李書福這邊剛剛為兒子買礦謀求上游產業(yè)的話語權，那邊世界三大礦山之一的力拓就預測“未來一年半內礦價會下跌50%”。如果此言成真，李書福7億元的投資顯然做了筆虧本買賣。盡管目前鐵礦石價格還維持在150美元左右的高位，但已經開始呈現(xiàn)下跌的態(tài)勢。力拓集團對于未來行情大跌的預測是出于對世界經濟的考慮，其認為世界經濟可能會陷入新一輪的衰退，鐵礦石的需求會因此而大幅下降。
鐵礦石價格登上最高位
截至上周五，據(jù)海關總署數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2013年1~2月，我國進口鐵礦石1.22億噸，同比下降1.5%；進口均價為124.79美元/噸，同比下降9.86%。其中，2月份我國鐵礦石進口量為5642萬噸，同比下降13.17%，環(huán)比1月份減少912萬噸。
不過，值得注意的是，2月份鐵礦石進口均價為 130.05美元/噸，較 1月份環(huán)比上漲8.46%。市場分析人士認為，2月份受春節(jié)因素以及鋼廠對高價礦采購謹慎的影響，鐵礦石進口量環(huán)比大幅回落，月度進口量為2011年11月以來的新低。但鐵礦石進口均價卻連續(xù)四個月環(huán)比上漲，2月份鐵礦石進口均價為最近7個月來的最高水平。與此同時，全國30個主要港口鐵礦石庫存總量為6654萬噸，較前一周下降298萬噸。與去年同期（2012年3月9日）相比，總庫存減少3218萬噸，同比降幅再次擴大。進入2月以來，鐵礦石港口庫存一直保持在7000萬噸以下，經過上周的下降，港口總庫存水平已經降至2010年1月中旬以來的新低水平。
從鐵礦石來源看，來自澳大利亞的鐵礦石庫存出現(xiàn)了較大幅度的下降，巴西和印度礦小幅增加。其中，澳大利亞礦庫存減少263萬噸，印度礦和巴西礦分別增加6萬噸和12萬噸。三大進口來源地占比有所回落。
力拓預測礦價一定腰斬
令人費解的是，在國內礦石需求上揚價格高位盤整的當下，有礦山卻自行“看空”未來鐵礦石市場。
近日有澳大利亞媒體曝出，全球三大鐵礦石生產商之一力拓集團預測，在未來的18個月內，鐵礦石價格會下降50%左右，再次迎來低位價格。而在日前舉行的2013年中國鐵礦石會議上，大家對未來的鐵礦石市場也一致看跌。
盡管目前鐵礦石價格還維持在每噸150美元左右的高位，但已經開始呈現(xiàn)下跌的態(tài)勢。力拓集團對于未來行情大跌的預測是出于對世界經濟的考慮，他們認為世界經濟可能會陷入新一輪的衰退，鐵礦石的需求會因此而大幅下降。但更多分析者認為，中國對鐵礦石的需求增速將有所放緩，是力拓乃至整個行業(yè)對未來行情做出下跌預測的主要原因，因為中國占了全球50%左右的鐵礦石需求量。
“力拓的預測結果是出于中國鋼鐵未來鐵礦石需求的判斷”，蘭格鋼鐵信息研究中心研究員王國清如是分析。她說，盡管中國的鋼鐵需求還將繼續(xù)保持增長，但增長的速度會變得很小，因而未來對鐵礦石的需求也會有所放緩。
在最近舉行的2013年中國鐵礦石會議上，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副秘書長李新創(chuàng)表示，預計中國今年的鐵礦石需求量將增長5.7%，增速相對較低。與需求增速放緩相對的是，全球鐵礦石產能在迅速增長。王國清表示，盡管2013年三大礦山擴產增速相對有限，但新興礦山加快了崛起的步伐，預計全球鐵礦石產能將增加1億噸左右，遠遠大于需求的增速。因此，未來鐵礦石必然出現(xiàn)嚴重供過于求的行情，大家對鐵礦石的整體預期會有所下降。
