“蔫”蘋果或連累供應(yīng)商 “去蘋果化”悄然進(jìn)行

盡管蘋果在2012年第四季度超越競爭對手三星，首次躍居美國手機(jī)市場銷量最大品牌，但是在中國市場，對蘋果的瘋狂追捧似乎正在消退。在深圳最繁華的電子一條街——華強(qiáng)北電子市場，相較于三星和國產(chǎn)手機(jī)門店的人聲鼎沸，蘋果專營店則顯得冷清許多。

出于對蘋果持續(xù)創(chuàng)新能力和iphone5等新產(chǎn)品市場競爭力的擔(dān)憂，投資者開始選擇賣出手中股票，蘋果股價已從去年12月最高時的702美元/股跌到453美元/股。而由于對蘋果前景的“不看好”，部分供應(yīng)鏈企業(yè)從2012年初開始將產(chǎn)能向三星及國產(chǎn)手機(jī)轉(zhuǎn)移。A股蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司的盈利能力也出現(xiàn)分化，“去蘋果化”已成為不少A股供應(yīng)商正在推進(jìn)的一項重要工作。

“蔫”蘋果或連累供應(yīng)商

去年12月14日，蘋果iphone5手機(jī)登陸中國內(nèi)地市場，并引發(fā)部分消費(fèi)者購機(jī)熱潮。但是，消費(fèi)者很快就發(fā)現(xiàn)，這部“加長版”的iphone手機(jī)，在性能和機(jī)型方面并不能提供更多選擇。蘋果在創(chuàng)新方面的后勁不足，讓部分用戶感到失望。較之于蘋果，三星、中興、華為、酷派、聯(lián)想等采取“機(jī)海戰(zhàn)術(shù)”的手機(jī)廠商，則推出諸多性價比俱佳的產(chǎn)品，滿足市場的不同需求。

去年12月24日，蘋果公司公布2013年一季度財報，凈利潤近乎“零增長”。市場紛紛下調(diào)蘋果新產(chǎn)品出貨量預(yù)期，蘋果股價一度暴跌10%。昨日，蘋果股價報收453美元/股，相較于去年9月19日創(chuàng)下的702美元?dú)v史高位，已跌去35%。

蘋果疲軟的市場表現(xiàn)讓一度風(fēng)光無限的A股概念公司受到影響。今年1月中旬開始，歌爾聲學(xué)、長盈精密、立訊精密、安潔科技等股票均先于大盤調(diào)整，德賽電池、環(huán)旭電子等多只概念股近期也開始出現(xiàn)頭部跡象。不少市場人士將其下跌原因歸結(jié)為蘋果銷售疲軟，影響產(chǎn)業(yè)鏈上游供應(yīng)商的訂單量。

據(jù)瑞銀報告分析，蘋果訂單波動性或加大，這將考驗供應(yīng)商產(chǎn)品庫存控制能力，毛利率及議價能力不足的供應(yīng)商可能承壓更大。

不少券商研究報告指出，近期蘋果供應(yīng)鏈企業(yè)股價紛紛下跌體現(xiàn)出市場對于2013年上半年蘋果發(fā)貨量的擔(dān)憂。不過也有券商提出，如果蘋果創(chuàng)新產(chǎn)品取得突破，將會挽回目前慘淡的市場表現(xiàn)。

“去蘋果化”悄然進(jìn)行

盡管近期蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績波動較大，但從公司個體持續(xù)盈利及業(yè)績看，不少供應(yīng)商有望在未來憑借產(chǎn)品核心競爭力在終端銷售市場占據(jù)有利地位，而一些短期炒作、創(chuàng)新能力不足的企業(yè)則可能面臨行業(yè)洗牌。

以經(jīng)營業(yè)績?yōu)槔O果產(chǎn)業(yè)鏈公司因?qū)嶋H成長性不同已經(jīng)表現(xiàn)出分化的盈利能力。目前17只蘋果概念股，均已發(fā)布2012年業(yè)績預(yù)告或快報，業(yè)績預(yù)增公司包括安潔科技、利源鋁業(yè)、歌爾聲學(xué)、朗瑪信息，而其他幾家公司則情況不佳。

同時，由于蘋果產(chǎn)品在終端智能市場的吸引力逐漸被其他品牌廠商取代，國內(nèi)主流供應(yīng)商正在改變依賴蘋果一家獨(dú)大的經(jīng)營戰(zhàn)略，轉(zhuǎn)為同時向多家品牌廠商提供產(chǎn)品，以開拓新的客戶資源。

海通證券表示，市場對蘋果產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)過于悲觀，實際上很多公司資質(zhì)優(yōu)秀，容易拓展其它非蘋果客戶。以安潔科技為例，其50%-60%產(chǎn)能用于蘋果生產(chǎn)，其中ipad及iPad mini占據(jù)公司蘋果相關(guān)產(chǎn)能大部分。從市場來看，蘋果iPad mini銷售狀況較好。安潔科技同時擁有聯(lián)想等眾多優(yōu)質(zhì)客戶，在超極本等方面的儲備也使公司長期受益。此外，長盈精密等供應(yīng)商的新業(yè)務(wù)，來自于蘋果公司的影響較小，相關(guān)公司產(chǎn)能容易進(jìn)入新客戶的供應(yīng)鏈。

某蘋果供應(yīng)企業(yè)向中國證券報記者表示，公司從2012年初開始擴(kuò)產(chǎn)，為三星及部分國內(nèi)品牌熱門智能手機(jī)廠商提供產(chǎn)品。以前蘋果業(yè)務(wù)要占公司營收的70%，現(xiàn)在下降很多，約為50%多。“客戶多元化對于分散經(jīng)營風(fēng)險意義很大。如果公司能夠為行業(yè)前三名的客戶提供產(chǎn)品，無論蘋果未來怎么變化，公司都不至于受到全局性影響。”