在全球電動汽車領域，后來居上的特斯拉依舊一騎輕塵。美國電動汽車制造商特斯拉11月5日盤后發布的財報顯示，公司第三季度實現收入6.03億美元，環比增長9%，同比增長11倍。不計入一次性項目，公司當季實現凈利潤1600萬美元，合每股攤薄收益0.12美元，好于市場預期。至此，特斯拉自今年第一季度首次實現盈利以來，已連續三個季度保持盈利。
值得注意的是，特斯拉大陸首家體驗店于11月2日在北京低調開業。不過，特斯拉在全球最大的汽車消費國的“里程碑”，以及連續三個季度的良好表現卻并未成為相關題材的爆發的導火索，概念個股甚至集體疲軟。
從上市公司三季報披露的數據來看，多家鋰電上市公司前三季度凈利潤出現下滑。前三季度，南洋科技凈利潤同比下降45.9%，成飛集成下降41.17%，當升科技下降13.66%，新宙邦下降7.6%，江蘇國泰同比微增1.09%。
“中國的一些鋰電池概念股沒有跟隨特斯拉的腳步漲到最后，是因為當前的這個題材更多的處于炒作的階段。”賽迪顧問投資部總經理吳輝告訴《高工鋰電》，動力電池的發展還遠未達到成熟的狀態。
供貨松下傍上“土豪”特斯拉
事實上，中國真正意義上的特斯拉概念股卻很少，而金瑞科技是國內為數不多真正意義上的特斯拉概念股。
據了解，金瑞新材料科技股份有限公司(以下簡稱“金瑞科技”)旗下子公司金天材料股份有限公司(以下簡稱“金天材料”)在2011年通過為松下的18650電池提供二元前驅體材料從而進入特斯拉供應鏈，也被國內二級市場視為正宗特斯拉概念股。
2 0 0 9 年， 松下推出了全世界最高容量的18650電池，型號叫NCR18650A電池。18650電池競爭核心是在同樣大小的空間里，在確保安全性的基礎上盡可能得提升電池的能量密度，而松下近幾年在這方面走在了前列，也開啟小電池帶動大汽車的潮流。
NCR18650A的容量是3100mAh，相當于每節電池存儲的電量為11.47WH(一度電=1000WH) ，特斯拉為保證電動車有足夠的續航里程，就開始大量采購此電池作為TeslaModel S的動力電池。
金天材料早在2011年率先自主研發出了鎳鈷鋁復合前驅體材料及其關鍵制備技術，研發并且該技術已得到了日本松下公司的檢測評價。
據此前金瑞科技的公告介紹，早在2011 年中，應日本松下公司的要求，金天材料專門為松下公司建成了一條年產500 噸的鎳鈷鋁前驅體(NCA 前驅體)的生產線，產品從2011年7 月份開始出口到日本市場，產品性能指標完全符合日方的要求。預計2012 年9 月份可以達到50 噸/月的銷售量。隨著雙方合作的加深，松下公司提出了擴大生產規模的要求，預計將來可以達到100～150 噸/月的銷售量。
金瑞科技在2012年12月份的對外投資公告中宣稱，未來將擴充鋰電二元和三元前驅體7000噸產能，二元前驅體正是松下鎳鈷鋁鋰NCA電池的原材料。隨著Tesla的擴產松下要求金瑞也進行擴產，這也成為2012年12月份金天材料擴產的原因。
但事實上，從近期市場上的表現來看，金瑞科技并沒有搭上特斯拉的東風。前不久發布的三季度報顯示，金瑞科技三季度的純利潤同比減少了477.90%。財報解釋主要系本期產品銷售價格下降，營業利潤減少所致。
顯然，雖然背靠松下這棵大樹，金瑞科技卻并沒有搭上特斯拉東風，巨大的虧損難以掩蓋正極材料行業毛利率低下，競爭激烈的殘酷現實。
“金天材料雖然在想松下提供前驅體材料，但是量太少，并不能從實質上對公司的業績產生影響。”吳輝認為，雖然金瑞科技跟一般的特斯拉概念股不同，但是用量太小依然難以拉升公司整體的業績。
國內鋰電材料企業的出路
