“三大摩擦”決定電池級碳酸鋰市場緊缺尤甚

2016年，除了整體緊缺外，我們預計碳酸鋰板塊還有另外三大摩擦決定了電池級碳酸鋰緊缺尤甚，且價格漲幅將有望強于工業級。

一是中國需求新能源汽車脈沖式放量帶來的供需摩擦。2015年以來碳酸鋰價格暴漲的根本原因，是中國新能源汽車需求在政策推動下，呈現脈沖式放量的特點，而供給的產能瓶頸則十分明顯，考慮到中國對新能源汽車產業的重視，2016年很可能再次出現需求脈沖式放量，屆時將導致供需摩擦并推動電池級碳酸鋰價格重現2015年的增長。

電池級碳酸鋰價格漲幅遠大于工業級

電池級與工業級碳酸鋰價差持續走擴

二是上游資源產出摩擦。由于電池性能決定了其對同一批次材料的性能一致性要求較高，而部分資源產地的碳酸鋰雜質含量指標、物理指標和電化學指標難以符合電池級標準，因此難以與其他工業級碳酸鋰一起唄被制備成電池級碳酸鋰。

三是中游鋰鹽加工產出摩擦。即使擁有一致性良好的鋰資源或工業級碳酸鋰，要將其生產成正極材料企業所需要的工業級碳酸鋰，仍需具備獲得從正極材料到電池企業完整的資質認證，才能獲得加工電池級碳酸鋰的訂單，這意味著從工業級碳酸鋰到電池級碳酸鋰不僅存在資源差異帶來的摩擦，還存在加工資質的摩擦。

全球鋰資源-鋰鹽-正極材料-鋰電市場傳導圖