普萊德 資料圖片
東方精工（002611）與普萊德之間究竟是如何相處的？普萊德被收購后其業務模式是否發生了改變？要想厘清這其中的原委，還需要從普萊德的基本業務模式入手。
普萊德成立于2010年，由北大先行、寧德時代（300750）、福田汽車（600166）、北汽產投、青海普仁共同投資組建。普萊德的主要產品是動力電池系統PACK產品，其產品可應用于乘用車、商用車等各種類型的新能源汽車。
證券時報.e公司記者了解到，動力電池系統PACK是動力電池系統生產、設計和應用的關鍵步驟，是連接上游電芯生產與下游整車運用的核心環節，因此需要大量成熟技術的相互交叉與協作。目前，國內市場中從事動力電池系統PACK設計、研發、生產、銷售與服務的企業主要有三種類型：其一是主營生產電芯的公司，例如寧德時代、沃特瑪等；其二是主營業務為新能源汽車生產和銷售的廠商，例如比亞迪（002594）等；其三是專業從事BMS設計、生產和動力電池系統PACK的企業。這其中，普萊德就是最為典型的代表。
據不完全統計，目前約60%以上的電池系統PACK由電芯生產企業自己完成，剩余約40%由整車廠和專業的第三方電池系統PACK公司完成。近年來，隨著我國新能源汽車市場的日益成熟，產業內的分工也日趨明晰、細化，因此以普萊德為首的第三方PACK企業很快就在市場中分得了一杯羹。
然而好景不長的是，隨著新能源汽車補貼的退坡，動力電池行業的總體毛利率水平在2016年-2018年前三季度呈下降趨勢，第三方動力電池PACK企業的利潤空間也在進一步壓縮。而這一現象在普萊德身上體現得尤為明顯，據了解，2018年度普萊德商用車動力電池PACK業務持續萎縮，其商用車動力電池PACK業務的收入在普萊德全年主營業務收入中的占比，從兩年前的40%左右下降為2018年的5%左右。
據了解，在補貼退坡引發行業陣痛的背景下，電芯企業與車企正在加強密切合作。這一點，證券時報.e公司記者也從北汽新能源的內部人士方面得到了證實，據悉，目前北京新能源的PACK電池采購已經在一定程度上越過了普萊德，直接與寧德時代進行合作。
然而，從普萊德角度來看，北汽新能源卻是其“獨一無二”的大客戶。2018年，普萊德對北汽新能源的銷售占比持續提升，銷售占比從2016年的58.19%、2017年的82.03%提升至2018年的93.85%。
一方面，北汽新能源在縮減與普萊德的合作，另一方面，北汽新能源卻成為了普萊德最大的客戶。這似乎在無形中，為普萊德的業務增加了一定的“隱性危機”。接近東方精工的人士表示，在收購普萊德之初，普萊德的客戶并不僅僅是北汽新能源。這一點，記者從普萊德官方網站上也得到了證實，在普萊德官網上所標注的合作伙伴包括有近10余家，南京金龍、海馬汽車、一汽轎車（000800）、一汽豐田等企業也都位列其中。
“普萊德對原股東的依賴程度越來越高了”，據了解，除了銷售層面，在生產模式方面，普萊德與原股東之間也有著密切的聯系。原來，普萊德作為第三方的PACK廠商，自身并不生產電芯，而是全部依靠外購，其中最大的供應商便是寧德時代。據了解，僅2018年，普萊德在原材料采購方面對寧德時代的采購占比高達83%，金額近30億元。
不過，普萊德這種業務模式由來已久，早在被東方精工收購前就是如此。甚至在普萊德管理層看來，這是令同行艷羨的合作方式。普萊德副總裁周啟發在媒體溝通會上也對此回應道，如果第三方PACK廠商單獨應對市場，風險是很高的，因此普萊德目前所處的產業鏈非常堅固。
不久前，寧德時代促成北汽新能源和普萊德簽署了《中長期(2019年-2023年)深化戰略合作協議》，疑似為此業務模式增設“保險”。一位接近此事件的業內人士稱，東方精工之所以在2018年對普萊德的業務模式提出質疑并對其業績不認可，主要是因為擔心進一步流失掉北汽新能源和福田汽車兩大客戶。
此外，接近東方精工的人士透露，近年來，普萊德研發人員流失現象嚴重，再加上2018年其研發模式出現的變化，整體上，普萊德獨立研發能力在逐漸削弱。據了解，2018年，普萊德與寧德時代在北汽新能源的項目方面進行共同研發及委托研發合作，相比以前的獨自研發發生重大改變。
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