11月14日，由一汽豐田全新CROWN皇冠獨家冠名的新財富投研圈第15期投資策略會在深圳隆重舉行。策略會匯集多位金融證券行業(yè)的翹楚，聚焦新格局下的汽車產業(yè)，展開智慧與財富的專業(yè)對話，探討2016年汽車與資本市場的形勢變幻。
本文為海通證券汽車行業(yè)首席分析師鄧學主題為《汽車產業(yè)的變革時代》視頻及文字演講實錄。
鄧學：2002年清華大學汽車工程系學士、碩士；中美車用能源合作實驗室成員，中國氫能研究學者，發(fā)表SCI、EI論文；先后就職于清華大學、中投證券、銀河證券，2014年入職海通證券；五年證券行業(yè)經驗，十年汽車行業(yè)研究經驗，2012-2014年新財富汽車行業(yè)最佳分析師。專注能源汽車、互聯(lián)網汽車、汽車創(chuàng)新服務等新興成長領域。
【鄧學】很激動，我雖然已經三年獲得新財富的“最佳分析師”，平常給掌管著幾百億的基金經理去講投資觀點，經驗也很豐富，但是在場的都是新財富和皇冠的高端客戶，我還是比較緊張的。希望我們從這個角度，能夠給大家建議，讓大家未來的投資生活更輕松、更成功。我講一下我自己對整個汽車產業(yè)的看法。
我的標題是《變革時代》，我分幾個部分跟大家溝通一下。
從過去幾年來講，中國的汽車產業(yè)已經成為全球冠軍。這個過程，其實也經歷了的高山和低谷，經濟周期決定這個投資還是很大的影響。我們回顧過去汽車領域的投資，要找到未來的拐點，其實我們從今年已經很快的、比較明確新能源汽車和互聯(lián)網汽車這個大的方向。當然獨特的品牌和品牌優(yōu)勢也是我們要研究的。
未來除了新能源汽車，還有一個比較新的概念，就是“互聯(lián)網汽車”，因為今年大家看到中國的經濟大的行業(yè)基本上都不行，但新的行業(yè)，特別小的行業(yè)，特別是跟我們的服務消費相關的都特別好，這是一個非常大的轉折。所以政府一直在強調轉型，從工業(yè)往消費轉，這是一個大的思路。所以過去幾年創(chuàng)業(yè)板的機會，包括很多新的互聯(lián)網時代的投資機會是比較重要的。
我想跟大家講一個品牌，就是特斯拉，對投資熟悉的都知道，特斯拉只是一個成立不到十年的品牌，美國的一個電動車品牌。它的邏輯就是新能源汽車，它的上游是太陽能發(fā)電，然后到了中間這段就是用充電網絡去滿足自己用戶的空調，或者燈光、照明，包括自己的車內能源需要，這是特斯拉非常重要的產業(yè)布局，投資界和產業(yè)界是非常認同它的。
新能源汽車在這個過程中只是告訴大家特斯拉品牌所做的一些事情，其實它現(xiàn)在已經在慢慢改變我們整個傳統(tǒng)汽車產業(yè)鏈。大家可以看到，原來的汽車是發(fā)動機變速箱，后來會有電池的一些技術。品牌力，十年的品牌會超越過百年的品牌，這也是很明確的，未來的“粉絲經濟”，優(yōu)秀的產品不會像過去能打動消費者。
傳統(tǒng)的企業(yè)，還有4S的經銷，現(xiàn)在也有很多創(chuàng)新的銷售方式，包括直銷，現(xiàn)在我們買車都可以網絡交易。企業(yè)來講，過去的企業(yè)都是要牌照的，現(xiàn)在越來越多可以獨立牌照。但是造汽車是很難的，我覺得大家選擇汽車的時候也要謹慎。
在這過程中汽車的產業(yè)鏈越來越多，這也給我們創(chuàng)造越來越多的投資機會，包括電機電控公司、能源公司，做充電樁的，越來越多的互聯(lián)網公司也會來，像特斯拉、谷歌、蘋果樂視。我們中國就是契合技術方向，前段時間比較火的是“十三五”規(guī)劃。我們中國的汽車發(fā)展，“十一五”是超速，但“十二五”是剎車，就是把增速降下來，“十三五”是換擋。大家都能感受到堵車，也都能感覺到環(huán)境越來越差，所以“十三五”講到了，如果汽車產業(yè)想健康發(fā)展，很多的方面要進行投入，要引導節(jié)能減排、技術升級，包括城市的交通配套，能改變大家生活的是新能源汽車越來越多。車越來越互聯(lián)網化，另外還有立體和智能車庫，大家以后找停車位都會顯得很困難，過一兩年就會知道，有一些產品會告訴你哪里有固定停車位讓你去停。現(xiàn)在我們很多人都不知道我們想停的停車位在哪里等著我們。
技術變遷的情況和中國產業(yè)的變化，我不知道大家對投資會不會熟悉，這是兩個公司股價的變化（見PPT），上面這張圖是大眾汽車，就是德國的大眾，在美國出了一個環(huán)境事件，它差不多是兩個月的時間把四年的漲幅全部跌沒了。另外一個是特斯拉的股價，在過去的兩三年曾經漲到超過10倍。這就是資本市場對汽車變革狀態(tài)中給的看法和觀點。所以對于傳統(tǒng)的汽車，肯定要往對環(huán)境和節(jié)能越來越重視；對新能源汽車，大家是非常看好。
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