盡管國內鐵礦石成本目前還處于較高的價位，但三大礦山的成本與目前的鐵礦石價格相比處于絕對的低位。力拓集團的采礦成本在每噸50美元左右，其它礦山成本價格相對高出一點，這樣的成本價格對于每噸150美元左右的鐵礦石價格相比，說是暴利也不為過。
市場的特性決定高暴利的市場行情不會長久。目前，新興礦山不斷發(fā)展，我國的海外權益礦也取得了一定的發(fā)展，國內礦山成本正在逐漸下降，這些都將促使進口鐵礦石價格趨于合理。
此前，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會曾發(fā)布信息稱，2012年底到2013年初這一輪進口鐵礦石瘋狂上漲的行情更多是由人為原因造成，而不是由真正的供求關系形成。隨著定價機制越來越合理，人為操控價格上漲的可能將更小，成本和供求將成為制定價格的合理依據(jù)。
由于我國對進口礦的依賴程度一直維持在較高水平，因此相關部門更加致力于推動建立合理透明的鐵礦石價格形成機制，通過多種方式來杜絕市場的炒作。按照力拓集團的預測，即使鐵礦石真的下降50%，依然有較大的盈利空間，因此鐵礦石價格確實擁有這樣的降價空間。
李書福投資礦業(yè)恐縮水
如果力拓所言兌現(xiàn)，未來5年礦價“攔腰一截”，那么，剛剛花了7億元投資礦業(yè)的李書福，顯然做了筆虧本買賣。
日前，洪橋集團（HK.8137）發(fā)布公告稱，擬發(fā)行7.4億港元（約合5.9億元人民幣）可換股債券，支持收購巴西SAM鐵礦石項目。認購人正是浙江吉利。目前李書福和李星星分別持有浙江吉利90%和10%的權益。李星星屬于關連人士，令李書福父子關系首次浮現(xiàn)。
根據(jù)公開資料，洪橋集團的前身是出版企業(yè)Jessica，于2007年底借殼上市，經營礦產資源業(yè)務，大股東洪橋資本持股65.4%。集團主席兼執(zhí)行董事賀學初在洪橋資本持股68%。賀學初控股Jessica后表示，會盡快為其物色新的投資機會，并主要沿資源、能源和汽車零部件等方向去尋找新投資。李書福的兒子李星星也是洪橋資本的股東，持股洪橋資本32%。目前，李書福以個人名義持有洪橋集團1.25%權益，假如吉利集團這次轉換股份成功，到時李書福在洪橋集團的持股將增加到25.6%，成為第二大股東。
公開信息顯示，洪橋集團主要從事研發(fā)以及勘探礦產資源、鋼材產品以及有色金屬（包括銅）貿易及多晶硅產品生產和銷售。洪橋集團早在2010年4月就發(fā)布公告稱擬收購SulAmer－icana deMetais S.A.（簡稱：SAM）。據(jù)公開信息，SAM為一間在巴西注冊成立的私人公司，主要在巴西米納斯吉拉斯州及巴伊亞州經營鐵礦資源識別及開采，其連同所屬公司持有94張?zhí)降V許可證。
根據(jù)協(xié)議，此次認購可換股債券不帶利息。認購協(xié)議涉及金額為7.4億港元，而換股價為0.37港元/股，折價率約74%。洪橋集團在公告中表示，浙江吉利意在全球拓展其汽車制造業(yè)務，汽車制造使用大量的鋼鐵，鋼鐵占其制造成本的比重較高。浙江吉利投資該公司，間接參與了該公司在巴西的鐵礦石業(yè)務，有利于其透過公司的鐵礦石業(yè)務與鋼鐵企業(yè)建立產業(yè)聯(lián)盟，也是對沖鋼鐵價格波動的重要手段，是浙江吉利整個汽車產業(yè)鏈的合理和重要延伸。
