2013年二季度,清潔技術行業投資延續了2012年以來的低迷態勢,融資案例數量創下近兩年新低。 根據ChinaVenture投中集團旗下金融數據產品CVSource統計顯示,2013年第二季度,我國清潔技術行業僅披露2起融資案例,融資總額為1.12億美元,融資案例數量及規模持續低位徘徊(見圖1)。
究其原因,主要有以下三個方面:第一,2012年以來,中國VC/PE市場整體降溫,包括清潔技術行業在內的多數行業投資活躍度均大幅下滑;第二,A股IPO窗口持續關閉, IPO退出渠道受阻,使VC/PE機構投資熱情大幅降溫;第三,2011年以來,以光伏、風電為代表的新能源行業呈現出盛極而衰、疲態凸顯的狀況,企業業績大幅下滑,VC/PE投資者對該行業投資趨于謹慎。
圖1 2011Q1-2013Q2中國清潔技術行業VC/PE融資情況
從細分領域來看,2013年第二季度我國清潔技術行業披露的2起融資案例分布于太陽能、污染監測與治理行業,分別是湘電新能源以及中持水務(見表1)。
5月29日,湖南高新創業投資集團有限公司以6.89億元受讓5.30億股湘電新能源的股份,以31.55%的股權比例成為湘電新能源的第二大股東,這也是高新創投歷史上直投項目中最大的一筆;5月8日,紀源資本宣布已聯合現有投資人完成對中持(北京)水務運營有限公司的B輪投資,中持水務是中國環境基礎設施運營管理領域的領先企業,擁有創新性的服務模式和強大的技術整合能力,專門為中小城市和工業園區的水環境問題提供長期的運營管理和綜合的解決方案。
表1 2013Q2中國清潔技術行業VC/PE融資案例
資本市場方面,A股IPO持續冰封,自2012年7月5日津膜科技(300334.SZ)上市后,已有一年時間沒有清潔技術行業企業完成IPO(見圖3)。5月31日,持續半年之久的IPO財務專項核查自查階段正式收官。今年以來,共有269家企業終止審查,其中主板及中小板135家,創業板134家。清潔技術行業特別是光伏企業幾乎全軍覆沒,恒基光伏、裕華光伏、捷佳偉創、日晶新能源裝備、浚鑫科技、福萊特光伏等擬上市光伏企業均進入終止審查名單。
圖2 20011Q1-2013Q2中國清潔技術行業IPO融資規模
此外,歐盟對中國光伏產品的“雙反”之靴終于在本季度最終落地,結果并沒有比預期好--6月4日,歐盟委員會宣布,自6月6日起對產自中國的太陽能電池板及關鍵器件征收11.8%的臨時反傾銷稅。如果中歐雙方未能在8月6日前達成解決方案,屆時反傾銷稅率將升至47.6%。歐盟是中國光伏產品的最大出口地,2011年我國光伏產品70%以上輸往歐洲市場,2012年歐洲市場占我國光伏產品出口份額也達到一半以上,歐盟市場對于中國光伏企業的重要性不言而喻。因此,歐盟一旦征收懲罰性關稅,對中國光伏行業將是致命打擊,必將導致大批光伏企業破產。ChinaVenture投中集團分析認為,身處寒冬的光伏、風電行業投資短時期內難有回升,而隨著霧霾和地下水等環境問題的持續發酵,環保行業受到投資者越來越多的關注,或將迎來新一輪資本盛宴。

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