從2013年開始，徐翔就逐漸以其快進(jìn)快出的狠辣風(fēng)格介入定增市場(chǎng)，輝煌一單是鑫科材料.2013年9月25日，鑫科材料公布的定增結(jié)果出爐：公司此次非公開發(fā)行股票1.76億股，發(fā)行價(jià)格為5.16元/股。定增共有6家投資機(jī)構(gòu)和投資者成功獲配，其中澤熙增煦因獲配4980萬股成為了公司第二大股東，股權(quán)達(dá)到總股本的7.96%。
鑫科材料此前業(yè)績(jī)無亮色，定增項(xiàng)目也飽受質(zhì)疑，然而有了徐翔增持之后卻有如神助：定增兩月后出資1億參股大江銀行，1.2億收購(gòu)鋰電池龍頭，前次增發(fā)未滿一年再度增發(fā)13億收購(gòu)夢(mèng)舟影視。該公司證券事務(wù)代表張龍?zhí)寡裕骸皬臎]見過徐翔。”
在這一單上，徐翔斬獲近兩倍的收益，在解禁期滿之后即迅速離場(chǎng)。嘗到了甜頭的徐翔在華麗家族上如法炮制，借助定增成為其二股東，胃口逐漸變大的他已不滿足于僅僅是財(cái)務(wù)投資者的身份，而是以母親鄭素貞的名義買下了大恒科技 ，鄭在一個(gè)月之內(nèi)豪擲30億增持3家上市公司。
僅僅是有錢任性嗎？不按常理出牌的徐翔心中早有清晰的謀劃：從最初的快炒短賣，到變身長(zhǎng)期股東，參與增發(fā)、派駐董事、建議高送轉(zhuǎn)實(shí)現(xiàn)深度介入上市公司。祖禾資本高級(jí)合伙人胡坤指出：“看徐翔進(jìn)駐的公司，基本上有三個(gè)特點(diǎn)：大股東減持，主營(yíng)業(yè)務(wù)不好，行業(yè)不好。在這種情況之下，對(duì)于資本運(yùn)作，上市公司會(huì)非常配合。陽(yáng)光私募出身的他還是更注重?zé)衢T題材，實(shí)現(xiàn)一個(gè)橫向的并購(gòu)，最終實(shí)現(xiàn)拉升股價(jià)全身而退。”
徐翔的操作或許借鑒了硅谷天堂，一家將“PE+上市公司”模式運(yùn)用到極致的PE新貴，其模式為舉牌或定增進(jìn)入-合資成立并購(gòu)基金-注入項(xiàng)目-套現(xiàn)退出，在2014年已與近20家上市公司結(jié)緣，貼上硅谷天堂標(biāo)簽的股票均實(shí)現(xiàn)大漲，風(fēng)頭一時(shí)無兩，其最新一單是舉牌浩物股份 .
新三板成定增蓄水池
除單純募集資金之外，在這些PE眼中，火熱的新三板和場(chǎng)外市場(chǎng) (OTC)正在成為定增項(xiàng)目端一個(gè)不可忽視的存在。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，至今共有7家新三板企業(yè)成為上市公司收購(gòu)標(biāo)的，涉及金額逾百億元，新三板儼然成為上市公司收購(gòu)標(biāo)的池，目前新三板掛牌企業(yè)超過1500家。
OTC市場(chǎng)同樣火爆。以上海股權(quán)交易托管中心為例，主要面對(duì)小微企業(yè)，Q板掛牌企業(yè)2617家，E板掛牌企業(yè)308家，目前股權(quán)融資規(guī)模達(dá)到42.27億元。
12月23日下午4時(shí)整，上海股權(quán)托管交易中心人頭攢動(dòng)，電子屏幕上掛牌企業(yè)名錄不斷滾動(dòng)，此刻，浙江子軒教育投資管理有限公司掛牌儀式正在舉行，成為國(guó)內(nèi)首家在OTC市場(chǎng)上市的教育培訓(xùn)連鎖企業(yè)。
這只是當(dāng)前OTC企業(yè)掛牌的一個(gè)縮影。子軒教育創(chuàng)始人岑少棟坦言：“成立6年時(shí)間，目前浙江省內(nèi)直營(yíng)校區(qū)就達(dá)30余家，學(xué)生2萬人。OTC掛牌只是第一步，上市是每一個(gè)夢(mèng)想做大做強(qiáng)的企業(yè)的必由之路。目前有沖擊創(chuàng)業(yè)板或主板的計(jì)劃，時(shí)間設(shè)置在3-5年內(nèi)。”
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