從２０１５年四季度開始，中國新能源汽車用鋰電池進入新一輪的投產。但是，因為鋰電池正極材料所需的碳酸鋰的缺乏，不僅使鋰電池行業無法擴產，而且產量較上年萎縮；這一狀況在２０１６年也難以改善。
據１月１４日消息，新能源汽車最關鍵零部件是鋰電池。下游新能源汽車啟動后，鋰電池行業開工迅速好轉，并且從２０１４年５月開始，行業開始擴產。
按照擴產建設周期一年半左右計，２０１５年１０月左右，鋰電池生產企業又掀起了新一輪投產潮，預計２０１６年還有大量鋰電池企業投產。按照中國電池網（微號：mybattery）的估計，這一波新增產能將超過１倍。
下游需求旺盛，上游應該賺得滿盆滿缽，但碳酸鋰生產企業很尷尬。碳酸鋰是動力電池中正極材料的原料，由于原料鋰礦供應不足，部分碳酸鋰生產企業不僅無法擴產，而且達不到設計產能。據悉，２０１５年１１月，有些規模很大的沒簽訂長協訂單的碳酸鋰生產企業，因為沒有原料不得不停產。
一位行業研究員表示，２０１５年碳酸鋰產量較２０１４年有所萎縮，整體缺口在１３％左右。市場價格也印證了這一說法。目前，碳酸鋰市場價格已從去年９月份的５萬／噸漲到了１２元／噸，２０１６年４、５月份的期貨價格已經報出１５萬元／噸。雖然價格瘋漲，但現貨市場供應依然緊張。
按照《節能與新能源汽車產業發展規劃（２０１２－２０２０年）》，到２０２０年，我國新能源汽車將達到５００萬輛。這勢必會推動上下游企業的生產熱情，也會加劇碳酸鋰原料的短缺局面。
目前，全球主要的鋰資源開采掌握在美國雅寶、美國ＦＭＣ、智利ＳＱＭ和澳大利亞泰利森四家公司手里。有數據稱，這四家合計約占全球９０％以上市場。其中前三家是鹵水提鋰技術，占市場６０％以上。這四家企業均涉足碳酸鋰加工，作為碳酸鋰漲價受益者，他們對鋰礦擴產的積極性并不高。而且，鋰礦擴產還受制于當地政策環境和周邊開采條件。業內人士認為，要破除中國市場碳酸鋰原料的短缺局面，還得依靠中國鋰礦資源的加快開發。
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滄州明珠（００２１０８）：濕法鋰電隔膜投產，隔膜龍頭盈利再添一臂
公司具有鋰電隔膜產能５０００萬平（其中２０００萬為２０１５年９月新增產能），全部為干法隔膜， 隨著２５００萬平濕法隔膜正式投產，公司隔膜總產能達７５００萬平，從而具備了規模化生產濕法鋰離子電池隔膜產品的能力． 也在很大程度上滿足了鋰離子電池生產企業對濕法鋰離子電池隔膜產品的需求，有利于緩解鋰離子電池隔膜產品供不應求的局面．公司的核心競爭力和盈利水平也將得到一進步的提高和增強。
另外，公司以自有資金投建的６０００萬平濕法隔膜項目目前正在建設中，預計２０１７年初投產．屆時公司總產能將達１３５００萬平，再上一個臺階。
鋰電隔膜供不應求，新增產能緩解產能瓶頸
隨著新能源汽車銷售火爆， 帶動鋰電池投資擴產提速，鋰電隔膜供不應求，公司目前隔膜產品滿產滿銷，最大的問題仍然是產能瓶頸，公司２０１５年隔膜產品銷量預計能超年初目標３８００萬平．隨著公司２５００萬平濕法隔膜投產， 大大緩解了產能瓶頸，未來這部分產能仍然是供應主流供應商，包括比亞迪，力神，萬向，ＡＴＬ等．
由于隔膜產品具有一定的技術壁壘，且仍然處于進口替代階段，相比于其他鋰電材料， 隔膜毛利率最高．其實從長遠來看，隨著隔膜國產化率的提升以及動力電池廠商自身降成本的需求， 隔膜產品的毛利率是一個下行的走勢，但是由于新能源汽車的火爆，帶來鋰電材料供需格局緊張， ２０１５年上半年公司隔膜產品毛利率達６８．１６％，不降反升．短期來看， 這種供需緊張格局仍將持續，但基于隔膜產品本身高毛利率的特征，我們認為未來鋰電隔膜的價格將仍然保持穩定，毛利率仍然能維持在６０％以上水平．
目前干法隔膜價格在５元／平米，濕法隔膜在５．５元／平米左右．
我們按照２０１６年隔膜產銷量７５００萬平來算，隔膜產品能貢獻收入３．８８億元，凈利潤９７００萬元，帶來新增凈利潤約為４６８８億元．（中信建投）
天齊鋰業（００２４６６）：鋰價大漲顯著提升盈利能力
鋰價大漲顯著提升盈利能力．公司作為國內最大的碳酸鋰生產企業，自建鋰鹽加工產能接近２００００噸，收購的張家港項目擁有１．７萬噸電池級碳酸鋰產能．在鋰鹽價格加速上漲，礦石采購多采用長單的背景下，加工段毛利率得到快速提升．
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