鋰市場"版圖之爭"中保持競爭優勢，市場份額將大幅提升，并有望對日韓廠商形成批量銷售。”張良勇說。
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