青海格爾木察爾汗鹽湖 攝影/電池百人會 于清教
1月29日晚，*ST鹽湖發布業績預告，預計2020年實現歸屬于公司股東的凈利潤20.5億元至22.5億元，實現扭虧為盈。上年公司虧損超過458億元。此前，公司因2017年至2019年三個會計年度經審計凈利潤連續為負值，于2020年5月22日起暫停上市。
業內人士表示，經過破產重整和業務剝離，*ST鹽湖重新聚焦鉀肥和碳酸鋰兩大主業而煥發生機，有望恢復上市。
經營業績大幅提升
*ST鹽湖日前公告了暫停上市期間的工作進展情況。截至2020年12月底，公司主營業務產銷持續穩定，經營業績較上年大幅提升。公司2020年氯化鉀產量553.38萬噸，與上年基本持平；碳酸鋰產量13602噸，同比增長20.2%。
2019年9月，公司進入重整程序后，通過實施出資人權益調整，最大限度保障了債權人的合法權益，化解了公司債務危機，全面優化了公司的資產負債結構。
*ST鹽湖將旗下虧損資產鹽湖鎂業、海納化工以及化工分公司，以30億元轉讓給具有國資背景的青海匯信資產管理有限公司。
2020年1月，*ST鹽湖通過債轉股重整計劃，預計轉股債權金額約337億元。4月20日，青海省西寧市中級人民法院裁定《鹽湖股份重整計劃》執行完畢。公司表示，隨著司法重整完成，剝離了虧損資產，經營步入正軌，盈利能力恢復，財務狀況大幅改善。
經歷破產重整后，*ST鹽湖重新聚焦化肥及鋰業兩大主業，經營平穩。截至2020年9月30日，歸屬于母公司所有者權益達到38億元，為恢復上市掃清障礙。
*ST鹽湖表示，2020年已基本完成銀行類債權股票劃轉工作。根據《重整計劃》，*ST鹽湖按每10股轉增9.5股的比例實施資本公積金轉增股本，共計轉增26.47億股股票，其中約25.76億股轉增股票用于向債權人抵償債務。截至2021年1月8日，公司已將預留股票中的24.91億股股票司法劃轉至債權人賬戶，劃轉完成進度超過94%。
加快數字化建設
*ST鹽湖（鹽湖股份）最早可追溯至始建于上世紀50年代的青海鉀肥廠。1996年作為青海省的首批現代企業制度試點單位，進行了公司制改造，更名為青海鹽湖工業集團有限公司。得益于得天獨厚的資源優勢。公司的鉀肥生產主要依托察爾汗鹽湖的鉀鹽資源。其中，氯化鉀探明儲量達5.4億噸，占全國已探明資源儲量的50%以上。
公司于1997年8月登陸深交所主板，上市以來憑借主要產品鉀肥連續20年保持業績增長。銷售毛利率多年維持在40%以上，最高觸及77%。社保基金、QFII、基金都是公司十大流通股名單上的常客。
2011年，鹽湖鉀肥吸收合并青海鹽湖工業集團，隨后更名為鹽湖股份。近年來，公司大舉推進化工項目及金屬鎂一體化項目，但受化工和金屬鎂項目拖累，公司財務費用高企，最終被法院裁定司法重整。
2017年-2019年，*ST鹽湖分別虧損34.47億元、41.59億元和458.6億元。其中。2019年虧損額位居A股榜首。2020年5月22日，因連續三年虧損，這只昔日白馬股暫停上市。
鉀肥是保障糧食穩產的“壓艙石”，而公司的鉀肥資產是全球最優質同類資產之一，國內市場份額超過60%。值得注意的是，即便連續三年虧損期間，鉀肥業務始終是公司穩定的“護城河”。該業務年均盈利超過50億元，毛利率達到70%以上。
數據顯示，2020年前三季度，*ST鹽湖主業氯化鉀生產保持穩定，產量441.58萬噸，銷量485.73萬噸，分別同比增長7.99%、39.13%，有力地為國內糧食生產保駕護航。
業內人士表示，近年來，我國鉀肥開工率維持在80%以上的高位，行業景氣度高企。庫存方面，2020年以來受供給端收緊影響，行業庫存持續下降。而國內市場良好的供需格局將為鉀肥價格上行提供支撐。
除了聚焦主業，*ST鹽湖加快數字化建設。公司正在推進“智能鹽湖”建設，提高精細化管理水平。
碳酸鋰業務迎發展機遇
*ST鹽湖董事長贠紅衛表示：長期以來，*ST鹽湖一直積極推動中國鉀肥產業高質量發展。面向未來，公司將利用資源優勢和成本優勢向下游拓展產業鏈，打造具有國際影響力的生態鎂鋰鉀園區。同時，借助數字化、智能化，持續提升公司效率和質量。
隨著新能源汽車市場空間持續打開，*ST鹽湖的碳酸鋰業務迎來重大機遇期。
作為動力電池的重要原材料之一，碳酸鋰價格自2020年8月以來持續上漲。數據顯示，截至2021年1月28日，電池級碳酸鋰均價維持在每噸7.05萬元以上。國盛證券研報顯示，預計碳酸鋰在2021年依然會維持供不應求的態勢，價格處于上升通道。
在此背景下，公司在加快產能布局。2020年12月25日，*ST鹽湖發布公告稱，為加快控股子公司藍科鋰業2萬噸/年電池級碳酸鋰項目建設、緩解資金壓力，藍科鋰業各股東擬對其同比例增資合計6.2億元。
根據公告，*ST鹽湖擬按51.42%的股權比例對藍科鋰業增資3.19億元；股東科達制造旗下2家子公司科達鋰業和青海威力擬對藍科鋰業按持股比例48.58%合計增資3.01億元。本次增資價格為3.55元/股，增資完成后，藍科鋰業股本將由3.43億股變更為5.18億股，注冊資本將由4.33億元增至5.18億元。
公司表示，此次對藍科鋰業增資一方面有利于緩解藍科鋰業資金壓力，加快2萬噸/年電池級碳酸鋰項目建設，增強其核心競爭力；另一方面有利于提高公司的投資回報，符合公司戰略發展和長遠規劃。
隨著建設資金的逐步到位，藍科鋰業年產2萬噸電池級碳酸鋰項目有望在2021年5月實現投產。
藍科鋰業相關負責人介紹，*ST鹽湖利用鹽湖資源優勢，歷經35年技術攻堅，創新鹽湖鹵水吸附提鋰技術，解決了超高鎂鋰比、低鋰濃度鹽湖資源開發的難題，如今產品線已實現工業級碳酸鋰和電池級碳酸鋰全覆蓋。該負責人表示，“十四五”期間，公司將進一步加大向氫氧化鋰、金屬鋰等產品的研發力度。
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