1．事件
9 月7 日媒體報導科技部部長萬鋼在汽車產業發展國際論壇表態國務院已通過新能源汽車新一輪補貼方案，細節仍在制定中，但不日將正式公布。我們八月底強調新能源汽車發展刻不容緩，提示9 月將是新能源汽車投資的大月。
2．我們的分析與判斷
（一）混動補貼有望開閘，關注優勢龍頭
中國乘用車第三階段限值和對汽車環保排放訴求的需要，新的新能源汽車政策將延續力度，并擴大覆蓋面，混動汽車有望成為節能環保方面的主力軍，混動有望進入補貼范疇，關注廣汽集團。
（二）混動產業布局已經啟動，關注弱混動力電池
德系正大力推動弱混標配化，同時日系正加快深混國產化。2020 年以前中國混合動力汽車有望最早實現產業化，并獲得大規模份額擴張，建議把握AGM 混動電池國產化機遇，關注駱駝股份。
（三）中國純電動機遇在于大公交
受制于成本、壽命和基建，中國大規模私人購買仍不成熟，份額和對企業的利潤貢獻仍然較小；但隨著城市公共交通領域的示范運營的成熟，純電動在公交和出租車領域推廣將會非常迅速，并且有利可圖，因此“比亞迪”模式仍會持續得到擴張，關注比亞迪。
（四）全球電動汽車大幕啟動，分享核心產業鏈
美歐日本的基建和技術發展日趨成熟，各種電動汽車車型持續推陳出新，加快全球純電驅動浪潮來臨，具有核心零部件配套能力的公司未來將具有技術滲透和配套擴散的機遇，關注萬豐奧威、均勝電子3．投資建議
我們建議
關注新版新能源汽車補貼政策即將出臺推動的“政策紅利行情”，我們預計，未來兩年中國新能源汽車發展脈絡：1、混動補貼開閘；2、日系深混國產化；3、德系弱混標配化；4、純電動大公交發展提速；5、分享全球純電產業鏈。我們建議依照未來新能源汽車產業化速度和公司實力，建議關注廣汽集團、駱駝股份、萬豐奧威、比亞迪、均勝電子。
電池網微信
