天津華邁燃氣裝備股份有限公司,本次發行不超過1600萬股,占公司發行后總股本的比例不低于25%。

6月9日晚間,證監會再發第三十五批11家預披露名單。其中,2家公司擬在上交所上市,3家公司擬在深交所中小板上市,6家公司擬在創業板上市。加上此前三十四批披露的455家,目前已有466家企業披露招股說明書。天津華邁燃氣裝備股份有限公司,本次發行不超過1600萬股,占公司發行后總股本的比例不低于25%。

天津華邁燃氣裝備股份有限公司招股說明書顯示:

一、市場風險

(一)新能源替代風險

公司重點發展領域屬于清潔能源應用設備的研發和制造領域,目前天然氣應用的發展情況來看,使用天然氣替代柴油、煤等傳統燃料的技術日趨成熟,節能環保效果顯著,且具有較高的經濟性特點,因此具有廣闊的發展空間。目前,國家的產業政策也在鼓勵發展其他新能源動力技術,如風能、太陽能、生物質能源、純電動、油電混合動力、氫動力、燃料電池等技術。雖然其他新能源與天然氣應用的領域不盡相同,使用特性差異較大,但是其他新能源仍有可能擠占天然氣的市場空間,從而影響公司未來的發展速度。

(二)市場競爭加劇的風險

2000 年以后,天然氣產量和消費量快速上升促進了天然氣輸配設備和跨國管道建設的快速發展,使天然氣受生產區和消費區分離的影響越來越小,燃氣輸配系統相關設備進入了黃金發展期。行業整體呈現盈利水平較高,新技術、新應用快速涌現的發展格局。較高的利潤率與樂觀的發展預期不斷吸引著其他企業通過兼并重組、產業轉型的方式進入到本行業,行業競爭格局呈現加劇的態勢。盡管本公司目前在產品的設計開發能力、客戶需求滿足等方面處于行業領先地位,但如果本公司不能繼續在產品研發或市場拓展等方面保持持續發展能力,將對公司的持續盈利能力造成不利影響。

(三)依賴清潔能源行業政策扶持的風險

自進入 21 世紀以來,國家推出了一系列政策對清潔能源產業進行扶持:一是出臺了一系列相關配套規劃與指導意見,二是將天然氣輸配技術與裝備列入重點發展領域,三是給予財政稅收上的優惠,四是加大燃氣供應的安全保障力度。雖然國家的中長期規劃已經明確重點各類燃氣的開發利用以及輸配系統的建設,但是政府對該領域的扶持政策能否繼續并不明確,一旦將來取消相關政策,特別是由于宏觀經濟緊縮導致天然氣管道建設以及各地供氣設施等基礎設施建設投資規模受到抑制,公司的經營業績將會受到一定程度影響。

(四)天然氣供應穩定性的風險

在當前全球高度重視環境保護的大背景下,發展“清潔能源”已經逐步成為世界各國的共識;天然氣作為化石能源中清潔高效的代表,應用領域與應用規模不斷增長。從全球范圍來看,2020 年以后,世界天然氣產量很可能將超過煤炭和石油,成為能源消費主力。隨著天然氣在能源結構中占比提升以及天然氣汽車、船舶等的出現,天然氣管道與非管道輸配設備、天然氣加氣、加注站設備的需求將持續增長,但是各地燃氣輸配設備市場的發展還會受到氣源供應穩定性的影響。盡管國家加大對天然氣的開采力度,同時加大與中亞地區、俄羅斯、緬甸等國家天然氣戰略合作,天然氣長輸管線建設不斷完善,但是未來各地區的天然氣使用仍然受到氣源、長輸管道建設、戰略合作國家能源政策等不確定性因素的制約,進而帶來燃氣輸配設備需求的不確定性。

(五)天然氣價格上升的風險

與其他一次能源相比,天然氣具有明顯的比價優勢和環保優勢。因此,天然氣的消費量逐年增加,進而拉動了燃氣輸配設備需求的增長。目前,天然氣已成為全球消費增長最快的一次性能源,從市場供求發展趨勢看,國際市場天然氣價格存在上升動力,而國產天然氣價格相比進口天然氣價格偏低。近年來,國家發改委等有關部門正在按照市場經濟規律,逐步理順國產天然氣價格,今后幾年我國將逐步建立起真正反映市場供求和資源稀缺程度的天然氣定價機制,使我國天然氣價格存在上升趨勢。如果天然氣價格上漲幅度超過其他一次能源的價格漲幅,會使燃氣使用成本與其他能源使用成本的差距縮小,將會在一定程度上抑制燃氣輸配設備市場的投資規模,進而影響公司的經營業績。

(六)整體解決方案提供能力不能滿足客戶需求的風險

發行人的主要產品來源于客戶差異化的燃氣輸配需求,針對不同需求制定不同的解決方案,提供非標準化的產品。這對公司的整體解決方案提供能力,尤其是其中的設計能力與響應速度提出了很高要求。

[責任編輯:趙卓然]

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