1月定增市場持續升溫 20家企業再融資逾700億

2013年1月，有20家A股上市公司實施了定向增發方案，環比減少25.9%;融資金額總計708.7億元，環比增加45.4%。與此同時，有29家A股上市公司宣布了定向增發預案，環比減少19.4%;預計融資金額總計307.2億元，環比減少31.1%。

定增市場持續升溫 20家企業再融資逾700億

根據ChinaVenture投中集團旗下金融數據產品CVSource統計顯示，2013年1月，有20家A股上市公司實施了定向增發方案，環比減少25.9%;融資金額總計708.7億元，環比增加45.4%。與此同時，有29家A股上市公司宣布了定向增發預案，環比減少19.4%;預計融資金額總計307.2億元，環比減少31.1%。從單筆融資金額來看，受興業銀行大規模再融資拉動，本月實施定增的20家企業平均單筆融資金額為35.4億元，較上月增長近一倍。與此同時，2013年1月A股IPO市場再次交出“白卷”，重啟時間尚不確定，與定增市場的持續升溫形成鮮明對比(見圖1、2)。

　　
圖1 2012年01月-2013年01月A股上市公司定向增發預案與完成情況比較

圖2 2012年01月-2013年01月A股上市公司IPO與定向增發融資規模比較

2013年1月，在已經實施定向增發的上市公司中，興業銀行(601166.SH)以每股12.36元的價格向中國人保資產管理股份有限公司、中國煙草總公司、上海正陽國際經貿有限公司等非公開發行19.2億股，累計募集資金236.71億元，在本月已經實施定增的上市公司中融資規模居首位(見表1)。近年來，監管層對商業銀行資本監管力度不斷加強，資本充足率紅線逐步提高，補充資本金已是各家銀行的重中之重，興業銀行本次募集資金全部用于補充公司核心資本。

　　
表1 2013年01月A股完成定增上市公司融資規模TOP10

1月17日，*ST北生(600556.SH)擬以每股2.6元的價格向德勤股份全體股東非公開發行A股股票不超過14.3億股，購買資產37.2億元，在本月已經宣布定增的上市公司中融資規模居首位(見表2)。但此重組方案在2月5日召開的臨時股東大會上遭到否決，這意味著*ST北生在向地產行業、光伏行業、生物醫藥行業轉型失敗后，向內河航運業的第四次業務轉型遇到重大挫折，*ST北生前景仍存在很大的不確定性。

表2 2013年01月A股宣布定增上市公司計劃融資規模TOP10

定向增發收益方面，根據ChinaVenture 投中集團統計顯示，2013年1月完成定增的20家上市公司定增上市首日平均收益率*為35.7%，較上月有所回升(見圖3、表3)。

表3 2013年01月A股完成定增上市公司定增上市首日收益率TOP10

圖3 2012年01月-2013年01月A股完成定增上市公司定增上市首日平均收益率*

*定增上市首日收益率=[(完成定增公司之增發股票上市日收盤價/定增發行價)-1]*100

29家企業宣布定增預案 制造業數量金額居前

從實施定向增發的上市公司所屬行業上來看，本月20家實施定增的上市公司行業分布較為分散，制造業完成定向增發上市公司數量居前。同時，受興業銀行大規模再融資拉動，金融行業成為本月完成定向增發融資金額最高的行業(見表4)。

表4 2013年01月A股完成定增上市公司數量及金額按行業分布

從宣布定向增發預案的上市公司所屬行業上來看，本月29家宣布定增預案的上市公司主要集中在制造業、能源及礦業以及IT、建筑建材等行業。根據ChinaVenture投中集團旗下金融數據產品CVSource統計顯示，2013年1月，共有11家制造業上市公司宣布定增預案，占本月宣布定增上市公司數量的37.9%，融資總額達99.8億元，成為本月預計融資金額最高的行業(見表5，圖4、5)。

表5 2013年01月A股宣布定增上市公司數量及金額按行業分布

圖4 2013年01月A股宣布定增上市公司行業數量分布

圖5 2013年01月A股宣布定增上市公司行業金額分布(單位：億元)