彈性最大非“鋰”莫屬 年消費16萬噸碳酸鋰

相較于鋰電池紛繁復雜的技術路線選擇，鋰的需求非常明確，只要是“鋰電池”就需要鋰，不論是碳酸鋰、氫氧化鋰，甚至是金屬鋰。不論是從需求彈性還是供給彈性，彈性最大的非“鋰”莫屬。

2002-2012年間，全球鋰需求年均增速大約8%，其中最大的拉動因素來自于鋰二次電池，其年均增速更是達到了20%以上。2000年，鋰電需求僅占鋰消費的4%左右，但是到了2013年，鋰電消費占比已經躍升至36%。鋰電對鋰整體消費的拉動越來越明顯。目前鋰電尚主要以移動設備為主，占整體消費的80%左右。

需求驅動轉向電動汽車。隨著純電動汽車的市場化，鋰電將迎來爆發式增長，畢竟前者的碳酸鋰單耗為50-60公斤，是手機單耗3克的20000倍。安永預計2013-2015年鋰電池需求CAGR將到達45%。

目前全球一年鋰的消費量大約是16萬噸碳酸鋰當量，其中有5萬噸應用于電池領域。按照60KWH車型計算，如果產量達到50萬輛的水平，那么相當于電池級碳酸鋰/氫氧化鋰需求增加50%。而2013年全球新能源汽車（PHEV+EV）銷量已達到18萬輛。

隨著鋰電池的快速發展，國內正極材料企業對電池級碳酸鋰提出更高的要求，未來礦石提鋰企業將更直接分享鋰電池行業高景氣。

重點個股：天齊鋰業（002466）、贛鋒鋰業（002460）、西藏礦業（000762）、西藏城投（600773）、中信國安（000839）：子公司國安科技擁有西臺、西部礦業（601168）等。