“特斯拉的火爆引領了整個鋰電行業對電池材料重新的看法。”長沙礦冶研究院有限責任公司電池材料項目負責人和湖南長遠鋰科有限公司技術部副經理黃承煥博士告訴《高工鋰電》，因為此前中國的動力電池一直以磷酸亞鐵鋰、錳酸鋰為主流。但是，使用18650電池的特斯拉持續火爆市場，讓國內的做正極材料企業重新認識到了二元材料在電動汽車市場巨大的前景。因此，很多企業也想通過二元材料來進入動力電池領域。
根據公告顯示，長沙礦治研究院有限責任公司是金瑞材料股份有限公司的最大股東，持股比例高達36.35%。
“對于現在的松下來說，目前的產能是遠遠不夠的，根本不能滿足特斯拉的需求。”黃承煥認為，按照特斯拉未來4年20億顆電池的需求，松下當前的產能肯定是達不到要求。
在1 1月5日的財報電話會議上， 特斯拉CEO馬斯克承認公司面臨“產能限制，而非需求限制”的狀況。正因為此，盡管北美市場需求一直在增長，特斯拉仍不得不將本應發往美國市場的電動車供給到歐洲市場，以緩解歐洲客戶等待時間過長的情況。而據馬斯克透露，限制特斯拉產能提高的主要因素是電池。
然而， 在松下向特斯拉供貨之前， 其18650圓柱電池領域的業務是虧損的，但是特斯拉逐漸開始放量了之后，公司開始盈利。這也促使松下加大了在動力電池方面的布局。
其實，此前特斯拉跟三星談判就印證了電池供應不足的傳聞，“我們在跟三星有積極的接洽，未來有可能會在高容量的18650電芯材料方面開展合作。”黃承煥表示（注：不公開刪除的內容；其實是到三星的有關部門交流，不是松下日本公司） 。
可是，對國內很多企業來說，在近期之內，起碼在一兩年的時間里國內的材料廠和電芯廠是很難做出和松下一個檔次的18650電芯來，從材料上就難以達到要求。首先國內的企業對電芯的管理系統就達不到要求，其次，6000到8000顆電池串、并在一起要不出問題，對電芯本身的一致性要求就很高了，而電池的一致性涉及到企業的自動化水平，這些問題國內的企業在短期內都很難解決。
中國的企業對技術要求來得快，基本是從日韓引進、消化再轉化，這樣時間上縮短了，但在技術的積累上卻很薄弱。
“特斯拉火了之后，對于用18650電池來做電芯的小電池路線會有一個很大的帶動作用，但是短時間之內要讓小電池路線成為主流還很難。”黃承煥認為，因為每家電芯廠的技術路線都不一樣，在高容量18650電芯的研發和制造上缺乏一個逐漸積累的過程，廠家最后還是會根據自身的優勢來選擇合適的路線的。
金天材料可以通過松下進入特斯拉的供應鏈，國內其他的材料廠肯定也會有這樣的打算，但是能否進入還得看技術、產品是否能夠達到要求。
“其實，日本國內企業是否采購中國的電池材料還得取決于日元對人民幣的匯率的高低。”黃承煥認為，日元是貶值還是升值其實在很大程度上左右了日企采購的時機和量的大小。
值得注意的是，特斯拉的電動車帶動電芯的產能規模是很大的，未來4年20億顆18650電芯，對上游的正極材料廠來說，也就是三萬多噸的規模，相當于2012年整個中國正極材料市場的產量。黃承煥認為，如果國內的企業能夠在技術上達到要求，對國內材料廠將是一個大機會。
“國內的大部分材料廠對三元材料的了解和控制還不夠透徹，也就很難做出松下那樣的高容量18650電芯。”新正鋰業有限公司總經理孫玉城博士認為，之前國內的材料廠也有研發這種高容量的材料，但是由于成本高而市場需求少，再加上技術難度、控制各方面都較復雜，后來國內的很多企業都放棄了，現在特斯拉帶動電動汽車市場的興起之后，未來會有更多的材料廠加入到高容量18650電芯的研發生產上來。
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