一邊是熱得滾燙的股價(jià)表現(xiàn)，一邊是應(yīng)接不暇的機(jī)構(gòu)調(diào)研，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上市公司無疑是這個(gè)春天最招人的。
據(jù)上證報(bào)記者粗略統(tǒng)計(jì)，4月份至今，已有近五十家新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的上市公司接受了機(jī)構(gòu)的調(diào)研活動(dòng)，其中如匯川技術(shù)、金杯電工、橫店東磁、天齊鋰業(yè)、比亞迪、欣旺達(dá)、科士達(dá)、南洋股份、科恒股份、九洲電氣等在不到兩個(gè)月的時(shí)間里，至少接受了三次機(jī)構(gòu)調(diào)研。經(jīng)對(duì)上述近五十多家公司的調(diào)研內(nèi)容進(jìn)行梳理后發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)在調(diào)研中關(guān)注頻率最高的內(nèi)容包括公司的產(chǎn)能情況、政府補(bǔ)貼退坡帶來的影響、與特斯拉的合作以及公司未來的發(fā)展規(guī)劃等。
一問：磷酸鐵鋰電池產(chǎn)能
新能源汽車產(chǎn)銷兩旺，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈鋰電板塊供不應(yīng)求，故相關(guān)鋰電池企業(yè)的產(chǎn)能情況成為機(jī)構(gòu)調(diào)研最為關(guān)注的焦點(diǎn)之一。
據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計(jì)，今年4月，新能源汽車生產(chǎn)31266輛、銷售31772輛，同比分別增長(zhǎng)178.3% 和190.6%。1至4月，新能源汽車生產(chǎn)94442輛、銷售90529輛，比上年同期分別增長(zhǎng)126.8%和131.1%。在此背景下，今年1-4月份國(guó)內(nèi)鋰電池供給狀況持續(xù)緊張。
對(duì)于一季度新能源汽車銷量占據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額約30%的比亞迪而言，經(jīng)過多年的運(yùn)營(yíng)和改進(jìn)，目前公司擁有磷酸鐵鋰電池成熟領(lǐng)先的生產(chǎn)技術(shù)和工藝，已經(jīng)差不多擴(kuò)充到10Gwh，電池的產(chǎn)能瓶頸已經(jīng)得到解決，可以滿足生產(chǎn)的需要。公司表示，正在籌備的150億非公開增發(fā)將進(jìn)一步提升公司電池產(chǎn)能。
國(guó)軒高科在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)透露，目前合肥國(guó)軒材料公司磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)能為年產(chǎn)8000噸，計(jì)劃2016年底產(chǎn)能達(dá)到年產(chǎn)10000噸的生產(chǎn)規(guī)模。
作為磷酸鐵鋰正極材料的主要原材料，碳酸鋰同樣供不應(yīng)求。“由于電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，目前公司2015年度生產(chǎn)7000噸碳酸鋰仍供不應(yīng)求。” 贛鋒鋰業(yè)表示，公司萬噸鋰鹽項(xiàng)目設(shè)計(jì)新增碳酸鋰產(chǎn)能6000噸/年，預(yù)計(jì)2016年投產(chǎn)。
江特電機(jī)透露，公司正在加快年產(chǎn)6000噸生產(chǎn)線建設(shè)，該生產(chǎn)線完成后，公司碳酸鋰產(chǎn)能將達(dá)到8000噸/年。
天齊鋰業(yè)則稱，前4個(gè)月公司電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格穩(wěn)步上揚(yáng)。據(jù)悉，目前公司射洪基地碳酸鋰滿負(fù)荷生產(chǎn)（設(shè)計(jì)產(chǎn)能為10500噸/年）；江蘇基地尚未滿產(chǎn)（設(shè)計(jì)產(chǎn)能為17000噸/年），公司正在積極推進(jìn)江蘇張家港基地技術(shù)改進(jìn)。公司表示，技改的目標(biāo)是力爭(zhēng)在2016年6月將張家港基地產(chǎn)能擴(kuò)張至1200噸/月，年底達(dá)到17000噸/年的設(shè)計(jì)產(chǎn)能。
二問：充電樁市場(chǎng)投資建設(shè)
新能源汽車的持續(xù)放量，對(duì)三元鋰電池、充電樁市場(chǎng)的帶動(dòng)作用同樣明顯。
