作為國內鋰金屬深加工行業的龍頭企業，贛鋒鋰業（002460.SZ）在2013年上半年交出的業績，可謂“情理之中”，而在二級市場上的股價表現，卻是在“意料之外”，幾乎每個月就會變一次臉。
與其他瘋狂上漲的鋰電池概念股相比，贛鋒鋰業在二級市場上卻走出一波過山車式的行情。在經歷一、二月份的反彈震蕩之后，公司股價一直維持在20-22元。
三、四月份，欽雨科技一紙訴狀將贛鋒鋰業告上法庭，索賠金額8800萬元，公司股價隨之暴跌，從最高的22.36元跌至17.67元。
今年5月份贛鋒鋰業的股價大幅反彈，并創下27.15元的上半年最高價。令人意想不到的是，這一快速反彈維持還不足一個月，贛鋒鋰業又在6月份轉向暴跌，同時也創下了17.39元的上半年最低價，期間振幅近100%。
今年年初，贛鋒鋰業公布非公開發行方案，擬募集資金不超過5.2億元，投入到礦石提鋰萬噸鋰鹽、500噸超薄鋰帶、4500噸三元前驅體以及新型鋰離子電池封裝生產線四個項目中。贛鋒鋰業開始向整個產業鏈延伸。
贛鋒鋰業2013年上半年報告顯示，報告期內公司實現營業收入3.29億元，比去年同期增長9.88%；實現凈利潤3498.73萬元，比去年同期增長9.75%。
由于公司開始密集投放毛利率水平較高的有機鋰深加工產品，金屬鋰由400噸增至650噸，增幅62.5%；丁基鋰由75噸增至225噸，增幅200%。金屬鋰毛利率同比提升1.34個百分點，其他產品(丁基鋰、氫氧化鋰等)同比提升1.43個百分點，整體業務毛利率水平同比提升1.26個百分點。
值得注意的是，公司在上半年得到政府補助708.33萬元，扣除非經常性損益后的凈利潤，實際只有2922.5萬元，同比下降2.54%。同時，未來公司也將面臨著金屬價格風險以及產量投放未能達到預期等風險。
對話分析師（Q&A）Q=《新產業》A=國泰君安有色行業分析師桑永亮
Q：在今年上半年鋰電概念炒作的過程中，為什么贛鋒鋰業能走出像德賽電池、億緯鋰能那樣大幅持續上漲的行情？
A：贛鋒鋰業屬于鋰電資源的上游環節，我們認為公司股價的增長，相對來說屬于間接性增長，本身不會達到像德賽電池和億緯鋰能那種爆發性的增長程度。
Q：對于鋰電概念和贛鋒鋰業下半年的行情，您如何看待？
A：按照我們的估計，無論是鋰電概念，還是贛鋒鋰業本身的股價，在整個下半年都不太容易出現明顯上漲，表現會比較平淡。
Q：贛鋒鋰業上半年自身業績平平，是否符合預期，未來業績釋放時間還有多久？
A：雖然贛鋒鋰業上半年業績表現較平，也沒有達到機構預期20%的增幅。由于下半年鋰產品價格還是會偏高，業績依然會表現較平。但是等到明年該公司產能相繼投產釋放，我們估計其業績增長還是比較樂觀的。
記者說：看了贛鋒鋰業的的心電圖，我和我的小伙伴們都驚呆了：他這是重度心臟病的節奏啊！說不準哪下就跳大了。按普通股民那脆弱小心臟的承受能力，所以還是“珍愛生命，遠離贛鋒”吧。
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