“開拓產業(yè)鏈條，對于剔除原材料市場泡沫有一定積極作用。吉利的作為值得肯定。”中投顧問高級研究員李宇恒表示。
鋼鐵作為副業(yè)未嘗不可
中國民營企業(yè)家海外買礦，早已不是什么新鮮事。發(fā)生在李書福身上，這個舉動也不難理解。事實上，李書福早已與礦產結下不解之緣。
2011年6月，李書福曾以個人名義認購了一家準備在香港上市的澳大利亞鋰礦開采商銀河資源 （GalaxyResources）3000萬澳元的可換股債券，當時約合人民幣2.06億元。這個舉動也有類似的初衷：新能源汽車目前急需解決的問題就是電池，吉利的新能源汽車正處于推進狀態(tài)。李書福那筆鋰礦投資，被解讀成其為吉利新能源汽車產業(yè)的一次布局。
“鐵礦石是鋼材的上游，汽車制造中鋼鐵作為主材占據(jù)相當?shù)谋戎亍＜伺e意在上游資源。 ”吉利集團相關人士表示，吉利通過參股該公司，可以間接參與在巴西的鐵礦石業(yè)務，同時有助于其建立鐵礦石業(yè)務與鋼鐵企業(yè)產業(yè)聯(lián)盟，也是對沖鋼鐵價格波動的重要手段。“這是吉利整個汽車產業(yè)鏈的合理和重要延伸。 ”
有研究報告指出，總體來看，鋼鐵在汽車行業(yè)整體生產成本中的平均比重為15%，對于零部件制造及商用車制造的影響較大。投資鐵礦石項目，是不是意味著吉利集團未來戰(zhàn)略上的一個變化？
目前來看，將產業(yè)鏈條延伸至上游原材料市場以確保原材料供應、降低制造成本，是吉利當前的戰(zhàn)略構想。 “此舉有利于其進一步鞏固研發(fā)環(huán)節(jié)在企業(yè)中占據(jù)的比例。未來發(fā)展過程中，擴大企業(yè)在原材料市場的占有率并成為該市場的龍頭企業(yè)是吉利的理想狀態(tài)。若出現(xiàn)良好趨勢，吉利以礦產、鋼鐵作為副業(yè)也未嘗不可。 ”一位業(yè)內人士表示。
巨頭放風暴跌背后盤算
正常情況下，作為鐵礦石生產商，世界礦業(yè)巨頭當然希望鐵礦石價格大漲特漲，并且一直漲下去，即便有一些負面因素，也會極力加以掩飾，盡可能地賣出高價。但力拓集團為什么一反常態(tài)，發(fā)布未來礦價暴跌五成以上的預測？其實，預測背后有其如意盤算。
對于中國而言，鼓勵世界范圍內鐵礦石投資行為，不斷增強鐵礦石供應能力，尤其是國內鐵礦石供應能力，對于改善鐵礦石供求格局，增強中國議價能力，扭轉礦業(yè)巨頭壟斷“溢價”局面，都具有特別重要的戰(zhàn)略意義。蘭格鋼鐵專家陳克新分析，按照未來鐵礦石暴跌五成論斷，勢必嚇退眾多鐵礦石投資，尤其是國內高成本鐵礦投資，從而導致今后鐵礦石供應局面更為緊張。
這是因為，鐵礦石從勘探到開采，是一個耗費大量資金的較長時期過程，最終需從礦石銷售中獲得回報。且不說礦藏勘探的風險，僅僅從建設礦山、投產到完全達產，一般需要5至8年。如果數(shù)年之后，真像“礦價暴跌論”所言，全球鐵礦石產能嚴重過剩，行情高臺跳水，礦山企業(yè)一派蕭條，屆時，世界礦業(yè)巨頭們完全可以憑借其壟斷優(yōu)勢與低成本優(yōu)勢，對于后來的鐵礦石企業(yè)進行低價傾銷競爭，使其血本無歸。在這種情況下，今天還有誰敢于進行鐵礦石巨額投資，敢于開展境外礦山并購與國內鐵礦石開發(fā)呢？
由此可見，力拓集團的“五成以上暴跌論”，有可能是嚇阻其它投資，預先“清理門戶”，以減少未來競爭，維護其絕對壟斷地位的心理戰(zhàn)手段。
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