相較需求量而言，國內六氟磷酸鋰供不應求，產能缺口不斷擴大。安信證券指出，今年全球六氟磷酸鋰的產能在1.25萬噸左右，國內六氟磷酸鋰接近1萬噸，占比約為80%。其中，多氟多產能為2200噸，天賜材料產能為2000噸，九九久產能為2000噸，新泰材料產能為1080噸，天津金牛產能為1000噸。
隨著六氟磷酸鋰價格的飆漲，10月以來，包括上市公司天賜材料、石大勝華、九九久在內的各大廠商紛紛宣布大幅擴充六氟磷酸鋰產能。
天賜材料12月1日晚公告稱，公司擬投資12557萬元建設年產2000噸固體六氟磷酸鋰項目。項目建設完成后，將形成年產6000噸液體六氟磷酸鋰和年產2000噸固體六氟磷酸鋰規模。加上公司現有的年產2000噸固體六氟磷酸鋰產能，折合固體計算，公司將合計擁有固體六氟磷酸鋰產能約年產6000噸，可滿足約年產48000噸電解液生產需求。
石大勝華12月6日晚公告稱，擬建設5000噸/年六氟磷酸鋰項目。項目分為兩期，2016年進行一期1000噸／年六氟磷酸鋰項目建設，建設周期一年。2017年擇機進行二期4000噸／年項目建設。
九九久10月29日晚公告稱，計劃在現有年產2000噸六氟磷酸鋰裝置的基礎上，新建年產3000噸六氟磷酸鋰生產裝置，以形成年產5000噸六氟磷酸鋰的生產規模。
新三板公司新泰材料11月6日也公告稱，計劃在現有年產1080噸六氟磷酸鋰裝置的基礎上，投資新建年產6000噸六氟磷酸鋰生產裝置，以形成年產7080噸六氟磷酸鋰的生產規模。
不過，中國證券報記者了解到，六氟磷酸鋰產能建設周期長達一年半，上述新建產能2016年難以投產，六氟磷酸鋰供不應求的局面短期內將持續加劇。
“一方面，六氟磷酸鋰的生產設備需要定制，這個周期就需要半年以上；另一方面，六氟磷酸鋰屬于典型的高科技、高危生產環境、高難生產的‘三高’技術產品，近年來，政府對于化工生產的管控越趨嚴格，辦理新建或擴建生產線的相關手續需要時間長。而如果是新進入者的話，周期會更長，因為還涉及到生產的穩定性和客戶至少半年的認證周期。”某六氟磷酸鋰上市公司負責人告訴中國證券報記者。
事實上，2016年，僅有多氟多等極少數廠商的新增產能可以得到釋放。即使加上老線改造釋放的產能，預計明年六氟磷酸鋰的產能也僅有1.5萬噸，與1.8萬噸的需求量相比仍有3000噸的缺口。而且，多氟多除了2016年初通過技術改造將六氟磷酸鋰產能從2200噸擴充到3000噸外，另外擴建的3000噸產能要到2016年年底才能投產。從2016年全年來看，六氟磷酸鋰的供應仍將十分緊張，價格預計將保持堅挺，從而對電解液的價格形成強有力的支撐。
延長產業鏈增強協同
挺過今明兩年六氟磷酸鋰供應最為緊張的時刻之后，2017年，隨著九九久3000噸、天賜材料4000噸、石大勝華1000噸等規劃產能的陸續投產，六氟磷酸鋰供應緊張的局面將得到大幅緩解，對應的電解液產能或在短時期內出現一定的過剩。不過，結合2020年新能源汽車推廣的目標，現有及規劃產能長期來看仍然偏緊。
在上游原材料六氟磷酸鋰成本壓力一時難以緩解的情況下，向上游原材料延伸，化解成本壓力和增強風險抵御能力，正成為業內共識。
天賜材料在產業鏈方面的協同優勢最為顯著，公司同時具有六氟磷酸鋰和電解液的生產能力，產業鏈協同的優勢十分明顯。據了解，在六氟磷酸鋰價格啟動之前，天賜材料的電解液毛利率已經具備一定的競爭優勢；在六氟磷酸鋰價格猛漲之后，天賜材料在毛利率方面的優勢更是大幅領先于競爭對手。而且，為了應對六氟磷酸鋰上游原材料碳酸鋰價格的上漲，天賜材料12月21日晚公告稱，擬以自有資金人民幣6000萬元認購江蘇容匯通用鋰業股份有限公司新增股份1166.6666萬股，增資完成后，公司持有標的公司20%股權。江蘇容匯為國內主要的碳酸鋰生產廠家，目前已經建有成熟及穩定的碳酸鋰產品生產線，同時擁有鋰礦石和鹵水提鋰的生產工藝和技術，并計劃在此基礎上實現鋰電池正極材料磷酸鐵鋰產品的一體化規模生產，競爭優勢明顯。天賜材料表示，與江蘇容匯合作能夠確保公司六氟磷酸鋰的上游關鍵原材供應渠道，特別是在目前碳酸鋰上游價格持續上漲，供需偏緊的情況下，具有重要的現實意義；同時，本次合作還有利于雙方在未來基于相同客戶群體下的戰略合作，協同效應明顯。
再以石大勝華為例，公司現有碳酸二甲酯系列產品產能10萬噸/年，募投項目5萬噸/年產能在建，并擬租賃經營兗礦國宏5萬噸/年產能，是國內少有的能夠同時具備碳酸二甲酯、乙烯酯、丙烯酯、甲乙酯、二乙酯五種電解液溶劑的廠商。公司2014年碳酸酯溶劑市場占有率約30%，電解液溶劑全球市場占有率為40%，龍頭地位穩固。公司12月6日晚公告稱，擬設立石大勝華新能源（公司占比51%）建設運營5000噸/年六氟磷酸鋰項目，2016年建設1000噸/年，2017年擇機建設4000噸/年，同時擇機建設投產新型鋰鹽雙氟磺酰亞胺鋰以及電解液添加劑等產品。結合電解液溶劑龍頭的基礎，石大勝華已形成“電解液溶劑+電解質+添加劑”的布局，具備了完整的電解液生產能力。海通證券認為，六氟磷酸鋰項目的建設，將溶劑與溶質復配形成電解液，將會進一步提高石大勝華在鋰離子電池電解液材料方面的一體化競爭優勢，方便下游電池廠商的采購，增強客戶的黏性，實現共贏。
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