霧霾天，從防護到治理，資金炒作的思路已經逐步清晰；接下來，新能源汽車概念的炒作或將提上日程，而上海兩會期間充電樁入選小區議案的消息，更會強化資金炒作相關概念股的底氣及激情，本周諸如奧特迅等充電樁相關概念股值得重點關注。
在十面“霾”伏的背景下，近來市場屢刮“環保風”。上周環保概念炒作，可以說層出不窮：從儀器檢測到口罩防護，再到工業減排，本周后半周資金更著實炒了把汽車尾氣排放概念股。霧霾天，從防護到治理，資金炒作的思路已經逐步清晰；接下來，新能源汽車概念的炒作或將提上日程，而上海兩會期間充電樁入選小區議案的消息，更會強化資金炒作相關概念股的底氣及激情，本周諸如奧特迅等充電樁相關概念股值得重點關注。
充電樁入選上海兩會議案
新能源汽車又現炒作契機
1月28日中午，張廣生等政協委員走進東方網與市民進行網上交流。針對新能源汽車充電難的問題，張廣生建議，有關部門可以在充分的調研后，采取對一些老式小區進行加裝新能源汽車充電樁的改造，同時在大型停車庫建立一批充電樁等措施來緩解充電難的問題。
張廣生表示，自上周第一輛新能源汽車榮威E50上牌上路后，已經累計接到訂單千余輛，上汽也計劃至2015年將新能源汽車累計銷售量提升至3萬輛。“新能源汽車的基礎設施配套是一個長期的規劃過程，雖然供電部門已準備今年設置1200多個充電樁，但這遠遠滿足不了未來的需求。”張廣生還建議，新建的小區及郊區新城建設也應把充電樁的設置加入規劃范疇。
接下來，如果此種提案在全國兩會上出現，則必將成為資金關注的焦點，屆時資本市場又將掀起一股炒作新能源汽車的潮流。
充電樁建設規模三年擴張30倍
據科技部網站公布，日本經濟產業省將拿出500多億日元補助經費，以促進在高速公路休息站、主要公路兩旁的商業設施中設立電動汽車快速充電站。目前，國內“十二五 ”規劃對充電樁的建設也作了部署，國有大型企業中國國家電網公司在“十二五”期間，將建設充換電站2,351座、充電樁22萬個。目前，國家電網電動汽車充換電設施試點工程已建成，并投運覆蓋26個城市的87座標準化充換電站、7031臺交流充電樁。
也就是說，在“十二五”期間剩余不多的時間內，充電樁建設規模將達到目前沖電樁規模的30倍。充電樁網絡的逐步形成，將為新能源汽車的推廣鋪平道路，2015年電動汽車規模將達到50萬輛，到那時，新能源汽車的產業規模將初步形成。
充電樁公司搶奪50億市場份額
平安證券在最新發布的研報中指出，作為新能源汽車的基礎設施，電動汽車充電站有望先于新能源汽車市場而爆發，“預計未來五年我國充電站建設年均投資有望達到30億元，年均增速50%以上，到2015年我國充電站建設投資有望達到48億元。”
據悉，一個完整的充電站，包括直接充電設備、配電設備、管理輔助設備三個部分。其中，直接充電設備是充電站的核心，一般占充電站成本的50%左右。據平安證券預測，到2015年，直接充電設備市場容量可望達到24億元以上。在這個市場快速發展的背景下，相關上市公司將獲得不錯的發展空間。
作為電動車充電樁概念股及充電樁上市公司之一，奧特迅 （002227 股吧,行情,資訊,主力買賣）是國內最大的直流操作電源制造商，主要產品為直流操作電源可用于高頻智能化充電模塊，是電動車充電站的首選產品，是國家認定的重點扶持高新技術企業。公司主營的充電站充電機和充電樁，具有明顯的技術優勢、營銷優勢和先發優勢。公司是最大的直流操作電源制造商， 400V*30A大功率高頻智能化充電模塊在輸送相同功率時，具有模塊數量減少、節約充電站占地及采購成本低等顯著優勢。公司和南方電網合作，完成了深圳大運中心、和諧兩個電動汽車充電站以及134個充電樁的設備供應，具有突出的先發優勢。
與此同時，根據Pike Research的預測，儲能電站的市場規模將從2010年的15億美元增長到2020年的353億美元。在新能源發電和智能電網建設的大背景下，國內儲能電站的大規模商用化也將大大提速。比亞迪 （002594 股吧,行情,資訊,主力買賣）是以磷酸鐵鋰電池技術為核心的儲能電站，相比于抽水蓄能、壓縮空氣儲能等現有儲能技術，具有明顯的成本和運行壽命優勢；而且集團向南方電網提供的四個500kW儲能分系統也已于2011年12月成功通過驗收。
