中搜創始人兼CEO陳沛曾講述中搜為何登陸新三板的故事：
2009年，中搜拆除紅籌架構回歸內地，直奔創業板而來。為此，2012年，中搜交出漂亮的財務成績單，連續三年盈利，超過30%的增長。萬事俱備卻遇寒風——IPO關閘。
2013年，中搜面臨選擇，最終選擇新三板。陳沛事后回憶說，如果不上新三板，而是苦等創業板，那就意味著中搜還被綁架在財務報表上。如果上新三板，這個問題就迎刃而解。
陳沛日前接受騰訊科技采訪時表示，隨著新三板擴容開閘，會變得越來越好，排隊企業越來越多，政府補貼越來越少，成本會越來越高。但從先試的角度上說，中搜是政策受益者。
實際上，本應為高科技企業造福的創業板卻上了較多傳統企業，高科技特征日漸式微。而發審委的價值評估體系也是根據傳統企業模式來制定，對高科技企業也并不匹配。
這使得不愿在創業板排隊的企業可選擇掛牌新三板。一位基金行業人士表示，成大生物2014年4.5億元凈利也上新三板，對部分想做大的企業來說，來自新三板的融資已足夠發展。
新三板魚龍混雜 政策紅利難持久
當前的新三板到底有多火爆？據wind數據統計，截止至3月23日，僅僅做市的新三板公司平均漲幅為95.84%，與此同時，同期創業板的平均漲幅為53.13%。
做市企業漲幅超10倍的有97家，智力醫學以17200%漲幅位列第一，成交額1192萬元。新達通、一銘軟件、遠航科技、羅曼股份、天躍科技等公司位居漲幅前十名，漲幅均超5倍。
從2015年1月1日到4月10日，在新三板市場已完成216次定增，共融資金額109.23億元。新三板正不斷刺激著各行各業的心，但并非所有人都能參與新三板融資。
當前，新三板對投資人有一定要求，即對個人投資者有500萬的投資門檻，且有2年證券從業經驗，新三板的股東也只能限定在200人以內，這將很大一部分人限制在新三板之外。
造成這一現象原因在于，新三板魚龍混雜，中小微企業具有業績波動大、風險較高特點，而新三板實行嚴格的投資者門檻，能較好控制市場風險，保持市場快速穩定的健康發展。
實際上，就在4月22日，新三板的“熱門人物”中科招商遭遇暴跌，盤中最低跌至1.01元/股，收盤報4.86元，當日跌幅90.98%，成交53萬元，盤中最高52元，振幅94.64%。
不少行業人士對中科招商的這一詭異交易行為感到震驚。如全國股轉公司副總經理隋強對媒體表示，已要求相關投資人提交合規交易承諾，并要求券商加強投資者合規交易教育。
當然，一位熟悉內情的金融行業人士對騰訊科技指出，中科招商是協議轉讓，不是做市轉讓，協議轉讓只要雙方約定價格即可，股價不具備參考性。
不過，中科招商先期也有炒作嫌疑。曾有媒體報道稱，騰訊參與中科招商第二輪定增。這遭到騰訊嚴厲否認。騰訊公告稱，對借助騰訊炒作一事予以強烈譴責，并保留法律起訴權利。
市場火爆的背后，新三板市場也存在一定泡沫現象。漢理資本CEO錢學鋒透露，當下新三板很火，有一定風險，投資者要往早期走，像VC一樣投資一年內擬掛牌企業，去掘金。
“千萬不能跟在券商后面、做市商后面的投資，而要爭取走到券商前面。”錢學鋒對騰訊科技表示，現在新三板基金大多是券商成立，是二級市場玩法，政策紅利，火熱行情難持久。
中搜CEO陳沛也指出，新三板市場是大浪淘沙，一定會有偉大公司產生，問題是，出現的比例會比較低，對于投資者來說，新三板的“坑”很多，投資還需要謹慎。
好的消息是，新三板在改革。據知情人士透露，證監會可能從2015年下半年起將新三板分為A、B、C三層結構：A層競價交易層、B層做市商交易層、C層協議轉讓交易層。
能進入實行競價交易的A層，在交易層面上與現有創業板和主板基本上沒大的區別。在分層實施后，投資三板的賬戶資格可能會降低到100萬甚至是50萬的門檻。
一位基金行業人士指出，新三板公募基金的試點也可能很快出來，之后場內資金、交易量、市場關注度會提升，放開三板業務牌照政策也會落地，能帶動更多機構參與新三板市場。
當然，新三板政策調整的同時，對掛牌企業的要求也在提升，科技企業不再如以往那么好登陸，地方政府不再進行大規模補貼，但企業登陸新三板的好處依然非常明顯：
1，掛牌增加企業知名度，提高融資能力；
2，為企業定價，能得到更多被A股企業或其他機構并購機會。
新三板企業本身已經過篩選，一些企業甚至都不需要再進行盡職調查。
不過，一位不愿透露姓名的新三板企業CEO表示，若企業登陸新三板，則盡量不要考慮通過VC融資，可借助券商做融資。因為找VC融資會涉及投委會，要有對賭協議才能過會。
“找券商價格貴點沒關系，最怕的是被資本綁架。”上述人士稱，最惡劣的是投資機構要公司投票權，董事會席位，甚至一票否決權，而券商是純財務投資，自擔風險的私募基金。
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