公告概述
公司公告與深圳市五洲龍汽車有限公司簽訂了《關于新能源汽車產業戰略合作的框架協議》，計劃2016 年配套2 萬輛電動物流車的動力電池系統。
投資要點
與五洲龍簽訂戰略合作協議，鎖定2 萬套動力電池訂單
公司與五洲龍就建立長期穩定的戰略合作關系達成框架協議，未來公司將提供符合要求的新能源汽車動力電池系統（包括磷酸鐵鋰電池、三元電池及相關管理系統等配件），以及動力電池系統技術指導和技術服務，確保五洲龍的新能源汽車產品在推向市場后安全運行。該合作中計劃2016 年由公司配套2 萬輛電動物流車的動力電池系統，若按7~8 萬/套的物流車電池組單價計算，預計收入約達15 億，是目前為止公司動力電池方面最大的單個客戶訂單。在國家對新能源汽車行業的大力支持下，我們看好公司動力電池業務的持續成長。
深圳市五洲龍汽車有限公司自2000 年開始從事新能源客車生產研發，以“五洲龍”牌新能源客車為主導產品，包括混合動力、純電動、燃料電池、清潔燃料客車，以及傳統柴油客車及公交車系列和專用醫療車輛系列，目前有國家公告目錄品種達150 多個，車長范圍6~13.7 米，已具備年產3 萬臺整車的能力并擁有新能源汽車整車控制器、電機控制器等核心自主知識產權。
本次戰略合作協議將促成雙方電動汽車電池產業鏈資源共享和優勢互補，有效推動公司動力電池業務拓展，訂單落地將對公司未來業績產生積極影響。
Apple Pay利好3C 業務，搶占無人機市場成為亮點
隨著Apple Pay的推廣，未來iPhone 的剛性需求以及置換需求有望顯著提升， 作為蘋果產業鏈的重要供應商，公司的3C 電池模組業務有望保持良好的發展勢頭。另外，春晚中大疆無人機的亮相獲得廣泛好評，公司于2015 年積極進入無人機領域，配套高比能的電池模組，有望成為未來業務的新亮點。
盈利預測及估值
我們預計在當前股本下，公司2015~2017 年凈利潤同比增速分別為92.8%、75.1%、35.0%,EPS 分別為0.51、0.90、1.21 元，對應當前股價下的P/E 為49.027.8、20.7 倍，維持“買入”評級。
風險提示：3C 行業不景氣，動力業務推進不達預期，儲能市場長期未啟動。
電池網微信
