近年來(lái)資本運(yùn)作頻頻的中國(guó)船舶重工集團(tuán)公司（下稱“中船重工集團(tuán)”），其資產(chǎn)證券化進(jìn)程再度提速，風(fēng)帆股份成為集團(tuán)最新運(yùn)作的承載平臺(tái)。
在停牌一個(gè)月后，風(fēng)帆股份今日公布了所籌劃資產(chǎn)重組的脈絡(luò)框架。據(jù)其披露，經(jīng)相關(guān)方初步商議，中船重工集團(tuán)、中國(guó)重工擬分別以其各自持有的動(dòng)力相關(guān)資產(chǎn)（股權(quán)）參與風(fēng)帆股份的本次重組。目前，中介機(jī)構(gòu)已經(jīng)進(jìn)場(chǎng)開展工作，但由于本次資產(chǎn)重組部分資產(chǎn)涉及軍工業(yè)務(wù)，情況較為復(fù)雜，故重組方案的確定尚需要一定時(shí)間。同時(shí)，相關(guān)方案尚需與有關(guān)政府部門進(jìn)行溝通。基于此，風(fēng)帆股份還將繼續(xù)停牌。
針對(duì)上述整合事項(xiàng)，中國(guó)重工在今日公告中也進(jìn)一步確認(rèn)，公司擬以持有的動(dòng)力相關(guān)資產(chǎn)（股權(quán)）參與風(fēng)帆股份重組，但涉及的資產(chǎn)范圍尚未最終確定。根據(jù)截至去年末經(jīng)審計(jì)的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)涉及公司持有的動(dòng)力相關(guān)公司股權(quán)的合計(jì)總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入均不超過(guò)公司相關(guān)整體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的10%。
回看本次資產(chǎn)整合歷程，今年5月27日，中船重工集團(tuán)突然向風(fēng)帆股份下發(fā)通知，稱集團(tuán)將討論涉及上市公司的相關(guān)重要事項(xiàng)，遂要求公司從5月28日起停牌。在經(jīng)過(guò)一番論證商討后，風(fēng)帆股份于6月11日將停牌籌劃事項(xiàng)進(jìn)一步“升格”為重大資產(chǎn)重組。而就在外界紛紛猜測(cè)重組內(nèi)容之際，風(fēng)帆股份的“兄弟公司”、本次資產(chǎn)整合參與方之一的中國(guó)重工在6月中旬率先透露了集團(tuán)整合的初步構(gòu)想，即中船重工集團(tuán)擬對(duì)其自身相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，其中中國(guó)重工擬以持有的動(dòng)力相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行對(duì)外投資，參與中船重工集團(tuán)欲打造的動(dòng)力業(yè)務(wù)平臺(tái)公司。而結(jié)合今日公告可知，集團(tuán)動(dòng)力業(yè)務(wù)平臺(tái)如今已圈定為風(fēng)帆股份。
事實(shí)上，自2009年以來(lái)，中船重工集團(tuán)便大力推進(jìn)資產(chǎn)證券化步伐，但彼時(shí)的運(yùn)作平臺(tái)主要是中國(guó)重工。2009年至2012年期間，中國(guó)重工先后通過(guò)IPO、實(shí)施資產(chǎn)重組、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等方式將集團(tuán)部分資產(chǎn)納入上市公司。在2013年，中國(guó)重工更是借道定增收購(gòu)了集團(tuán)超大型水面艦船等軍工重大裝備總裝資產(chǎn)，開創(chuàng)了此類核心軍工資產(chǎn)證券化的先河。相比之下，作為集團(tuán)旗下另一上市平臺(tái)的風(fēng)帆股份，近年來(lái)則主要聚焦于蓄電池產(chǎn)業(yè)。如今，隨著相關(guān)動(dòng)力資產(chǎn)的注入，風(fēng)帆股份未來(lái)的經(jīng)營(yíng)面貌也有望“脫胎換骨”。
在券商分析人士看來(lái)，動(dòng)力業(yè)務(wù)資本平臺(tái)搭建完成后，中船重工集團(tuán)后續(xù)的資產(chǎn)證券化之路仍有看點(diǎn)，即軍工科研院所改制后的注入預(yù)期。中國(guó)重工高管此前曾多次表示，隨著國(guó)家相關(guān)政策、細(xì)則的出臺(tái)，軍工研究院所改制進(jìn)程將明顯加快，而中船重工集團(tuán)旗下研究所待條件成熟時(shí)均有望注入上市公司。目前，市場(chǎng)最為關(guān)心的則是具體的注入時(shí)點(diǎn)問題。
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