日前我國自主研發(fā)的新能源汽車直流大功率充電樁用核心芯片已成功量產(chǎn)，打破國外廠商壟斷。一塊手機(jī)ＳＩＭ卡大小的芯片，卻能承載超過７００伏的電壓，導(dǎo)通電阻僅有３０毫歐，實(shí)現(xiàn)高效低耗的電能轉(zhuǎn)換。這就是新能源汽車充電樁的“心臟”ＭＯＳＦＥＴ。直流充電樁一般由通信模塊、開關(guān)電源 模塊及控制模塊等構(gòu)成。其中，ＭＯＳＦＥＴ是開關(guān)電源模塊中最核心的部分。
業(yè)內(nèi)人士表示，ＭＯＳＦＥＴ的成本占整個(gè)開關(guān)電源模塊成本的２０％左右。在一個(gè)開關(guān)電源模塊中，需要用到幾個(gè)甚至近百個(gè)ＭＯＳＦＥＴ。過去，這一領(lǐng)域被國外廠商壟斷，國內(nèi)廠家大量采購進(jìn)口品牌的ＭＯＳＦＥＴ，不僅價(jià)格高昂，還經(jīng)常缺貨。根據(jù)有關(guān)部門規(guī)劃，２０１６年充電設(shè)施投資將超過３００億，進(jìn)入爆發(fā)式增長期。關(guān)鍵部件的國產(chǎn)化，將有效促進(jìn)充電樁加速發(fā)展。
海通證券指出，２０１５年我國樁車比僅為１：１０，充電樁成為制約新能源汽車發(fā)展的短板。國家規(guī)劃２０１６年各類充電設(shè)施總投資３００億元，同比增速超５００％，按照國家“樁站先行，適度超前”的規(guī)劃，預(yù)計(jì)2017年投資額約４８０億，同比增速５０％。
海通證券認(rèn)為，２０１６年充電樁投資增速５００％，設(shè)備企業(yè)投資價(jià)值凸顯；同時(shí)隨著新能源公交車的滲透，因其充電需求剛性，量大且穩(wěn)定，對應(yīng)公交的充電樁運(yùn)營盈利能力較強(qiáng)。
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通合科技（３００４９１）：電動(dòng)汽車電機(jī)控制器研發(fā)中
通合科技（３００４９１）周三表示，公司的電動(dòng)汽車電機(jī)控制器研發(fā)正有條不紊地進(jìn)行。
通合科技的主營業(yè)務(wù)為高頻開關(guān)電源及相關(guān)電子產(chǎn)品的研發(fā)，生產(chǎn)和銷售。
和順電氣（３００１４１）：充電設(shè)備高速增長，用電服務(wù)加速落地
國泰君安首次覆蓋給予＂增持＂評級，目標(biāo)價(jià)２７．２０元．預(yù)計(jì)公司２０１６－２０１７年ＥＰＳ為０．５０元，０．６７元，，給予目標(biāo)價(jià)２７．２０元（對應(yīng)２０１７年４１倍ＰＥ），首次覆蓋，給予“增持”評級。
充電設(shè)備有望迎來高速增長，有助于充電運(yùn)營快速成長．公司２０１５年充電設(shè)備在各省市公交系統(tǒng)屢獲訂單，并成立和順能源加快充電運(yùn)營等四大板塊業(yè)務(wù)，完善新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游布局． 我們認(rèn)為２０１５年８月新副總上任（在中導(dǎo)電力中獲得３．０５％股權(quán)）有望助力公司打入電網(wǎng)企業(yè)的充電設(shè)備招標(biāo)體系，迎來充電設(shè)備業(yè)績高速增長，提升充電運(yùn)營等四大新能源板塊業(yè)務(wù)盈利能力。
收購并增資中導(dǎo)電力，加速用電服務(wù)線上線下布局．公司收購中導(dǎo)電力提升用電服務(wù)線下開拓能力，并增資助力中導(dǎo)電力完成智能儀表和軟件開發(fā)企業(yè)收購，加快中導(dǎo)云平臺(tái)管理系統(tǒng)開發(fā)進(jìn)度．我們認(rèn)為本次收購為公司快速切入用電服務(wù)領(lǐng)域提供了資質(zhì)，經(jīng)驗(yàn)，團(tuán)隊(duì)以及用戶等四重保障，２０１６年有望依托中導(dǎo)電力線下運(yùn)維能力，形成＂變電站運(yùn)維－需求側(cè)管理－智能充電站－新能源電站－儲(chǔ)能微系統(tǒng)＂五位一體的創(chuàng)新商業(yè)模式．
催化劑：充電設(shè)備獲大額訂單，用電服務(wù)云平臺(tái)上線運(yùn)行
風(fēng)險(xiǎn)提示：充電設(shè)備中標(biāo)規(guī)模，用電服務(wù)用戶拓展存在不確定性
中恒電氣（００２３６４）：細(xì)分龍頭，多點(diǎn)布局，業(yè)績彈性大
電力電源系統(tǒng)業(yè)務(wù)增長迅速，充電設(shè)備貢獻(xiàn)較大．電力電源系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)銷售量３０４２套， 同比上升２０２．９９％；實(shí)現(xiàn)銷售收入１．４８億元，同比上升４０．５２％，主要由于２０１５年下半年公司新能源領(lǐng)域電動(dòng)汽車充電設(shè)備訂單增加所致． 公司在國家電網(wǎng)公司２０１５年電源項(xiàng)目第五批招標(biāo)采購，中標(biāo)充電設(shè)備金額約９，２５８．２４萬元，２０１５年已確認(rèn)銷售收入１２１１萬元．根據(jù)公司２０１６年第一季度的業(yè)績預(yù)告， 歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)３８６８．１萬元～４６４１．７１萬元，同比增５０％～８０％，主要由于公司２０１５年充電設(shè)備中標(biāo)國家電網(wǎng)部分訂單于２０１６年第一季度確認(rèn)收入所致．２０１５年１１月四部委聯(lián)合發(fā)布的《電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南（２０１５－２０２０年）》指出， 到２０２０年，新增分散式充電樁超過４８０萬個(gè)，以滿足全國５００萬輛電動(dòng)汽車充電需求．未來隨著國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)加大招投標(biāo)力度，公司的充電設(shè)備中標(biāo)額有望大幅增加。
在電力信息化方面， 核心競爭力持續(xù)提升，細(xì)分領(lǐng)域龍頭地位穩(wěn)固．公司發(fā)揮公司技術(shù)優(yōu)勢，繼續(xù)提升在繼電保護(hù)整定計(jì)算軟件，電力精益生產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)的核心競爭力，并大力拓展新能源業(yè)務(wù)，推進(jìn)電力規(guī)劃咨詢業(yè)務(wù)，做強(qiáng)發(fā)電端業(yè)務(wù)．公司的核心產(chǎn)品繼電保護(hù)整定計(jì)算軟件業(yè)務(wù)國內(nèi)市場份額第一，龍頭地位穩(wěn)固；在電力精益生產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，公司完成了國家電網(wǎng)公司總部，省公司，地級公司重大項(xiàng)目１４個(gè)，鞏固了公司在國家電網(wǎng)ＰＭＳ領(lǐng)域的優(yōu)勢地位；新能源業(yè)務(wù)完成了神華國華能源投資集團(tuán)生產(chǎn)管理信息平臺(tái)等項(xiàng)目；公司通過ＣＭＭＩ５認(rèn)證．公司實(shí)現(xiàn)收入２．９１億元，同比增長４６．０２％。
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