有色金屬：新能源汽車驅動新材料需求

新能源汽車補貼政策利好市場 日前，財政部、科技部、工信部、發改委四部門聯合發布通知，對新能源汽車補貼標準進行調整：2014年和2015年在2013年標準基礎上分別下降5%和 10%。而去年的通知則是分別下降10%和20%。《通知》還指出，現行補貼推廣政策已明確執行到2015年12月31日。為保持政策連續性，加大支持力度，上述補貼推廣政策到期后，中央財政將繼續實施補貼政策。

90%以上新能源汽車使用永磁電機 目前90%以上的新能源汽車使用永磁電機，我們預計乘用車永磁電機對應釹鐵硼用量為3-5kg/臺套左右，客車用量可達到10kg以上。如果全球新能源汽車滲透率達到10%，應產生每年至少2.4-4萬噸的高端釹鐵硼需求。新能源汽車領域是我們最為看好的釹鐵硼需求增長領域。

新能源汽車若放量有望提振碳酸鋰需求預期鋰電池具備比能量高、循環壽命長、自放電率小、無記憶效應等諸多優勢，是目前新能源汽車尤其是電動汽車的首選方向。以Tesla Model S(60kwh)為例，我們估計單臺車對應碳酸鋰需求在50-60kg之間。目前新能源汽車需求占碳酸鋰需求仍然較小，但新能源汽車若迅速放量仍有望提振市場對于碳酸鋰需求的預期。