收購諾基亞 微軟市值蒸發180億美元

9月6日消息，據彭博社報道，自宣布以72億美元收購諾基亞的手機業務以來，微軟市值蒸發了180億美元，讓上個月CEO史蒂夫·鮑爾默（Steve Ballmer）將會退休的消息傳出后的股價增長化為烏有。該交易讓投資者對新任CEO會帶來全新的開始的希望破滅。

券商Atlantic Equities指出，該交易將鞏固微軟將會離任的鮑爾默（Steve Ballmer）主張的轉向反復無常的消費者設備行業的戰略，繼任者采取不同發展路線的空間很小。

微軟正試圖通過設備業務在一個已經為蘋果和谷歌所主導的市場展開追逐，而該業務的利潤比該公司的商業軟件業務要低。Sanford C. Bernstein & Co表示，作為交易的一部分，諾基亞CEO史蒂芬·埃洛普（Stephen Elop）將重返微軟，他也因而成為最熱門的鮑爾默繼任人選，預示著微軟將長期涉足智能手機硬件市場，盡管有些股東認為該戰略是不當的。

“我無法為該交易感到興奮，”投資顧問公司Schwartz Investment資金經理蒂姆·施瓦茲（Tim Schwartz）在電話采訪中說道，“我們的感覺就是，微軟的陳舊管理和陳舊理念將會延續下去。”

鮑爾默離任

微軟8月23日宣布鮑爾默將在未來12個月內退休當天，股價大漲7.3%。部門投資者希望他的繼任者會是可能會采取大膽舉措扭轉市值下滑頹勢的外部人員，大膽舉措包括分拆像Xbox這樣的消費者業務，以及將重心轉回到面向企業的軟件和服務業務上。

而對諾基亞設備與服務部門的收購則引發市場猜測，前微軟高管埃洛普很有可能接過微軟帥印，繼續執行鮑爾默企業與消費產品雙管齊下的戰略。自宣布該交易以來，微軟股價下跌了6.6%，截至昨天市值下降至2600億美元。

微軟股價今天增長0.13%，報收于31.24美元。

“有相當一部分投資者此前曾希望微軟會不再重視消費者業務，而是將重心放在利潤更豐厚、更可預測的企業業務上。”Atlantic Equities分析師克里斯·希基（Chris Hickey）接受電話采訪時表示，“該收購顯然使得該可能性微乎其微，同時也會對下一任CEO造成束縛。”

微軟則指出，諾基亞的手機業務將有助于它從Windows Phone獲得更大的收益，幫助公司在一個對其成功至關重要的市場走得更快，創造出更加出色的產品。

更多的交易？

富國銀行分析師杰森·梅納德（Jason Maynard）在研究報告中寫道，微軟如果想要完善鮑爾默效仿蘋果整合設備與服務的戰略，它還需要獲得更多的應用程序和服務。

匿名知情人士透露，黑莓在企業市場的強大影響力可能還能夠引起微軟的興趣。黑莓股價自微軟收購諾基亞手機業務的消息傳出以來上漲了6.2%。

彭博社收編的數據顯示，微軟在與諾基亞的交易中支付的金額為后者設備與服務部門年營收預期的0.42倍，按照這一比率計算，黑莓企業價值達48億美元。

Atlantic Equities的希基指出，如果真的收購黑莓，微軟在消費者設備業務的掙扎表現會受到更大的矚目。

德意志銀行分析師南丹·安拉迪（Nandan Amladi）稱，相比微軟從與諾基亞已有結盟合作獲得的東西，其諾基亞手機業務的交易并沒有給它多帶來很多東西。

他受訪時說，“它們此前已經有合作協議，因此人們不解微軟為什么會收購一塊營收在下降、利潤率很具挑戰性的資產。”