國內(nèi)三大電信運(yùn)營商已于3月發(fā)布了2018年年報(bào)，對于2019年的資本開支，首次專門劃分5G的資本開支項(xiàng)，預(yù)計(jì)5G合計(jì)投資約330億元，占總資本開支的10.9%，三大運(yùn)營商繼續(xù)按照前期的2019年預(yù)商用、2020年商用的規(guī)劃在快速落地推進(jìn)。
天風(fēng)證券指出，從全球來看，韓國在4月3日宣布其三大電信運(yùn)營商正式啟動5G移動通信服務(wù)，各大運(yùn)營商為自家首批5G手機(jī)用戶先期辦理入網(wǎng)手續(xù)；美國的Verizon也在4月3日宣布提前一周在芝加哥和明尼阿波利斯的城市核心地區(qū)部署“5G超寬帶網(wǎng)絡(luò)”，是全球首款可以搭配5G智能手機(jī)使用的商用5G移動服務(wù)。由此來看，國內(nèi)外的各大電信運(yùn)營商都將2019年視為5G建設(shè)和規(guī)模商用的關(guān)鍵年份。
新一輪科技浪潮有望以5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的開端，漸次進(jìn)入終端放量，內(nèi)容和軟件繁榮的階段。從性能特性來看，5G網(wǎng)絡(luò)將支持增強(qiáng)型移動寬帶（eMBB）、超高可靠低時延通信（uRLLC）和海量機(jī)器通信（mMTC）三個場景，將實(shí)現(xiàn)除了人—人以外，包括人—物、物—物之間的萬物互聯(lián)。因此，天風(fēng)證券認(rèn)為以5G帶動的新一輪科技浪潮將不僅局限在智能手機(jī)，還將擴(kuò)張到新的入口——汽車、家居。
根據(jù)Wind最新統(tǒng)計(jì)，截至2018年底，中國市場移動電話存量總數(shù)為15.7億部，同期根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫，中國汽車保有量達(dá)到2.4億輛，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶總數(shù)達(dá)4.07億戶，因此天風(fēng)證券認(rèn)為基于新入口的內(nèi)容、商業(yè)模式有望成為5G的增量紅利。
天風(fēng)證券推薦關(guān)注三個板塊：A.車聯(lián)網(wǎng)V2X總體解決方案商；B.重視智能家居的賣水者——智能控制器方案商；C.重視通信模組供應(yīng)商。
車聯(lián)網(wǎng)有望成為5G物聯(lián)時代最大的子領(lǐng)域市場，車聯(lián)網(wǎng)V2X有望借力5G網(wǎng)絡(luò)快速普及，為輔助駕駛和無人駕駛的剛性需求提供基礎(chǔ)，天風(fēng)證券重點(diǎn)推薦車聯(lián)網(wǎng)終端、網(wǎng)絡(luò)、平臺及應(yīng)用一體化解決方案供應(yīng)商——高新興（300098.SZ）；推薦以車載信息智能終端為主業(yè)持續(xù)全球擴(kuò)張的物聯(lián)網(wǎng)終端廠商——移為通信（300590.SZ），另外建議關(guān)注車聯(lián)網(wǎng)芯片供應(yīng)商*ST大唐（600198.SH）。
智能家居、客廳經(jīng)濟(jì)有望成為5G時代另一個增量紅利的市場，智能控制器作為智能家電必不可少的部件，有望充分受益。
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