此外，作為電動車充電樁概念股及充電樁上市公司之一，動力源 （600405 股吧,行情,資訊,主力買賣）是大型電力電子生產企業，以電力電子技術為基礎，形成了涵蓋交直流電源、高壓變頻器、監控系統的產品體系。與奧特迅類似，公司依托交直流電源技術基礎，試圖進入充電站市場。公司2012年7月29日公告稱，擬在深圳市出資設立深圳市動力聚能科技有限公司，主要從事化學儲能技術研發及相關產品的生產。上海普天 （600680 股吧,行情,資訊,主力買賣）也擬增資上海普天信息科技有限公司，總投資額約3.2億元，資金投向為新能源充電終端系統集成項目及配套，主要從事新能源汽車慢速充電終端系統以及快換充電終端系統等充電站配套設備產品的研發、生產、銷售等。預計項目達綱年2015年主要產能包括慢速充電終端系統產能約6800套/年、快換充電終端系統680套/年，以及其他與充電站配套設施相關的產品以及服務，2015年可實現營業收入48000萬元。(.中.國.證.券.報)
汽車改喝甲醇帶來的機會 新能源汽車迎來契機
工信部近日正式通過了對上海、山西甲醇汽車試點實施方案的審查，標志著甲醇汽車試點項目正式落地。而陜西、貴陽等地也紛紛開始甲醇汽油試點，這不僅將帶動新能源汽車的發展，而且也將拉動甲醇需求回升。本周，天茂集團、遠興能源等甲醇股漲勢良好，宇通客車等甲醇汽車股股價也明顯受益。
新能源汽車迎來契機
今年以來，全國范圍的空氣污染問題備受關注，而造成霧霾天氣的元兇就是汽車尾氣。用甲醇作汽車燃料可以提高燃燒的辛烷值，并降低尾氣的有害物排放，達到節能減排的目的。早在2009年7月2日，國家標準化管理委員會就正式批準頒布了《車用甲醇汽油(M85)》標準。當年11月1日我國首個《車用燃料甲醇》標準也獲得批準實施，把甲醇從化工產品轉成了汽車燃料。
目前甲醇作為替代燃料技術上已經趨于成熟。山西省已經在大力推廣甲醇汽車，據統計，山西省已建成高比例甲醇燃料加注站40余座，有超過1000座加油站在銷售M15甲醇汽油(汽油中摻燒15%甲醇)，在用的甲醇改裝車約1.5萬輛，甲醇摻燒達到6000輛車次。山西省經信委人士表示，山西省內甲醇汽車有望在2015年突破10萬輛，產業規模達到80億元至100億元。上海市政府于2009年底出臺了新能源汽車產業鼓勵政策，在新能源汽車產業化、科技攻關、政府采購、基礎設施補貼、費用補貼等方面予以支持。同時，純甲醇汽車也是上海市九大高新技術產業化領域之一。2011年，上海焦化公司開發的純甲醇技術讓30輛M100甲醇燃料汽車在閔行區出租車隊安全運行了近一年。
甲醇汽車試點實施方案中首先將公共交通作為首要對象，因此，以甲醇為車用燃料的新能源客車公司將迎來發展機會。據最新數據，2012年全年新能源客車銷售5656輛，同比上升3.72%。從具體車型來看，大中型客車仍然是新能源汽車商業化的主要力量，主要是因為城市公交客車對速度要求不高，同時具有良好的示范效應，主要買家為政府事業單位，在政策推動下新能源客車率先發展。山西省經信委去年11月已同意宇通客車提供100輛甲醇城市客車在長治市試點運行。
A股新能源汽車板塊中共有26只股票，其中重點推薦宇通客車、亞星客車和福田汽車。北京公交集團已向福田汽車訂購800輛混合動力客車，成為國內最先受益新能源汽車崛起的公司。近日，亞星客車旗下四款混合動力公交客車被確定最終入圍國家“財政補貼示范推廣產品”，這意味著在任何一座城市購買亞星的混動新能源客車，都可獲得最高42萬元財政補助。而宇通客車最近三年混合動力客車連續翻倍增長，毛利率明顯高于傳統客車，開始進入利潤貢獻期。
有望帶動甲醇價格回升
