2013年下半年以來，電子煙行業的快速增長正吸引了更多資本爭先涌入。這股投資潮同樣在上游電子煙鋰電池供應端表現火熱。
今年9月，上海綠新(002565.SZ)、東風股份(6 0 1 5 1 5 . S H)共同出資1億元在上海自貿區設立了電子煙生產子公司。這是繼億緯鋰能(300014.SZ)之后，第二批涉入電子煙行業的上市公司。
GBII統計顯示，2013年中國電子煙產值總規模達到35億元，速增近150%。推動這一增速的背后是行業內瘋狂涌入的新進玩家。截至2013年第3季度，中國電子煙制造企業數量上升至800家，同比增300%。
電子煙行業內的高歌猛進，已經攪動了上游電子煙電池制造業的神經。根據高工鋰電產業研究所(GBII)的調查，截至今年10月底，國內電子煙電池總產能達到500萬只/天，相當于一年產出15億只電池。
這種下游市場火熱，上游供應商比拼產能的戲碼再次上演，其結果必然是隨著市場供求關系的逆轉(產能過剩)，演變至最終的價格戰爭。
億緯鋰能的賭局
10月25日，億緯鋰能公布了2013年業績預告，全年總營收預計達到10億元，同比2012年增長50%～80%。億緯鋰能將此成績歸功于：電子煙產品在海外逐步得到認可，應用于電子煙領域的鋰碳電池供不應求。
2012年12月，億緯鋰能以2200萬元收購德賽電池(000049.SZ)旗下的惠州聚能公司。作為當時唯一一家與億緯鋰能電子煙電池業務規模相當的企業，惠州聚能加盟億緯之后也助后者在2012年末即實現了產量翻番。這在當時被視為億緯鋰能對旗下新業務領域的一次豪賭。
2012年下半年，隨著美國停止執行禁止從中國進口電子煙的規定，持續幾年不溫不火的歐美電子煙電池市場迎來瘋長。作為A股上市公司中唯一一家生產電子煙電池的企業，億緯鋰能公司業績在整個2013年內都表現搶眼。
“今年以來行業增長非常快，我們公司的電子煙電池產能目前已經提升了一倍。”億緯鋰能鋰電池制造部的一位負責人告訴《高工鋰電》，公司鋰離子電池產能已經從今年年初的40萬只/日，提升至現在的80萬只/日。
受益于美國電子煙市場的爆發，目前億緯鋰能電子煙電池基本處于滿產狀態。2012年億緯鋰能電子煙電池的銷售額為0.76億元，隨著并購惠州聚能帶來的產能釋放，今年這一領域銷售額將達到3億元。
億緯鋰能在電子煙電池領域的產能擴充仍在繼續。據億緯鋰能董秘唐秋英透露，荊門生產基地預計12月份廠房封頂，12月中旬裝修，之后便開始試運營，預計在2014年一季度實現電子煙電池日產能25萬只。
億緯鋰能三季度報告顯示，截至第三季度報告期末，億緯鋰能已形成鋰碳電池日產80萬只。公司將加快“荊門生產基地”的建設，預計年底實現全公司鋰碳電池日產能100萬只。2014年中期荊門基地產能釋放之后，億緯鋰能鋰離子電池產能將達到120萬只/天。
據上述制造部負責人透露，億緯鋰能生產的鋰離子二次電池中80%都供應給下游電子煙市場。這意味著目前億緯鋰能電子煙電池的產能約為60萬只/日。
“目前我們公司在國內電子煙電池市場上占據了35%左右的市場份額，公司對此制定的前期目標是將這一份額提升至50%。”上述負責人表示，雖然注意到電子煙電池行業已經新進入不少同類企業，但是億緯鋰能仍然會繼續加大在這一領域的投入。
供求逆轉
“國內電子煙電池市場已經飽和，但是產能擴張仍在繼續。”珠海漢格能源科技有限公司總經理胡常青表示。
據了解，珠海漢格電池從2007年便開始為電子煙生產廠商供應鋰電池，是國內第一家將高倍率鋰離子電池應用于電子煙上面的企業。
國產電子煙電池都要通過下游代工制造(ODM)企業加工成電子煙成品之后，再出口給歐美電子煙經銷商進行銷售。例如，億緯鋰能將電池提供給思摩爾、合元集團、吉瑞等電子煙O DM廠商，再由這些O DM廠商出口給美國BLU ECIGS、NJOY等電子煙品牌企業(BLUE C I G S 、N J O Y 分別占美國電子煙市場份額37.2%、33.9%)。因此，歐美電子煙市場上的任何風吹草動都會影響國內電子煙產業興衰。
2012年下半年，意大利電子煙市場開始表現火熱。根據2013年4月份的媒體報道，意大利今年前兩個月國庫稅收減少，其中減少部分的40%是煙民改吸電子香煙所致。意大利電子煙市場興起，迅速帶動了國內電子煙產業熱潮。
2012年9月份，國內電子煙電池開始出現供不應求的局面，供應鏈緊張促使歐美經銷商紛紛在中國電子煙電池市場搶下訂單。
借此機遇，以億緯鋰能為代表的一批電池企業在取得了漂亮營銷數據的同時，也紛紛加快產能提升。另外，電子煙電池行業利好同樣也吸引了又一批新進企業加入進來。
“從2012年年底到今年9月份期間，整個電子煙電池行業都在忙著產能擴充。”胡常青告訴《高工鋰電》，從去年年底到現在，國內電子煙電池行業新加入進來的企業超過50家，行業總產能規模也從去年年底的100萬只/日，增至今天第三季度末的300萬只/日。
訂單泡沫
電子煙市場高溫催熱了國內上游電池行業內的產能備戰，如今市場漸趨飽和之下卻仍要遭受前期訂單泡沫的危機。
據深圳一家生產電子煙電池的企業負責人告訴記者，2012年年底期間，國外經銷商與國內ODM廠商紛紛搶先簽訂電池訂單，其中一部分是為了爭奪上游供應鏈資源而盲目簽下的泡沫訂單。
如今電子煙電池產能已經明顯過剩，下游經銷商或ODM廠家卻又忙著取消原來的電池訂單。拿到這些泡沫訂單的電池廠不得不面臨庫存增加、電池折價處理、回款賬期拖延等現實難題。
“很多新進企業連續數月都拿不到訂單，有一些企業甚至已經開始選擇退出。”上述企業負責人透露，廣州已經出現電子煙電池廠開始轉賣生產設備。
電子煙電池行業的產能過剩現實，已經迫使電池企業開始走向價格競爭的泥潭。據一位業內人士透露，電子煙電池產品的價格已經從2013年年初的5元/只，降至現在的2.8元/只。
根據GBII的調查，電子煙電池的供應情況從2013年7月份開始出現逆轉，已經由賣方市場轉變為買方市場。在此期間，電子煙產品價格已經下降近20%，大部分電池廠商的產能利用率已經不足高峰期的60%。
“價格戰是企業獲得市場份額的一種策略，但是我們公司的電池產品不會選擇降價。”億緯鋰能上述生產部負責人表示，億緯鋰能電池產品已經取得了歐美終端客戶的信任，市場渠道與增長空間都相對穩定。另外，電子煙電池市場的下游高端客戶比較集中，億緯鋰能電池產品在高端市場中已處于國內龍頭地位，不會受到行業價格戰的影響。
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