今年的資本市場是科技股的春天，燃料電池上漲的先鋒，今年以來漲幅超過40%，其中雄韜股份、全柴動力等個股漲幅超過150%。燃料電池的崛起是因為近期迎來多重利好：兩會的熱議話題、多家汽車巨頭加大投資力度、政策面暖風頻吹。國金證券表示，燃料電池二級行情有望貫穿全年，而行業(yè)市場規(guī)模十年將迎百倍成長。不過目前來講，傳統(tǒng)的燃料電池技術在成本及發(fā)展規(guī)模上仍存在較多制約因素。不過，也有少數(shù)上市公司已經(jīng)開始進入應用階段，恒久科技（002808）在互動平臺上宣布，公司首次開發(fā)成功直接DMFC甲醇燃料電池，已經(jīng)與相關電動汽車廠商合作，引起市場的廣泛關注。
氫燃料電池產(chǎn)業(yè)關鍵零部件國產(chǎn)化達70%
燃料電池今年迎來了多重利好因素。在今年的兩會上，作為燃料電池中的主力軍，氫燃料電池成為今年兩會代表委員們的新寵，作為全國人大代表的奇瑞汽車股份董事長尹同躍、中通客車董事長李樹朋、長城汽車總裁王鳳英等人不約而同帶來了推進氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的議案。
與普遍使用的鋰電池相比，氫燃料電池性能更勝一籌，鋰電池充電時長需要30分鐘到3小時，續(xù)航里程大概在400公里左右，而氫燃料電池充電只需3分鐘到20分鐘，續(xù)航里程卻能達到600公里，而且電池不受環(huán)境溫度制約。
從國際上看，2015年開始世界主要汽車廠商豐田、本田、奔馳、寶馬、福特等都開啟了氫燃料電池汽車的商業(yè)化之路，日本、韓國和歐洲部分國家已經(jīng)將氫能與燃料電磁汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展上升為國家戰(zhàn)略。
而目前我國氫能源基礎設施建設尤其是加氫站建設進展極為緩慢，已經(jīng)嚴重影響了國內(nèi)燃料電池汽車的發(fā)展步伐。據(jù)統(tǒng)計，截至2018年底，目前全國加氫站總共只有23座。
伊維經(jīng)濟研究院高級研究員趙滿祥表示，目前加氫站建設存在極大瓶頸：頂層設計缺失、尚未規(guī)范定義、加氫站投入產(chǎn)出比低，投資回報周期長導致商業(yè)化進程緩慢、設備上進口依賴度高。
不過好在政府態(tài)度明朗，政策面暖風依舊，燃料電池汽車補貼優(yōu)厚且不退坡，“十城千輛”推廣計劃也有望在今年正式實施。
國金證券堅定看好國內(nèi)燃料電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，其表示，中國燃料電池產(chǎn)業(yè)今非昔比，與過去產(chǎn)業(yè)鏈的一片空白，有了天壤之別。2019年電堆產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化程度達到50％，系統(tǒng)關鍵零部件國產(chǎn)化程度達到70％，其他核心零部件也處于快速追趕進程。當前燃料電池產(chǎn)業(yè)技術瓶頸突破，國產(chǎn)化降本浪潮開啟，行業(yè)大有可為，板塊行情短期或?qū)⑹芤嬗趦蓵岚福虚L期看好電堆、燃料電池動力系統(tǒng)和儲氫環(huán)節(jié)，推薦布局合理的雄韜股份、大洋電機等。
雄韜股份作為今年燃料電池的明顯公司，燃料電池的資源整合是其未來的業(yè)務布局中心，公司將燃料電池作為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要選擇，成立雄韜氫雄統(tǒng)籌燃料電池業(yè)務板塊；目前，雄韜氫雄已經(jīng)在低載鉑量催化劑、膜電極、鋁制氫等各個領域自行投入研發(fā)，并取得階段性成果，完成了在以燃料電池發(fā)動機為核心的整個產(chǎn)業(yè)鏈上關鍵環(huán)節(jié)的卡位布局。
直接甲醇燃料電池面世，國內(nèi)上市公司首創(chuàng)
不過，對于氫燃料電池，業(yè)界也存在分歧，認為傳統(tǒng)氫燃料電池系統(tǒng)中氫氣壓縮困難、儲存條件苛刻、運輸成本高等的制約。也有一些企業(yè)選擇往甲醇制氫燃料電池方向努力。
甲醇燃料中，甲醇常溫下為液體，便于儲存運輸，氫氣“即產(chǎn)即用”，系統(tǒng)無高溫高壓，運行更加安全可靠。在當前的行業(yè)背景下，甲醇重整制氫燃料電池更加經(jīng)濟、現(xiàn)實可行。
今年年初，位于寧波慈溪投資約30億元、年產(chǎn)20萬臺套的氫燃料電池生產(chǎn)基地項目舉行奠基儀式，這是全球首個以“甲醇”為加注介質(zhì)的氫燃料電池生產(chǎn)基地。根據(jù)規(guī)劃，項目于2020年全部建成投產(chǎn)后，年產(chǎn)值預計可達到100億元。
在這方面，一些上市公司已經(jīng)邁出了關鍵一步。日前，恒久科技（002808）表示，公司投資的新能源公司目前已經(jīng)研制出技術指標世界領先的直接甲醇燃料電池（簡稱DMFC），這也是世界上首次開發(fā)成功DMFC動力級燃料電池。
據(jù)悉，DMFC比市場上普遍的甲醇重整制氫燃料電池，更具有技術、成本優(yōu)勢。后者需要先將甲醇分解成氫氣，再進行電極反應發(fā)電，而前者直接用甲醇在電極上反應發(fā)電，結構更加簡單、經(jīng)濟，長遠來看，成本優(yōu)勢明顯。
目前公司投資的DMFC燃料電池已經(jīng)與相關電動汽車廠商合作，在電動汽車上測試，相關試驗進展良好。恒久科技看好DMFC項目的長遠發(fā)展，第一期已投資入股合人民幣2000萬元，今后或會繼續(xù)加大投資，公司還投資設立新能源子公司從事燃料電池等研發(fā)。據(jù)董秘介紹，除電動汽車外，DMFC動力級燃料電池在通信基站、軍工、微電網(wǎng)及新型分布式能源系統(tǒng)等方面也有著廣闊的高端應用。
長城證券認為，燃料電池板塊將出現(xiàn)成長初期的典型特征，短期板塊仍將呈現(xiàn)的是結構化的博弈性機會。以恒久科技為例，股價尚未大幅上漲，又身負多重概念，在大盤指數(shù)上行時具備彈性。而國金證券表示，當前燃料電池的行情并非簡單的炒一波概念，而是萬億產(chǎn)業(yè)真正起步的序曲，二級行情始于今年并可以貫穿全年，漲幅持續(xù)時間和幅度類比光伏和鋰電池。
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