甲醇汽油生產中無“三廢”污染，所排放的碳氫化合物、氧化氮和一氧化碳等有害氣體也較少，是一種熱值高、動力足、污染小的新型汽車燃料。隨著近期國際原油價格持續上漲，售價較低的甲醇汽油正在逐步受到市場認可。而國稅總局宣布從今年1月1日起將對所有液體石油產品征稅，這勢必將會推高成品油價格，為甲醇汽油和甲醇汽車的發展推波助瀾。
數據顯示，今年以來國內甲醇市場在經歷了三個月的持續下跌后開始回升，1月份以來甲醇市場延續回暖態勢，華東地區甲醇價格年初至今累計漲幅近10%。這是由于當前甲醇企業庫存整體偏低，再加上天氣寒冷導致生產裝置受限。據初步測算，預計到2020年底，甲醇需求增量有望擴大至1億噸。由于替代效果顯著，目前，除工信部指定的上海、山西、陜西三省市開展M85高比例甲醇汽油試點外，貴陽市也啟動了M85甲醇汽油使用試點。東北、華東部分省市已經局部推廣使用M25、M30、M40。隨著中高比例甲醇汽油的推廣應用，車用甲醇燃料對甲醇消費的拉動作用將日趨明顯。
本周與甲醇相關的煤化工個股有較好表現。其中天茂集團近日來表現尤為搶眼，天茂集團擁有中南地區最大的甲醇生產裝置，年產50萬噸二甲醚。公司1月18日發布2012業績預告，稱已經成功扭虧，實現盈利700萬~1200萬元。另外，遠興能源甲醇權益產能94萬噸，是上市公司中對應甲醇彈性最大的標的。赤天化本周公告稱募投項目年產30萬噸甲醇項目已經通過調試、試生產，達到設計能力。除此之外，中煤能源和蘭花科創也都擁有產量數十萬噸的煤制甲醇項目，值得關注。
東北證券 （000686）：新能源汽車發展有望提速
類別：行業研究機構：東北證券股份有限公司研究員：劉立喜
作為全球最大的汽車生產國和消費國，中國有責任為新能源汽車的推廣和普及發揮領導作用。我們認為，2013年“兩會”后，國家將推出鼓勵新能源汽車發展的實質性政策。新能源汽車發展有望提速。目前我們首選的投資標的為江淮汽車 （600418 ）(推薦評級)和比亞迪 （002594 ）(謹慎推薦評級)。
投資風險:汽車行業競爭進一步加劇；短期汽車股漲幅偏大。
華創證券：補貼加牌照國內力度最大行業真正駛入快車道
類別：行業研究機構：華創證券有限責任公司研究員：李大軍
1.政策最終落地，國內補貼力度最大:積極政策正式落地，私人在上海購買新能源車，在獲得國家和地方補貼的同時，還將獲得上海專用牌照，該政策將試運行一年。相較已經發布新能源汽車鼓勵政策的其他城市，上海的補貼政策堪稱力度最大，包括免費牌照和最高4萬元的補貼，加上國家插電式混合動力乘用車最高補助每輛5萬元、純電動乘用車最高補助位每輛6萬元，將為用戶節省15-16萬元，力度最大。
2.上海私家車市場有望加速啟動:上海在售新能源汽車種類并不多，且售價不菲。目前，在高瞻銷售的新能源車主要有5個品牌8款車，包括奇瑞、眾泰、比亞迪、中科力帆以及榮威750，其中既有純電動車也有混合動力車。事實上，在滬市實際上路的70輛新能源車中，大部分為企業事業單位購買，而私家車只有10輛，車主多為別墅住戶或在單位有專用車位。而在余下的三四百輛“訂單車”中，榮威E50占大部分，其中不少都是滬上部分環保企業向員工推薦的私人團購。從去年4月份8輛上海首批新能源車掛牌上路至今，滬市新能源車總銷售500輛，其中70輛為已上牌上路車，余下的還是“訂單車”。主要是由于政策未出售價較高，一汽豐田混合動力的普銳斯頂配售價在26萬。廣汽豐田油電混合動力的凱美瑞汽車，售價從25萬至32萬不等。滬市新能源車補貼及專用“綠牌”落地，實質優惠將加速私人購車市場爆發。3.上汽優先受益:新能源汽車市場發展至今，地方壁壘還有一定影響，該政策將助力上汽純電動車汽車在當地市場的銷售。上汽集團 （600104 股吧,行情,資訊,主力買賣）的純電動汽車榮威E50于11月剛剛上市，同時計劃量產的還有榮威550插電式強混動力汽車。E50售價23.49萬元，電池是18度電，總計可節省17萬元。同時，E50充電每跑100公里比傳統燃油車燒油要節省50元，以5年10萬公里計算，E50還可節省5萬元油費開支。
