3月26日發布滄州明珠（002108）的研究報告。 PE管道新增產能助力公司成長12年公司燃氣管、給水管管材管件實現銷售收入10.89億元,同比增長20.39%。作為公司主營產品,PE管道近年來產能負荷率一直
3月26日發布滄州明珠（002108）的研究報告。
PE管道新增產能助力公司成長12年公司燃氣管、給水管管材管件實現銷售收入10.89億元,同比增長20.39%。作為公司主營產品,PE管道近年來產能負荷率一直較高，公司通過非公開增發投資建設年產1.98萬噸PE燃氣、給水用管材管件項目，預計將于13年2季度投產，為繼續增加公司在PE燃氣管、給水管管材、管件的盈利能力提供產能空間。
鋰電隔膜實現利潤12年公司鋰電隔膜實驗線實現銷售收入2588萬元,毛利率達到了47.55%。公司通過非公開增發投資建設的年產2000萬平米鋰離子電池隔膜項目,預計13年4月底投產,將進一步提升公司在鋰電隔膜領域的盈利能力，成為公司未來的一大看點。然而由于鋰電隔膜市場競爭日趨激烈,未來的盈利能力仍會遭受挑戰。
BOPA同步拉伸新線投產公司是國內第一家通過自主研發全面掌握BOPA薄膜同步雙向拉伸工藝的企業,技術實力處于行業一流,公司新建設的第三條BOPA同步雙向拉伸生產線具有年產5000噸BOPA薄膜的能力,已完成調試投入生產。
維持“審慎推薦”投資評級分析師預計公司13-14年EPS分別為0.42元和0.52元,對應的動態PE分別為19倍和15倍,維持“審慎推薦”投資評級。
風險提示鋰電池隔膜銷售低于預期。
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