南都儲能運營落地開啟全新發展空間。南都上半年儲能電池及系統收入達9,667萬元，同比增長30%。我國新能源產業、電力體制改革政策漸漸明晰，儲能的戰略地位快速提升。
維持“增持”評級，維持目標價47.50元：
公司中報2015年上半年營業收入20.5億同比增長18.65%；歸母凈利潤8千萬，扣除會計政策調整對2014年的2000萬影響同比增長43%。考慮南都儲能加速落地效益漸顯、其他一般電池銷售迎來重大機遇。維持2015-17年EPS預測分別為0.35/0.55/0.79元，維持目標價47.50元及“增持”評級。
抓住機遇打通產業鏈，南都業務持續發展。
市場認為業績增長只是由于原業務市場環境的改善，是暫時的，但我們認為增長恰恰是對南都先前準確布局與拓展的證實，在產品產業鏈上的拓展及儲能運營業務巨大前景還將持續為公司發展提供新支持。
原因：
隨著IDC熱度持續機房后備電源有望拓展成新增長點。
南都較早布局擴大公司鋰電產能及時抓住新能源汽車市場發展機遇，動力鋰電池收入有望快速增長。
南都收購華鉑科技進入再生鉛領域一舉解決公司鉛原材料供應與所售廢舊鉛電池回收兩個問題，打通產業鏈形成有效閉環，同時華鉑優秀業績可提升公司盈利能力，華鉑在回收領域為南都帶來稅收、環保等政策上的主動，保障未來穩健發展。
南都儲能運營落地開啟全新發展空間。南都上半年儲能電池及系統收入達9,667萬元，同比增長30%。我國新能源產業、電力體制改革政策漸漸明晰，儲能的戰略地位快速提升。
南都加快能源管理平臺建設加快儲能布局，在分布式儲能、戶用儲能等領域各類產品及系統解決方案逐漸成熟。有望依靠管理平臺和鉛碳電池技術優勢率先實現儲能商業化應用。
風險提示：
儲能補貼政策遲遲未出臺；儲能項目進展緩慢；市場波動風險。
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