中信國安的危機(jī)愈演愈烈，現(xiàn)在已難以收場。
時代周報獲得的一份名為《關(guān)于懇請中國銀行保險監(jiān)督管理委員會協(xié)調(diào)解決中信國安集團(tuán)有限公司重組過程中有關(guān)問題的函》的文件顯示，中信國安已啟動資產(chǎn)重組工作，且中信集團(tuán)正就旗下中信國安集團(tuán)（以下簡稱“中信國安”，非指向000839）流動性風(fēng)險向中國銀保監(jiān)會請求協(xié)助。
為此，這封信函由中信集團(tuán)向中國銀保監(jiān)會發(fā)出，大意是請求銀保監(jiān)會出面，穩(wěn)定及協(xié)調(diào)相關(guān)債權(quán)人。也就是說，中信集團(tuán)希望銀保監(jiān)會出面擋一擋前來追債的銀行機(jī)構(gòu)。
這無疑代表著中信國安已半公開承認(rèn)了資金危機(jī)，并且這一危機(jī)已經(jīng)大到自己無法解決，需要求助銀保監(jiān)會。
中信國安還有喘息時間嗎？
末路
這封函件挑明了壓在中信國安肩上的數(shù)座大山。
中信國安完成混改以來，集團(tuán)旗下多條業(yè)務(wù)線開展得并不順利，資金問題一直存在。從2018年7月中旬至今，社交媒體上關(guān)于中信國安在各地項目拖欠工資的維權(quán)呼聲從未斷過。這率先將中信國安的資金危機(jī)暴露在大眾眼前。
但中信國安資金狀況究竟如何，嚴(yán)重到什么程度，外界鮮有人知。如今，這封“求助信”將中信國安內(nèi)部的窟窿清楚地暴露出來。
這意味著，中信國安危機(jī)已超出其自身能夠解決的范圍，上升至中信集團(tuán)層面，甚至到達(dá)需要監(jiān)管部門出面協(xié)助的地步。
中信國安離末路還有多遠(yuǎn)？在時代周報（ID:timeweekly）拿到的這份函件中，中信集團(tuán)向銀保監(jiān)會說明了情況。
截止2019年1月底，中信國安整體有息負(fù)債1558億元，其中，銀行借款824億，保險公司借款余額125億，此外包括債權(quán)、證券公司、信托公司、其他公司在內(nèi)，皆有數(shù)十億至百億不等的債務(wù)。
由此來看，中信國安幾乎將所有借款渠道借了個遍。
債額高企的同時，中信國安的資產(chǎn)卻并沒好看到哪里去。截至2018年底，中信國安總資產(chǎn)2023億，資產(chǎn)負(fù)債率78%。資產(chǎn)負(fù)債越高，說明企業(yè)通過借債籌資的資產(chǎn)越多，風(fēng)險越大。
最令人擔(dān)憂的是，中信國安的造血能力遠(yuǎn)不如其融資能力。
沒錢
在企業(yè)經(jīng)營中，通過債務(wù)杠桿撬動大量資金，借以實現(xiàn)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，是正常操作手法。一般來說，企業(yè)運(yùn)用財務(wù)杠桿，是基于高收益的前提。但是中信國安財務(wù)杠桿的上升，卻沒有帶來收益的同步增加。
根據(jù)中信集團(tuán)對銀保監(jiān)會的說明，2018年中信國安營業(yè)收入1077億元，歸屬于母公司凈利潤僅為0.4億元。2019年1月25日，中信國安發(fā)布2018年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計公司2018年全年凈利潤為18.00億元～22.00億元，上年同期為2.59億元，同比增長593.99%～748.2%。
然而，營業(yè)收入的大增與中信國安業(yè)務(wù)增長完全沒有關(guān)系。2018年，中信國安以21.72億元轉(zhuǎn)讓中信國安盟固利動力科技有限公司31.80%股權(quán)。中信國安也在年報里確認(rèn)，正是這筆錢，讓其凈利猛然大增。這意味著，除去這筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓的收益，中信國安2018年的凈利幾乎為零。
也就是說，增加杠桿并沒有為中信國安帶來相應(yīng)的利潤，在借款1500多億后，中信國安的盈利狀況依舊不樂觀。
在當(dāng)前狀況下，中信國安已經(jīng)很難通過現(xiàn)有業(yè)務(wù)賺到錢。因其價值300億元的核心項目“國安府”房地產(chǎn)項目，正面臨無法銷售的局面。
曾是稀缺住宅的“國安府”項目，如今面臨流產(chǎn)
2010年，中信國安從信達(dá)投資、信達(dá)北京分公司手中接收地塊，并著手開發(fā)北京核心區(qū)域內(nèi)的稀缺高檔住宅“國安府”。之后，經(jīng)歷了長達(dá)七年的艱難拆遷，中信國安在“國安府”項目投入高達(dá)200億元資金。
不過，由于地塊轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)存在諸多問題，2017年4月5日，中信國安被法院判處返還該地塊的土地權(quán)益。中信國安的“國安府”項目至此面臨流產(chǎn)。
200億投資打了水漂，300億預(yù)期銷售款煙消云散，143戶購房者無房可住。留給中信國安的，則是一個巨大的投資“黑洞”。
中信國安內(nèi)部人士表示，土地返還了，基于土地的投資、土地上的房產(chǎn)、配套以及購房的業(yè)主，該怎么辦？這個判決書都沒有交代，意味著這一個判決將會帶來幾百起官司。
眾矢之的
相比于消失的利潤，眼前的債權(quán)人才是中信國安此時最頭疼的事。
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