近日，SMM大數(shù)據(jù)部門總監(jiān)易彥婷分享了關(guān)于后市鋰價(jià)走向以及原材料價(jià)格變動(dòng)對電芯成本的影響。易彥婷表示，二季度碳酸鋰價(jià)格表現(xiàn)比較平穩(wěn)甚至進(jìn)入下行通道。而7、8、9、10月份，碳酸鋰價(jià)格不會(huì)有太大的漲跌幅。不過進(jìn)入四季度，碳酸鋰將處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，今年碳酸鋰的頂點(diǎn)需要關(guān)注在四季度青海地區(qū)因?yàn)榈蜏販p產(chǎn)，新能源汽車年底沖量以及數(shù)碼消費(fèi)良好的背景下，是否會(huì)迎來鋰價(jià)爆發(fā)。SMM預(yù)計(jì)，未來四季度供應(yīng)程度會(huì)非常緊張。
從2020年7月份開始，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格一改此前頹勢，開始逐步上行，先后經(jīng)歷了兩波上漲，并在今年3月份沖至歷史高點(diǎn)超50萬元/噸的價(jià)位。不過自3月底開始，不論是電池級(jí)碳酸鋰還是工業(yè)零級(jí)碳酸鋰價(jià)格都開始逐步下滑。截止6月1日，國產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)46.35萬元/噸。那么產(chǎn)生此情況的原因是否與碳酸鋰基本面有關(guān)？
碳酸鋰供需平衡
從SMM整理的碳酸鋰供需平衡來看，今年1、2月份碳酸鋰供應(yīng)嚴(yán)重不足，待到3、4、5月份，碳酸鋰逐步轉(zhuǎn)為供應(yīng)過剩，并且于5月份達(dá)到高點(diǎn)。SMM預(yù)計(jì)5月碳酸鋰?yán)蹘旒s在2500精噸的水平，市場上表現(xiàn)為碳酸鋰供應(yīng)過剩，且3、4月份恰逢疫情蔓延，下游需求端需求量減少，供增需減的背景下，碳酸鋰價(jià)格開始下跌。
從目前的情況來看，二季度碳酸鋰價(jià)格表現(xiàn)比較平穩(wěn)甚至進(jìn)入下行通道。而7、8、9、10月份，從供需平衡表來看，預(yù)計(jì)碳酸鋰供需或處于比較平衡的狀態(tài)，碳酸鋰價(jià)格不會(huì)有太大的漲跌幅。
不過進(jìn)入四季度，預(yù)計(jì)碳酸鋰將處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，今年碳酸鋰的頂點(diǎn)需要關(guān)注在四季度青海地區(qū)因?yàn)榈蜏販p產(chǎn)，新能源汽車年底沖量以及數(shù)碼消費(fèi)良好的背景下，是否會(huì)迎來鋰價(jià)爆發(fā)。SMM預(yù)計(jì)，未來四季度供應(yīng)程度會(huì)非常緊張。
具體來看，碳酸鋰供應(yīng)具有比較明顯的季節(jié)性特點(diǎn)，碳酸鋰主要供應(yīng)省份來自青海、四川和江西。其中青海地區(qū)因?yàn)楦吆０魏透呔暥鹊牡乩砦恢?，每年?1月到次年的3月都有很大概率會(huì)因?yàn)榈蜏囟鴾p產(chǎn)。1、2月份碳酸鋰產(chǎn)量預(yù)計(jì)可能會(huì)比10月份減產(chǎn)30%左右。而江西和四川地區(qū)的企業(yè)也往往會(huì)選擇在冬天或者一季度前后進(jìn)行設(shè)備檢修，一般會(huì)影響10%~15%的產(chǎn)能。所以總體來說，碳酸鋰產(chǎn)能在1、2月份和11、12月份減量都會(huì)十分明顯，最多可能會(huì)減產(chǎn)30%~40%。但是需求端新能源汽車卻往往會(huì)選擇在年底沖量完成業(yè)績，供應(yīng)減少而需求爆發(fā)之下，碳酸鋰供應(yīng)缺口在年底和年初往往都會(huì)比較大。這也是上述供需平衡表如此走勢的原因。
原材料-電池成本-電池價(jià)格聯(lián)動(dòng)模型
SMM整理了從原材料、電池成本到電池價(jià)格的聯(lián)動(dòng)模型，從其中可以看出，4月鋰價(jià)、鈷價(jià)、硫酸鈷、硫酸鎳等價(jià)格都在下滑，但是材料端的前驅(qū)體、三元材料價(jià)格跌幅很小，三元材料4月微跌0.4%，前驅(qū)體價(jià)格甚至還上漲了0.1%。而電芯成本雖然呈現(xiàn)下降趨勢，價(jià)格最終卻上漲了5.5%。
而據(jù)SMM調(diào)研顯示，碳酸鋰從最初的4萬元漲至50萬元/噸，對電芯成本影響很大，以523電芯為例，其成本相較去年同期幾乎翻倍，基本回到了2018年的水平。
對于出現(xiàn)此情況的原因，從定價(jià)機(jī)制來看，碳酸鋰和鋰礦的定價(jià)可以按照月度、周度甚至天度定價(jià)，但是三元材料企業(yè)購買碳酸鋰雖然可以月度，銷售的時(shí)候卻是按照M-1或者M(jìn)月銷售。電芯企業(yè)銷售電池給車企的時(shí)候，其談價(jià)格的機(jī)制往往是半年或者一年一談，這也就導(dǎo)致價(jià)格傳導(dǎo)不及時(shí)，出現(xiàn)電芯成本翻了一倍而電池價(jià)格卻變動(dòng)很小的情況。
對于車企而言，據(jù)SMM調(diào)研顯示，在碳酸鋰此前自4萬元/噸左右漲至50萬元/噸的情況下，車企承受的電池成本漲幅僅在3萬元左右。而至于為何如今電芯成本下滑，電池價(jià)格卻仍在緩慢上漲的原因，其實(shí)是因?yàn)榇饲败嚻笳労玫臐q價(jià)在今年2季度開始慢慢落地導(dǎo)致。
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