據福布斯中文網消息：伯克希爾-哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）斥資47億美元收購了寶潔公司（Procter &Gamble）旗下的金霸王電池（Duracell），從中沃倫·巴菲特（Warren Buffett）再次展現了自己的投資智慧。
周四達成的這項交易可能是出于看好消費電池市場的一次押注，金霸王電池在該領域中已經開發出智能手機電池、應急電源甚至云存儲等產品。不過，從伯克希爾公司的角度來看，它可以動用手中價值47億美元的寶潔公司股票。
據公開文件顯示，伯克希爾公司連續多年坐擁寶潔公司股票所帶來的數十億美元收益。而伯克希爾公司將所持有的1.9%寶潔公司流通股用來支付對金霸王電池公司的收購，巴菲特很可能將自己的資本利得稅降至最低。
據伯克希爾最近發給股東的年度信顯示，該公司目前持有的1.9%寶潔公司股份，在當初以3.36億美元的價格購入。截止到今年11月，伯克希爾持有的這5250萬股股票價值已經在47億美元左右，也就是說巴菲特的投資組合坐擁數十億美元資本收益，根據聯邦稅法和州稅法規定稅率為38%。
然而，通過將47億美元股票還給寶潔公司，伯克希爾將很可能避免繳納這些資本利得稅。
以換股的形式收購金霸王電池相當于所謂的“現金充裕剝離”（cash rich split-off），巴菲特在處理格雷厄姆控股公司（Graham Holdings）、菲利浦斯66（Phillips 66）和白山保險（Whitemountain Insurance）的股票時也曾運用過這一策略。在那些交易中，伯克希爾收購的企業跨度很大，從保險到電視臺再到管道基礎設施。
自由媒體公司（Liberty Media）的約翰·馬龍（John Malone）是采用“現金充裕剝離”做法的先鋒，而且這幫助他入股一系列公司，其中包括亞特蘭大勇士隊（Atlanta Braves，位于喬治亞州亞特蘭大市的一支美國職棒大聯盟球隊——譯注）。
稅務專家羅伯特·威蘭斯（Robert Willens）指出：寶潔公司也將因此節省稅務開支，因為用增值資產置換了近2%的股票。該消費品巨頭承認，周四與伯克希爾達成的換股收購協議將給自己帶來稅務方面的好處。
該公司在一份聲明中表示：“寶潔公司稱該交易將金霸王電池的稅后價值最大化，并為寶潔公司節省了稅務支出。”
關注這一交易的投資者產生了一個大問題：伯克希爾支付的價格公道嗎？
（編者按：本報道之前稱總收購金額為64億美元，但用于對金霸王進行資本重組的18億美元將由寶潔公司在伯克希爾完成收購前注入——其中17億美元仍將留在該電池制造商的資產負債表上。）
正如寶潔公司所指出，伯克希爾的收購價格近似于金霸王電池2014財年經調整后息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）的七倍，或者現金銷售價值的九倍。
電池網微信
