電池百人會企業家調研青島國軒高科 攝影/中國電池網 陳芳芳
2月9日，11:04 鋰電池突然異動飚升，盤中相關概念股普遍大漲5%以上。截止收盤，天賜材料漲停、當升科技漲5.50%、西藏礦業漲2.98%、新宙邦漲2.84%、贛鋒鋰業漲2.68%、多氟多漲2.55%、億緯鋰能漲2.33%、科恒股份漲2.24%、天齊鋰業漲2.20%。
1. 證監會點火 刺激鋰電池行情修復
消息面上，證監會支持節能環保企業上市融資，鼓勵節能環保企業利用資本市場做大做強。受此刺激，今日節能環保類股紛紛大漲，永清環保、偉明環保、德創環保漲停，節能風電、神霧節能漲幅超5%。而鋰電池作為新能源汽車的核心部件，多少也沾了點光。
如果你覺得這樣解釋有點牽強！其實，當我們回顧一下鋰電池過去半年來的走勢，我們會發現，當前鋰電池板塊有一定的行情修復需求。
去年，新能源汽車騙補東窗事發，市場擔心新能源汽車騙補的處罰、以及新能源汽車相關政策將會調整；受此影響，自去年6月底以來，鋰電池板塊大幅下跌。例如：天賜材料已從去年6月17日的高點79.98元跌至近日的低點40.3元，跌幅近50%。
2. 新能源車“騙補”市場反應接近尾聲
2月4日，工信部針對新能源汽車騙補企業再開新罰單，這也是繼2016年12月份處罰首批4家騙補車企后，工信部開出的第二批騙補罰單。隨著相關機構的不斷重拳出擊，顯示出國家高度重視和嚴肅處理新能源汽車“騙補”事件的態度和決心。隨著兩批共計11家車企的處罰相繼落地，意味著打擊新能源車“騙補”，進入處罰執行期。至此，資本市場對新能源車“騙補”預期接近尾聲。
3. 新能源汽車產業規模全球領先，進入后補貼時代
我國新能源汽車產業規模已全球領先。雖然2016年中國新能源汽車市場受補貼政策的不明朗影響明顯，但是整個新能源汽車市場的產銷量仍達到50萬輛以上，從而帶動整個鋰動力電池出貨量的上漲。工信部數據顯示，2016年我國共生產新能源汽車51.7萬輛，連續兩年產銷量居世界第一。目前累計推廣量已經超過了100萬輛，占全球市場保有量的50%以上。
1月14日，工信部部長苗圩表示，工信部已牽頭編制了《汽車產業中長期發展規劃》，明確了到2020年我國新能源汽車年產量將達到200萬輛，以及到2025年我國新能源汽車銷量占總銷量的比例達到20%以上的發展目標。
補貼持續減少，全面市場化。從個人購純電動車最高補貼12萬元，到2016年最高補貼11萬元，再到2017年最高補貼6.6萬元，直至2020年補貼完全取消，新能源汽車將實現全面市場化。
中國汽車工業協會副秘書長許艷華2月8日表示，2017年我國新能源汽車市場將繼續保持快速增長，預計市場銷量在80萬輛左右。其中，乘用車的消費進一步增強，預計占比會突破70%。未來新能源汽車的扶持政策雖然會逐步取消，但不會出現斷崖式退出的現象。
4. 鋰電池市場爭奪升溫
目前儲能應用電池有鋰電池、鉛碳電池、鈉硫電池、液流電池等多種類型，而憑借性能提升及成本降低，鋰電池在儲能領域的市場規模明顯擴大。國際可再生能源署指出，未來幾年電池使用預計大幅增多， 2016年鋰電池占新增儲能方案的50%。到2025年，鋰電池預計繼續占據主導地位，占全球電力電池儲能部署的80%。
從市場集中度來看，前十家企業合計出貨量達到23.8Gwh，占全部出貨量的比重高達78%，前三家企業合計出貨量達到17.0Gwh，占全部出貨量的比重達到55.8%。鋰動力電池行業的市場集中度已經快速提升，行業整合趨勢日益明顯，未來中國鋰動力電池市場將進一步向優勢企業和龍頭企業集中。
最近，包括特斯拉、三星、LG、比亞迪、寧德時代、國軒高科、中航鋰電、中興派能、南都電源、猛獅科技、雄韜股份、桑頓新能源、欣旺達等一批國內外知名電池&PACK企業，甚至是鋰電池材料綜合供應商杉杉股份，依據自身的比較優勢和對儲能市場的判斷，正在積極布局都儲能項目。
5. 機構觀點
中金公司認為，我們看好新能源車銷量的確定性增長對鋰電池需求的拉動，暢銷車型有望在銷量與電池需求方面快速突破，推動配套的電池與材料龍頭企業擴大市場份額。確信買入國軒高科，推薦滄州明珠，建議關注星源材質、新宙邦、杉杉股份、當升科技。
華泰證券認為，需要挑選有產品技術優勢、產能規模效應、業績增長有支撐的企業。可從以下三條思路挑選標的：1）新能源專用車銷量增長拉動三元電池需求；2）能量密度要求提升推動高鎳NCM和NCA的應用；3）產能規模優勢和產品市占率提升將支撐公司業績增長。符合條件的上市公司有：億緯鋰能、國軒高科、長信科技（將收購比克電池）。
風險提示: 以上投資建議僅供參考，股市有風險，入市需謹慎！
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