上汽集團新能源“十二五”的總目標是，占有國內新能源汽車市場的20%份額，實現節能與新能源汽車20萬輛的產能。(今年計劃產出2萬輛節能與新能源汽車，未啟動。)上汽集團進入新能源領域已經有11年，今年共展出了7款新能源乘用車，一款新能源商用車。其中包括已經批量投放市場的榮威新750、純電動E50、榮威550插電式混合動力轎車、上海牌燃料電池轎車，以及合資企業生產的純電動上海大眾朗逸。基本涵蓋了當下混合動力、純電動、燃料電池等新能源技術。真正實現量產上市的僅有2011年推出的榮威新750，銷量300輛。
上汽集團在新能源汽車產業鏈上已經完成了布局:2009年，與美國A123合資成立了上海捷新動力電池系統有限公司(下稱“捷新動力”)，主要致力于汽車用蓄電池系統和模塊研究開發和制造。上汽集團的新能源汽車電池大部分由上海捷新提供。同時與貴州航天工業有限公司合資成立了華域汽車 （600741）電動系統有限公司，進入到新能源汽車用電機領域。
4.基礎設施不足、產能不足，使得銷量亦無法短期大規模爆發。上海市目前已建成各類充換電站12座，充電樁890個，但因多分布于公共服務區域，私人用車服務幾乎沒有，今后全市計劃“按需建設”充電樁。
上海市計劃到2015年企業將將形成6-10萬輛的產能，5-8款全新開發的新能源乘用車上市的局面形成本土化供應體系，產業實力和產銷規模將保持國內領先計劃到2015年底，上海完成5000個左右的公共充電樁銷量上，上海市計劃到2015年實現新能源汽車累計產銷3萬輛，我們預計短期不會大規模爆發。
5.政策積極，新車上市，2013國內產業化元年:我們預計2012年國內新能源汽車銷量總量有望接近4萬輛，2013年有望達到7萬輛。相比此前沒有明確的發展目標，各地政府對節能與新能源汽車的扶持也開始變得更積極主動。北京市也開始向公眾征求新能源購車意見，而廣州則把新能源汽車與傳統燃油汽車區別開來，每年為節能與新能源汽車投放1.2萬個牌照增量指標，購買者還可以獲得1萬元的廣州市財政補貼。京滬廣對新能源私人購車標準出臺細則，將帶動全國25個新能源試點城市的政策細化。消費者或因長期搖不到號或高價拍牌轉而考慮新能源汽車。與此同時，寶馬、奧迪及豐田等主流車企以及相關零部件配套企業也相應加快了對新能源及混合動力車型的推出步伐。加上商業模式和技術創新來突破技術瓶頸、配套實施不完善等問題。將推動我國新能源汽車的發展駛入“快車道”。樂觀預計2015年國內深混合動力與純電動汽車總量年銷量達到20萬輛。
6.投資建議:相比傳統燃油車，整車新能源汽車銷量占比依然不高，動力電池企業仍然訂單驅動型，相關供應鏈上企業優先受益。概念上利好電動汽車龍頭比亞迪、及鋰電池概念股成飛集成 （002190 ）、萬向錢潮 、杉杉股份 （600884 ）等。
風險提示:電動汽車安全問題、補貼政策執行不力、基礎設施建設與企業產能持續低于預期。
動力源 （600405 ）：業績拐點已現 進入高速增長期
傳統業務強勁復蘇，業績拐點已現，維持買入評級公司半年報顯示，2010 年上半年營業收入2.67 億元，同比增長12%，凈利潤0.11 億元，同比增長47.6%。凈利潤增速大幅超出收入增長主要由于電源產品毛利率的提升。我們認為，公司在電源、高壓變頻器領域的技術優勢明顯，隨著地鐵、高鐵等下游市場進入高速增長階段，加之公司銷售力度的加強，公司傳統業務將實現強勁復蘇。預計公司2010-2012 年EPS 分別為0.27 元、0.56 元和0.81 元，維持“買入”評級，目標價格16 元。
改變銷售模式、加強渠道開拓，高壓變頻器步入快行道中報顯示，公司高壓變頻器業務實現銷售收入0.23 億元，同比增長78%。公司是國內首批研發成功高壓變頻器的企業，技術全國領先。公司改變原有銷售模式，向客戶提供整體解決方案，將更加適應下階段以合同能源管理為主的高壓變頻器銷售模式。公司09 年開始加大渠道拓展，加強銷售，變頻器增長已初見成效，我們看好公司變頻器業務的持續增長能力。我們測算，2010-2012 年高壓變頻器業務將為公司貢獻凈利潤0.06 億、0.11 億和0.18 億元，貢獻EPS 為0.03 元、0.05 元和0.08元。