相關(guān)研報(bào)指出，與磷酸鐵鋰相比，三元材料具有高能量密度比、循環(huán)壽命長(zhǎng)、重量輕等特點(diǎn)，雖然目前無論是政策扶持還是市場(chǎng)占比規(guī)模，三元電池并不具壓倒性優(yōu)勢(shì)，但從使用范圍、材料價(jià)格走向、技術(shù)等多方面看，三元鋰電池將是未來新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的長(zhǎng)期趨勢(shì)。
在平衡復(fù)合三元與磷酸鋰電池兩種技術(shù)路線問題上，國(guó)軒高科表示，鑒于三元電池與磷酸鐵鋰電池各自的技術(shù)特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)，公司將在同時(shí)推進(jìn)兩種電池的研發(fā)與技術(shù)升級(jí)的基礎(chǔ)上，將磷酸鐵鋰電池用于對(duì)安全性與循環(huán)壽命更加敏感的新能源客車等商用車型，將復(fù)合三元電池用于對(duì)能量密度及倍率性能較為敏感的新能源轎車等乘用車型。公司透露，復(fù)合三元電池將于今年三季度正式生產(chǎn)，屆時(shí)將裝備多款北汽新能源純電動(dòng)轎車車型，相關(guān)電池產(chǎn)品系統(tǒng)正在研發(fā)設(shè)計(jì)過程中。
對(duì)于切入三元鋰電市場(chǎng)，橫店東磁表示，公司經(jīng)過市場(chǎng)調(diào)研以及一系列研判后，認(rèn)為三元系才是市場(chǎng)的未來趨勢(shì)所在。就三元材料的拓展計(jì)劃，公司表示，公司現(xiàn)在做三元材料，著重于現(xiàn)有技術(shù)的解決與未來發(fā)展方向的選擇。目前選擇的材料是523型，能滿足汽車300多公里，未來需求將越來越高。
充電樁的短缺已成為桎梏新能源汽車發(fā)展的關(guān)鍵因素。今年4月，《上海市鼓勵(lì)電動(dòng)汽車充換電設(shè)施發(fā)展扶持辦法》出臺(tái)，對(duì)充電樁建設(shè)和運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼做出明確規(guī)定，在一定程度上推動(dòng)了充電樁市場(chǎng)的新一輪投資熱潮。
在機(jī)構(gòu)對(duì)充電樁公司的調(diào)研中，金杯電工在其2016年的重點(diǎn)規(guī)劃中透露，將適時(shí)進(jìn)一步整合充電樁資源，打造一個(gè)集鋰電池研發(fā)與生產(chǎn)、充電樁生產(chǎn)與運(yùn)營(yíng)、新能源汽車展示與推廣、新能源汽車租賃等一體的綜合性產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，從而實(shí)現(xiàn)向新能源行業(yè)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略規(guī)劃。
九洲電氣也透露，在充電樁領(lǐng)域公司計(jì)劃采取汽車廠家配套、停車場(chǎng)運(yùn)營(yíng)、充電設(shè)備提供商模式發(fā)展充電站業(yè)務(wù)。此外，公司還將積極參與充電設(shè)施的投標(biāo)工作，通過內(nèi)生增長(zhǎng)和外延發(fā)展快速進(jìn)入。
眾業(yè)達(dá)在機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，公司將根據(jù)市場(chǎng)需求和風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)健推進(jìn)新能源汽車充電業(yè)務(wù)，結(jié)合非公開發(fā)行募投項(xiàng)目計(jì)劃推進(jìn)充電站、樁業(yè)務(wù)，同時(shí)兼顧產(chǎn)品銷售和充電站運(yùn)營(yíng)。
另外，萬馬股份、南洋股份、彩虹精化等均在機(jī)構(gòu)調(diào)研活動(dòng)中披露了各自在充電樁建設(shè)方面的規(guī)劃。
三問：補(bǔ)貼政策退坡影響
從政策層面看，由于實(shí)施補(bǔ)貼政策的退坡機(jī)制、四部委針對(duì)新能源汽車騙補(bǔ)展開調(diào)查，加速了新能源汽車行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。機(jī)構(gòu)在其調(diào)研中對(duì)之予以了高度關(guān)注。
去年，四部委聯(lián)合發(fā)布2016-2020年新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政支持政策的通知，提出2017-2018年補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)在2016年基礎(chǔ)上下降20%、2019-2020年補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)在2016年基礎(chǔ)上下降40%。就此，機(jī)構(gòu)關(guān)心的是：新能源汽車政府補(bǔ)貼逐年下降是否會(huì)造成相關(guān)公司銷量的下降？比亞迪方面樂觀回應(yīng)，不會(huì)產(chǎn)生不利影響。公司進(jìn)一步表示，新能源汽車作為一個(gè)新興行業(yè)，僅依靠汽車生產(chǎn)企業(yè)來推動(dòng)是很難發(fā)展起來的，政府補(bǔ)貼有助于推動(dòng)這個(gè)新興行業(yè)的發(fā)展。不過，發(fā)展新能源車不可能一直依賴政府補(bǔ)貼，隨著新能源汽車銷量的不斷擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)成熟，相對(duì)來說就不需要依賴于政府的補(bǔ)貼。補(bǔ)貼政策的下降其實(shí)更有利于公司的發(fā)展。
