無論是中國4G需求的刺激，蘋果2014年的新品創新，全年增長我們認為不會弱于2013。目前來看，iPhone6、iPadPro、iWatch三款產品正在開發當中，目前考慮到供應鏈的不同情況，量產時間存在不確定性，樂觀預測6月份，保守估計8月初進入量產狀態。我們維持前期判斷，蘋果供應鏈公司一季度業績是全年增速低點。隨著2、3季度蘋果新品的iWatch、iPhone6、iPadPro紛紛進入量產狀態，行業景氣將會穩步提升，業績方面同比增速也將逐步提高。
【投資蘋果產業鏈公司 買什么】2013年四季度，蘋果產業鏈公司將迎來業績拐點，2014年蘋果全方位創新將帶動新一輪成長周期。由于蘋果產業鏈在2013上半年平均上漲100%后休整時間達半年多，相關公司被嚴重低估，在投資標的上，海通證券認為，首選：歌爾聲學、德賽電池、大族激光；配置：安潔科技、欣旺達、立訊精密、環旭電子、金龍機電；而蘋果創新亮點拉動藍寶石、NFC、無線充電、傳感器方面的機會，看好：天喻信息、碩貝德、順絡電子。
蘋果產業鏈個股解讀
歌爾聲學：聲光電一體化優勢維持業績高增長
投資要點：公司以大客戶為核心戰略，實現“蜂窩式發展”，進行橫向業務拓展：公司掌握全球一流產業鏈，是全球電子制造業無可置疑的重要廠商，深度綁定蘋果、三星、微軟、sony、亞馬遜、google等國際一流客戶，蘋果鏈繼續維持高增長：其一，ipad揚聲器模組單價從5美元提高到8美元多，提價50%以上；其二，iphone中之前只是做耳機，現在耳機的麥克風100%歌爾聲學提供提高毛利率，iphone揚聲器和麥克風開始切入，并占45%和25%份額；其三，預計公司已經開始切入蘋果非聲學業務，而且不止一個業務，比如連接器等；其四、新產品如spk+天線模組化產品也在開發，將保持單品價值并維持高毛利率。預計13、14年業績為0.88、1.49元，給予14年30倍PE,目標價44.97元。建議配置，維持買入評級。
德賽電池：受益蘋果新品 國企改革紅利值得期待
投資要點：受益蘋果新產品創新力度提升，景氣逐季提升，公司四季度業績好于預期,。2014年iPhone 6、iPad Pro、iWatch 等產品正在開發當中，預計最早二季末，最晚8月進入量產狀態。預計14年成為蘋果創新大年，無論老產品的變化還是新產品的推出都將遠超13年。對于蘋果供應鏈公司來說，2014年將面臨更多的產品組合。上調對公司未來三年的盈利預測，2013-15年EPS 從1.40元，2.25元，3.39元上調至1.50元、2.40元、3.59元，6個月合理估值水平為2014年40X,對應股價為96元，重申買入評級。
安潔科技：短期業績低迷 下半年有望重回增長軌道
投資要點：蘋果是公司最大最重要的客戶，2013年蘋果創新性產品缺乏，銷售收入和利潤同比下滑，安潔科技作為蘋果周期股，業績受到拖累；另一方面，2013年蘋果在功能件供應上引入了新供應商來降低成本，市場競爭更加激烈。雙重因素影響之下公司2013年業績增長遭遇困難，業績下滑已成定局。2014年蘋果有望推出幾款新品，蘋果周期向上將拉動公司業績增長。2013年蘋果在新品推出上乏善可陳，但2014年蘋果推出新品的力度將加大，新一代iPhone、iWatch和智能遙控器有望在下半年實現量產。公司作為蘋果主力供應商，未來進入新一代iPhone、iWatch和智能遙控器供應鏈是大概率事件，新品的推出將拉動公司業績重回增長軌道。
欣旺達：黃金替補 下一個德賽？
投資要點：作為本土技術實力優秀電池企業，2014年開始進入蘋果的欣旺達被寄予下一個德賽的期望。從自動化能力、管理能力和產品品質看，欣旺達還需要向德賽學習，但欣旺達具備的民營企業機制是其優勢。預計上半年欣旺達在蘋果中扮演的還是陪太子讀書的角色，業績成長依靠平板和筆記本電腦的突破，下半年是其在蘋果中受益程度的關鍵考察點。蘋果之外，公司長線布局新能源產業，電動自行車、電動汽車、分布式能源項目成為長期驅動力。機殼、分布式電站、新能源汽車是公司的看點，黃金替補，需要在場上證明自己，2014年值得密切關注。
結束語：在經歷兩年的創新低谷后，蘋果公司iphone 6、iwatch、itv等重磅產品即將閃亮登場，2014年蘋果將重啟創新周期。而藍寶石概念股已經引燃市場對蘋果產業鏈公司再度關注。此前受蘋果訂單減少而業績下降個股有望迎來拐點，新的機會即將降臨。
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