問詢函要求科達潔能補充披露核銷應收賬款的三家主要客戶的具體名稱。但在回復函中，科達潔能仍以“客戶1”“客戶2”“客戶3”替代。科達潔能表示，鑒于公司正持續追償上述應收賬款，披露客戶名稱將不利于債務追償，因此此處客戶名稱不予披露。然而，根據科達潔能的表述，追回上述“隱身”客戶錢款的可能性已微乎其微，應不存在保密的必要性。
盡管面臨監管部門的追問，科達潔能依舊選擇不披露應收賬款涉及的客戶名稱，動機存疑。
在2018年年報問詢函中，上交所對科達潔能“存貸雙高”、主業“不強”及資產減值損失等問題刨根問底，并特別要求披露應收賬款涉及的相關客戶的具體名稱。
奇異的是，面對“后續追回糾紛款可能性微乎其微”的客戶，科達潔能近日在回復函中依然選擇為其“保密”，違背了監管要求。
同時，被科達潔能視為核心業務的鋰電材料，在問詢函的步步緊逼下，意外曝光了上市公司奇特的商業模式——為關聯方做嫁衣。
監管施壓之下，更多科達潔能的問題或隱患，正在逐步浮出水面。
無法披露的“隱身”客戶
查閱問詢函及相關公告，科達潔能2018年計提應收賬款壞賬準備8886.51萬元，較上年同期增加248.01%，其中單項金額重大單獨計提壞賬準備的應收賬款計提壞賬準備6376.12萬元；公司本期實際核銷應收賬款8413.63 萬元，較上年同期增加353.21%，其中三家客戶共核銷應收賬款7542.92 萬元。
監管部門要求公司補充披露：本期應收賬款壞賬準備計提大幅增加的原因；核銷應收賬款的三家主要客戶的具體名稱，應收賬款發生時間、核銷原因，以及是否與公司存在關聯關系。
從回復來看，科達潔能正遭遇來自行業的風險與挑戰。
科達潔能表示，本期應收賬款壞賬準備計提大幅增加的原因主要是受國內經濟下行及陶瓷行業產能過剩的影響，下游部分客戶經營困難，出現了資金緊缺、停產、倒閉的情形，受此影響，經營融資租賃及貿易業務的全資子公司安徽信成融資租賃有限公司、信成國際（香港）有限公司部分應收款項存在減值現象，其中信成國際采用個別認定法對大額應收賬款計提壞賬準備3315.63萬元，安徽信成對單項金額重大的應收賬款計提減值準備約2924.08萬元。
披露顯示，科達潔能全資子公司——信成國際、安徽信成的部分客戶已經呈現嚴重不能履約的情形。比如，與“客戶1”多次協商無果，對公司每月催款郵件及業務人員到當地催收均不予理會；“客戶B”的情況同樣不容樂觀，法院判決書生效已超過兩年，科達潔能方面多次進駐現場執行未果，且該客戶目前無有效可執行財產；而針對“客戶E”，科達潔能表示，公司現正執行法律訴訟程序，多次現場催收無果，公司計劃盡力收回部分或全部設備彌補損失，預計收回部分設備的可能性較大。
問詢函由此要求科達潔能補充披露核銷應收賬款的三家主要客戶的具體名稱。
但在回復函中，科達潔能仍以“客戶1”“客戶2”“客戶3”替代。科達潔能僅“自言自語”地強調，上述客戶皆為非關聯客戶，鑒于公司正持續追償上述應收賬款，披露客戶名稱將不利于債務追償，因此此處客戶名稱不予披露。
然而，根據科達潔能的表述，追回上述“隱身”客戶錢款的可能性已微乎其微，應不存在保密的必要性。
以“客戶3”的情況為例，應收賬款發生時間在2013年5月。科達潔能承認，經過公司多年的嘗試和眾多同事的努力，對香港某貿易公司合同糾紛的追回工作沒有取得任何實質性結果，且客戶拒絕進行談判和接觸，因此后續追回糾紛款的可能性微乎其微。公司通過咨詢相關涉外律所，期望能通過法律途徑解決該項目尾款問題，但經過反復溝通，各律所均不能保證有十足的勝訴把握，且即使勝訴也無法保證執行到位。
由此，科達潔能拒絕披露客戶名稱的真正動機，令人生疑。
數據“矛盾”的關聯交易
同時，在問詢函的步步緊逼下，還意外曝光了科達潔能鋰電材料業務離奇的商業模式，那就是“為關聯方做嫁衣”。
引起監管關注的，是科達潔能前后公告中披露的數據差異過大。
據披露，科達潔能原本預計2017年12月至2018年12月期間，全資子公司安徽新材料向關聯方廣興鋰電銷售工業級碳酸鋰金額4億元，但報告期內（2018年）僅實際銷售4504萬元。此外，安徽新材料2018年度向藍科鋰業采購工業級碳酸鋰總金額為2.08 億元。問詢函提出，差異為何如此巨大？
據公開信息，安徽新材料此前的碳酸鋰業務模式是，向藍科鋰業采購工業級碳酸鋰，將部分原材料銷售給廣興鋰電加工至電池級碳酸鋰，再由廣興鋰電銷售至下游客戶。需要說明的是，安徽新材料為科達潔能的全資子公司，藍科鋰業為科達潔能的參股子公司，合計持股比例為43.58%，廣興鋰電也是科達潔能的參股子公司，持股比例為20%。
從大股東參股的一家子公司買貨，又賣給大股東參股的另一家子公司，中間吃個差價，安徽新材料的錢是不是賺得太容易了？
這種好事當然不可能長期持續。
據問詢函回復，自2018年5月起，公司調整了碳酸鋰貿易業務模式：由安徽新材料向藍科鋰業采購工業級碳酸鋰原材料，將部分原材料委托給廣興鋰電進行加工，僅向其支付加工費，而不發生銷售業務，最終成品由安徽新材料進行銷售。
一個背景是，從2018年二季度開始，碳酸鋰市場出現劇變，由此前的供不應求變成供應結構性過剩，除了少數高端產能之外，中低端產能出現嚴重滯銷，碳酸鋰的價格也出現暴跌，由當年1月的15萬元每噸跌至9月份的最低6.5萬元每噸。在產品價格一路下跌的行情下，貿易商的利潤很難保障。
直接賣給關聯方是行不通了，但是安徽新材料仍然堅持向關聯方買貨。據問詢函回復，藍科鋰業2018 年度實現的6.94億元營業收入中，向科達潔能合并范圍內公司的銷售金額為1.75億元，占其營業收入的25.22%。
不過這一數據也明顯與公司此前披露的數據相矛盾。
據科達潔能2018年年報，公司當年6月召開董事會同意安徽新材料向藍科鋰業采購總額預計為2.5億元的工業級碳酸鋰，報告期內已采購金額為2.076億元。這已經超過了上述藍科鋰業向科達潔能的銷售總額1.75億元。
科達潔能沒有單獨披露安徽新材料2018年的盈利情況。藍科鋰業2018年實現營業收入6.94億元，實現凈利潤2.47億元，隨著碳酸鋰價格的大幅下跌，藍科鋰業2018年的毛利率較2017年出現大幅下滑，但仍高達49.33%。
矛盾的數據、離奇的交易，是否“暗示”著科達潔能或存在向關聯方輸送利益的情況？仍待監管部門進一步查證。
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