圖片來源：發那科
近日，上海電氣（601727）籌劃的收購備受關注，公司股價強勢漲停。10月23日10點59分，上海電氣上演盤中漲停。
具體來看，10月18日晚間，上海電氣發布公告，為進一步推進公司在鋰電池、光伏、航空、汽車制造領域自動化裝備產業的戰略布局，公司全資子公司上海電氣自動化集團有限公司（以下簡稱“自動化集團”）擬以現金方式收購上海寧笙實業有限公司（以下簡稱“寧笙實業”）100%股權，交易價格約為30.82億元。
自動化集團的主營業務為自動化、智能化等新興產業，重點聚焦智能制造、智慧交通、城市數智化三大業務領域。自動化集團以產品為基礎、技術集成為方向，重點面向鋰電池、航空、光伏、汽車制造等市場，為客戶提供自動化整線解決方案。
寧笙實業為工業機器人相關業務的持股管理平臺，持有上海發那科機器人有限公司（以下簡稱“發那科機器人”）50%股權和上海發那科國際貿易有限公司（以下簡稱“發那科國貿”）25%股權。發那科機器人為日本FANUC株式會社（以下簡稱“日本發那科”）和寧笙實業分別持有50%股權的合營企業，主要產品為工業機器人以及工廠自動化解決方案；發那科國貿為發那科機器人的合營企業（發那科機器人和寧笙實業分別持有發那科國貿50%和25%股權），主要從事工業機器人產品的國際貿易和轉口貿易業務。
寧笙實業的核心資產為發那科機器人。截至2024年6月30日，發那科機器人50%股權對應的凈資產為人民幣258,563.57萬元，占寧笙實業凈資產的比例為83.7%；2024年1-6月，寧笙實業持有發那科機器人50%股權的投資收益為人民幣17,845.77萬元，占寧笙實業凈利潤的比例為109.4%。
發那科機器人由上海電氣與日本發那科于1997年聯合組建。2021年8月，公司為進一步加快產業結構調整，并為公司日常經營補充必要的流動資金，經公司五屆五十五次董事會審議通過，公司將所持上海電氣國際經濟貿易有限公司（以下簡稱“電氣國貿”）80.59%股權轉讓給電氣控股（其中，電氣國貿所持發那科機器人50%股權的賬面值為人民幣157,508.77萬元，評估值為人民幣249,250.00萬元）。2022年9月，電氣國貿將所持發那科機器人50%股權無償劃轉至寧笙實業。截至本公告日，寧笙實業和日本發那科分別持有發那科機器人50%股權。
發那科機器人是中國領先的工廠自動化解決方案提供商，以其強大的工程服務能力，為廣大制造業用戶提供工業機器人、智能機械及自動化成套生產系統的銷售、安裝和服務，主要業務包括工業機器人及周邊產品，其中：工業機器人及標準周邊產品，包括260多種的機器人系列，能夠滿足工業用戶對機器人的各種需求，以及手抓、變位機、行走軸、轉臺、管線包等標準周邊產品；為客戶提供完整的智能制造產品和解決方案，包括SmartLINK、iCARE、iMES、iSCADA、智能機器人軟件、視覺應用軟件和AI軟件等產品。
自2020年以來，隨著國內各行業對于智能制造進程的持續推進，工業機器人市場需求增幅明顯，發那科機器人基于自身產能及產品優勢積極開拓市場，2020年、2021年、2022年發那科機器人營業收入分別為人民幣37.85億元、人民幣58.75億元及人民幣75.93億元，整體營收增幅明顯。同時，受到日元匯率整體下行影響，有效降低了部分海外零部件采購成本，增厚了發那科機器人整體凈利潤水平，2020年、2021年、2022年發那科機器人凈利潤分別為人民幣3.3億元、人民幣7.89億元及人民幣13.32億元。
在經歷2020年至2022年國內工業機器人行業高速發展之后，自2023年開始，國內工業機器人行業技術得以普遍提升，其市場競爭態勢持續加劇，市場進入到存量優化階段，發那科機器人為更好的應對市場變化，積極適應國內工業機器人行業的變化趨勢，部分產品采取了具備市場競爭力的定價和市場開發策略，發那科機器人的整體盈利水平較2022年度有所下滑。
上海電氣表示，本次交易完成后，發那科機器人作為自動化集團持股50%的合營企業，自動化集團將在市場開拓、產品研發等方面與發那科機器人進一步協同。通過整合雙方在市場拓展、研發創新上的優勢資源，有利于加快促進公司自動化產業的整體發展，增強公司在智能制造領域的市場競爭力，進一步拓展公司未來發展空間，提高公司盈利能力。
本次交易完成后，電氣控股將不再持有寧笙實業的股權，寧笙實業成為公司合并報表范圍內的子公司。寧笙實業2023年度及2024年1-6月實現凈利潤為人民幣5.18億元及人民幣1.63億元，占公司同期凈利潤的比率分別為181.75%及27.08%。通過本次交易，將有效提升公司盈利水平和股東回報。
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