新宙邦認(rèn)為，任何行業(yè)最終要在自身的發(fā)展規(guī)律下才能保持健康、良性的發(fā)展，新能源汽車行業(yè)也不例外。行業(yè)只有經(jīng)歷多次洗牌后，產(chǎn)業(yè)鏈公司才能更加成熟應(yīng)對(duì)未來大浪淘沙的考驗(yàn)，整個(gè)行業(yè)才能保持健康的發(fā)展氛圍。
今年年初開始的騙補(bǔ)調(diào)查也是機(jī)構(gòu)調(diào)研的關(guān)注點(diǎn)之一。今年1月，四部委發(fā)布《關(guān)于開展新能源汽車推廣應(yīng)用核查工作的通知》，對(duì)2013、2014年度獲得中央財(cái)政補(bǔ)助資金的新能源汽車，以及申請(qǐng)2015年度中央財(cái)政補(bǔ)助資金的新能源汽車有關(guān)情況開展核查。
一位上市車企的內(nèi)部人士對(duì)記者表示，公司對(duì)今年的市場(chǎng)情況持樂觀態(tài)度。盡管騙補(bǔ)問題讓很多車企接受檢查，但這對(duì)主流的相對(duì)規(guī)范的企業(yè)來說卻是件好事。
同樣，比亞迪就騙補(bǔ)調(diào)查的回應(yīng)也是“對(duì)公司和行業(yè)會(huì)有積極正面的影響”。公司表示，2015年新能源汽車騙補(bǔ)主要出現(xiàn)在商用車領(lǐng)域，尤其集中在6-8米大巴領(lǐng)域，而比亞迪2015年并未生產(chǎn)6-8米大巴，也不存在騙補(bǔ)行為。比亞迪認(rèn)為，國(guó)家調(diào)查和打擊騙補(bǔ)行為，有利于將一部分不合格廠商排除在行業(yè)之外，有利于行業(yè)本身的發(fā)展。此外，防止騙補(bǔ)可以讓補(bǔ)貼資金流向有實(shí)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和領(lǐng)先技術(shù)水平的企業(yè)。
“本次騙補(bǔ)調(diào)查及補(bǔ)貼政策退坡在一定程度上會(huì)對(duì)新能源汽車板塊造成負(fù)面影響，但從長(zhǎng)期來看，新能源汽車市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)不會(huì)改變。”業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，
四問：與特斯拉合作關(guān)系
今年4月份，特斯拉新車型Model 3發(fā)布，再次引發(fā)A股投資者對(duì)特斯拉概念公司的追捧。機(jī)構(gòu)在對(duì)上市公司調(diào)研中紛紛將目光投射到其與特斯拉的合作上。
被問及與特斯拉的合作，橫店東磁明確表示，特斯拉目前與公司有研發(fā)材料的合作。眾業(yè)達(dá)則表示，2015年8月，公司助力特斯拉超級(jí)充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，合作建立特斯拉粵東地區(qū)第一個(gè)超級(jí)充電站。未來，特斯拉是公司關(guān)注的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，在有條件有機(jī)會(huì)和特斯拉合作時(shí)公司會(huì)積極爭(zhēng)取的。
對(duì)于特斯拉中國(guó)建廠的消息，新宙邦回應(yīng)，“特斯拉在中國(guó)建廠，對(duì)國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展都會(huì)有積極影響，公司作為國(guó)內(nèi)電解液的龍頭企業(yè)，相信也會(huì)受益其中。”
“特斯拉新車發(fā)布之所以能掀起一波投資熱潮，是因?yàn)樘厮估拇罅坑唵螌⒋碳ば履茉雌嚠a(chǎn)業(yè)鏈上下游的需求。”汽車行業(yè)分析人士表示，從特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈看，Model 3產(chǎn)銷規(guī)模的迅速擴(kuò)張，將帶動(dòng)國(guó)內(nèi)特斯拉電池供應(yīng)商、關(guān)鍵零部件供應(yīng)商，以及在特斯拉本土化進(jìn)程中與特斯拉存在潛在合作關(guān)系的公司發(fā)展。
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