電源產品結構優化，公司盈利能力持續改善2009 年，公司重抓了新產品推廣，新產品的推出使公司通訊電源產品盈利能力大幅提升，毛利率出現明顯回升，中報顯示直流電源產品毛利率39%。未來隨著公司產品升級換代的繼續，加之海外市場的開拓，產品毛利率水平有望保持穩定。我們測算，直流電源產品將為公司貢獻凈利潤0.40 億、0.50 億和0.63 億元，貢獻EPS分別為0.19 元、0.24 元和0.30 元。
厚積薄發， 管理改善助業績高增長2008 年公司組建了新的管理班子，在公司經營方面進行了大幅改進：1)對高管和核心技術人員進行股權激勵，使公司激勵機制更加完善；2)改變原有銷售模式，加大市場開拓力度和渠道建設，銷售費用率大幅上升至17%。我們認為，公司有扎實的技術基礎，加強銷售的效果將在未來幾年持續顯現，傳統業務將步入高增長階段。(光大證券 王海生)
億緯鋰能 （300014 ）：高能鋰電池龍頭，受益智能儀表大發展
公司為我國高能鋰亞電池龍頭，充分受益設備儀表智能化趨勢。公司主營高能鋰一次電池(鋰亞電池、鋰錳電池)和二次電池(鋰離子及鋰聚合物組合電池、鎳氫組合電池)，其中高能鋰亞電池為公司主導產品，2010年營收、毛利占比各為75.4%、88.4%。公司高能鋰亞電池占國內市場份額約40%，為國內最大、全球第5大的鋰亞電池廠商。隨著智能儀表(水電氣熱計量等)、射頻識別、汽車電子、軍工和安防等智能化網絡的建設，公司高能鋰電池作為其中提供高能量、長壽命、適用溫度范圍廣的關鍵部件，有望獲得廣闊的持續增長空間。
業績持續快速增長，盈利能力保持較高水平。公司憑借在高能鋰一次電池的技術與市場優勢，過去5年實現持續快速增長，2006-2010年期間公司營收、凈利潤年均復合增長分別高達21.5%、39.7%。受益于國網智能電表的大規模招標采購，公司1Q2011營收、凈利潤同比增長158.0%、150.7%。因高能鋰一次電池技術門檻與市場集中度較高，公司毛利率、凈利率達30%、20%左右，高于鋰離子二次電池公司盈利水平。
大舉進軍鋰離子二次電池，開辟增長新動力。1)2010年公司投資建設年產1250萬安時(10萬只)的軟包裝鋰離子電池生產線和技術平臺，市場開拓以手機、藍牙等民用消費類終端起步、以電子煙電池為突破口；2)2013年前完成“高安全性鋰離子電池體系的儲能與動力電池系統”項目，建成年產3300萬安時圓柱型鋰離子電池生產線，公司的鈦酸鋰儲能電池模塊及管理系統已獲得粵港關鍵領域重點突破項目資助攻關。
給予“推薦_A”投資評級。預計公司2011-2013年每股收益預計分別為0.59元、0.80元、1.09元，對應動態PE分別為39X、29X、21X。公司高能鋰電池優勢業務、及動力與儲能鋰電池新興業務，有望充分受益于儀表設備智能化、電動汽車及風光儲能發展，給予公司“推薦_A”的投資評級。提示匯率變動對公司約35%出口占比帶來的匯兌損益等風險。(國都證券 肖世俊)
佛塑科技 （000973 基金吧,行情,資訊,重倉股）：業績符合預期
新增長產能釋放將進入收獲期。10年是公司的轉型年，除了淘汰傳統行業的落后產能，還積極加大了高端產品的產能投入，包括鋰電池隔膜新增4500萬平方米產能，偏光膜80萬平方米產能和電容膜新增300噸產能。2011年，上述高端產品產能將逐步釋放，為公司業績的持續增長提供強力支撐。
維持“推薦”的投資評級。鑒于公司其他業務發展良好，鋰電池隔膜和偏光膜等新增長產能陸續釋放，未來3年公司仍將保持良好的增長勢態，我們維持公司2011-2013年每股收益分別為0.50元、0.63元和0.74元盈利預測，對應市盈率分別為32倍、25倍和21倍，維持公司“推薦”投資評級風險因素:動力電池隔膜量產技術風險，房地產業務不確定性。
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