淡水河谷一座礦 圖片來源：商務部網站
巴西里約熱內盧時間6月11日，礦業巨頭淡水河谷宣布，已與Wheaton貴金屬公司（以下簡稱“Wheaton”）和Cobalt 27資本公司（以下簡稱“Cobalt 27”）分別簽訂協議，向兩家公司合計銷售自2021年1月1日起開采的鈷產量的75%，這些鈷將來自現有的沃伊斯灣礦（Voisey’s Bay）以及沃伊斯灣地下礦擴建項目（VBME）。此次交易首付款6.90億美元，后續款項將按照交付時鈷價的約20%支付。
淡水河谷的沃伊斯灣礦位于加拿大拉布拉多，自2005年投產，已出產了超過60萬噸鎳、40萬噸銅和1.2萬噸鈷。沃伊斯灣礦是全球最具競爭力的鎳礦之一，擁有良好的安全生產記錄，其現金成本也位于行業成本曲線的下半部分，備受業界認可。
此次交易將促成VBME項目的開發，這是淡水河谷近年來宣布的首個重要投資項目。此次交易基于市場共識價格，將VBME項目每年的投資資本財務回報率提升至35%以上。
首付款6.90億美元將于交易完成時全額支付，其中Wheaton將支付3.90億美元，Cobalt 27將支付3.00億美元，這相當于VBME預估名義資本支出金額17億美元的40%。
淡水河谷仍將擁有沃伊斯灣礦約40%未來鈷產量的收益，包括所持有的25%鈷產量的收益，以及此次所出售的75%鈷產量市場價格約20%的收益。淡水河谷的鈷戰略與鎳相一致，即保留選擇權。VBME項目將延長沃伊斯灣礦的開采壽命，使淡水河谷得以開采更多鎳、銅和鈷，將鎳、銅和鈷的預估年均產量分別提升至4.5萬噸、2.0萬噸和2600噸左右。這三種金屬都是制造電動汽車以及動力電池的重要原料。
在首付款用完前，Cobalt27和Wheaton還將按照英國《金屬導報》鈷價的18%就所收到的每磅成品鈷支付后續款項；在首付款用完后，這一比例將提高至市場參考鈷價的22%。根據協議，后續付款總額為向兩家公司交付的成品鈷總磅數乘以英國《金屬導報》成品鈷價格的平均約20%。自2021年1月1日起，Wheaton和Cobalt 27將分別獲得沃伊斯灣礦未來成品鈷產量的42.4%和32.6%；在向Wheaton和Cobalt 27累計交付約5480萬磅鈷后，上述兩個比例均將減半。屆時，淡水河谷和買家可以進一步勘探沃伊斯灣礦，以探明更多資源。
通過此次交易，Cobalt 27和Wheaton將有權獲得VBME項目副產品——一定百分比的成品鈷，同時分擔開發和達產后的生產和地質風險，無論好壞。地下礦目前處于未開發狀態，淡水河谷承諾完成VBME項目，衡量依據為2025年地下礦的生產率。淡水河谷表示，有能力履行承諾、完成項目，因為開發該項目所需的許可、承包商和供應商都已準備就緒。
淡水河谷方面評價認為，此次交易為淡水河谷帶來了參與電動汽車市場發展的重要選擇權，同時符合淡水河谷嚴格的資本分配紀律，因其減少了開發VBME項目的財務風險。
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