潮州三環（集團）股份有限公司發行股票類型 人民幣普通股（A股），發行股數：本次公開發行股票的數量不超過7，000萬股，并且占發行后公司總股本的比例不低于10%。其中，公司公開發行新股數量不超 過7，000萬股；公司股東公開發售股份數量不超過2，120.6925萬 股，每股面值： 1.00元，發行后總股本： 不超過45，280萬股，擬上市證券交易所： 深圳證券交易所。
招股說明書顯示：
一、公司若不能持續技術創新將對經營業績造成重大影響
報告期內，抓住市場需求、始終站在行業技術創新前沿，是公司目前利潤 規模較大及能保持增長的核心和基礎。技術創新一方面有利于降低產品成本， 以公司2013年的經營規模為基礎測算，假設因技術創新帶來的公司全部產品成 本都下降1%，在不考慮其他因素的情況下，公司毛利將增加1，095.32萬元；技 術創新另一方面有助于提升產品品質或開發出新產品以擴大市場份額從而增加 收入，以2013年公司的經營規模為基礎測算，假設因技術創新帶來的公司營業 收入增加1%，在不考慮其他因素的情況下，公司毛利將增加2，019.65萬元；反 之，若跟不上行業技術創新的步伐，則將導致公司營業收入和毛利水平出現同 等程度的下降。由于電子元件及其基礎材料行業技術發展創新速度較快，若公 司不能及時進行充足的技術儲備、引領或跟上創新步伐以提升現有產品的品質 或開發適應市場需求的新產品，則會對公司未來的經營業績造成重大影響。
二、公司未來經營業績成長存在不確定性風險
報告期內，公司營業收入和凈利潤情況如下表所示：
營業收入和凈利潤
單位：萬元
報告期內，公司的經營業績總體保持上升趨勢，但不能僅以此作為判斷公 司未來經營業績成長的依據。公司的快速發展會帶來運營、人力資源、財務管 理方面的挑戰，公司需要提升運營能力和管理能力，吸引和保留技術人才、營 銷人才及管理人才，任何偏差都會影響公司的成長速度。此外，國家政策、宏 觀經濟狀況、電子行業發展景氣度等外部因素會影響公司業務的市場規模，導致公司增長減速，甚至停滯。因此，盡管公司目前預期成長前景良好，但是影 響持續成長的因素較多，公司未來經營業績成長存在不確定性風險。
三、主要產品下游應用領域需求波動的風險
2011-2013年公司主營業務收入分別為169，095.53萬元、208，272.98萬元和 201，964.97 萬元，其中光纖陶瓷插芯及套筒產品收入分別為94，049.86 萬元、 115，992.08萬元和94，161.79萬元，占公司主營業務收入的比例分別為55.62%、 55.69%和46.62%，占比較高。2011年及2012年上半年，光通信市場在“寬帶中 國”、“光纖到戶”等政策的刺激下快速發展，公司的經營業績在光纖陶瓷插芯及 套筒產品的帶動下大幅度增長；2012年下半年及2013年，公司受光纖陶瓷插芯 及套筒下游市場階段性回調的影響主營業收入略有降低。報告期內公司經營業 績受光纖陶瓷插芯及套筒下游的光通信市場發展情況影響較大，主營業務收入 隨之呈現波動的態勢。 綜上，若公司下游應用領域的需求放緩或萎縮，可能導致本公司產品的市 場需求及價格下降，對公司的經營業績及未來的發展形成不利影響。
四、市場競爭風險
近年來，國外電子元件及其基礎材料生產商紛紛將生產基地向中國轉移，市 場競爭進一步加劇。競爭對手數量的增加及其競爭實力的增強將可能對公司的市 場份額、毛利率水平產生不利影響。隨著市場競爭的日益加劇，市場整合不可避 免，缺乏核心競爭力的廠商將逐步退出市場，市場份額將逐步向實力較強、具備 核心競爭力的企業集中。公司如不能鞏固并加強已有的競爭優勢，將對公司的市 場地位造成不利影響。同時，由于下游電子信息產品價格呈下降趨勢，對本行業 產品造成降價壓力，公司存在產品價格下降的風險。
五、應收賬款金額較大的風險
近年來公司應收賬款呈上升趨勢，2011-2013年末及2014年3月末，公司應 收賬款賬面價值分別為38，022.28 萬元、51，409.17 萬元、59，225.16 萬元和 59，985.12萬元，占營業收入的比例分別為22.41%、24.44%、29.26%和31.69% （年化后口徑）。2012 年末，公司應收賬款的增長主要源于主營業務收入的增 長；2013年末、2014年3月末，受光纖陶瓷插芯及套筒產品客戶付款相對延緩 的影響，公司應收賬款增加較多。未來隨著公司銷售規模的繼續擴大，應收賬款 可能進一步增長，如果客戶付款能力發生不利變化，應收賬款無法足額收回，將 給公司帶來一定的損失。
六、燃料電池隔膜板產品的客戶集中風險
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