【編者按】鋰電銅箔周報，系中國電池網（微號：mybattery）與國內知名電池上市公司——諾德股份（微號：gh_c25bcc9e999f，股票代碼：600110）聯合推出鋰電銅箔資訊類周報（每周四推出，歸屬“電池智庫”欄目），旨在通過更具價值的數據、報告或資訊等給行業帶來更加客觀的認知和分析，給實業制造以不同的視角和思維，同時我們將根據讀者、行業、公司需求推出深度研究與項目對接，引進國外先進技術和合適資本推動中國鋰電銅箔行業的商業化應用進程。另外，探索與企業或機構聯辦欄目也是更大程度地滿足公司和市場、用戶需求。我們期待著您的關注、參與和支持！
中國電池網總編室 諾德股份
2018年4月19日
【業績】銅箔市場供不應求 銅陵有色去年凈利大增204%
4月13日，銅陵有色披露了2017年年報，期內實現營業收入824.30億元，同比微降4.90%，但實現歸屬于母公司凈利潤為5.49億元，同比大幅增長204.35%。截至2017年年末，公司總資產477.94億元，凈資產185.75億元。
靚麗的業績來源于產品價格快速上漲。年報顯示，2017年銅均價同比上漲31%；硫酸全年均價同比上漲76%；銅精礦加工費、鋰電箔加工費則繼續維持穩定。期內，銅陵有色搶抓有利條件，生產陰極銅127.85萬噸，銅精礦含銅量4.67萬噸，黃金9605千克，白銀385.9噸，硫酸378.34萬噸，主產品產量保持穩定。
作為國內最大的銅冶煉產能企業，銅陵有色目前擁有銅冶煉產能135萬噸/年，銅材深加工綜合產能40萬噸/年。2015年至2017年陰極銅產量分別達131.51萬噸、129.79萬噸、127.85萬噸，在國內同行業市場占有率達16%左右，陰極銅的年產量連續多年居國內首位。
值得關注的是，當前銅陵有色股價仍低于其控股股東員工參與的薪酬延付計劃持倉價格。公告顯示，該薪酬延付計劃通過深交所交易系統累計增持公司股份13383.99萬股，占公司已發行總股份的1.2715%，增持金額超過4億元，增持均價為2.9923元/股。對比2017年三季報的前十大流通股東榜單來看，截至2017年年末，三只社保基金組合依然駐守在榜單中，持股數量不變。隨著公司業績的持續改善，銅陵有色未來表現可期。（來源：證券日報）
【聚焦】金川銅業奮力譜寫銅與貴金屬產業發展新篇章
2018年，對于新成立的銅業有限公司來說，仍將是荊棘密布、機遇與困難并存的一年。作為改革的又一試點，銅業有限公司承擔了實現營業收入190億元；利潤3.2億元的任務目標。從工廠制“蛻變”為公司制，一字之差使整個銅業有限公司的身份發生了巨大變化，市場化主體地位更加明確，“五自”體驗更加充分，可以說銅業公司的成敗興衰將吸引各方關注。“大發展小困難、小發展大困難、不發展就要死”。銅業公司五屆二次職代會，舉行了升國旗儀式，正如《國歌》中“中華民族到了危險的時候”，金川銅業公司自上而下也已形成了“銅業公司到了危險的時候”的共識。近三年來，金川銅業公司歷經了“浴火重生、鳳凰涅槃”的不平凡洗禮，從2016年歷史性扭虧盈利800多萬元，到2017年盈利2.7億元，金川銅業公司將2018年利潤目標定在了3.2億元。這一事實證明：銅業公司的生存發展永遠在進取和創造中。
從發展的外部環境看，全球銅精礦供應缺口擴大，中國冶煉產能擴張與銅精礦供應之間的不平衡日益嚴重，銅冶煉加工費持續下行，銅冶煉企業盈利空間逐步收窄、競爭更激烈、生存與發展環境更嚴峻。貴金屬外部資源市場不規范，資源獲取難度依然較大。
從內部環境看，金川集團公司全面推進市場化改革帶來的巨大考驗，自有資源可依靠的程度大幅降低，提質增效增產任務加重，利潤增長目標壓力巨大。子公司獨立運營的資本結構變化使資金矛盾更加突出。（來源：金川銅業）
【觀察】內在推動力量薄弱 銅價格反彈難維系
全球銅精礦供應未來5年剛性增量比較小，而彈性增量主要取決于價格，而精煉產能雖然投放較多，但是受限于銅精礦供應，實際供應增量不足以使得銅價格再度下跌，因此中期銅價格筑底預期明顯。
總供應由于非洲粗銅供應的增加，整體精煉銅供應維持在高位，而需求方面有所恢復，從微觀層面來看，整體當前處于供需兩旺的格局，短期矛盾比較難以尋找，銅價格或以震蕩為主。
綜合情況來看，銅價格的反彈推動力量主要來自對貿易戰擔憂的舒緩和降準的推動，不過，內在力量薄弱，二季度仍存在較多冶煉產能投放，而需求旺季已經至頂峰，因此，銅價格反彈之后，價格預期轉為偏空。（來源：華泰期貨）
【公司】南亞塑膠擬在惠增資4.2億美元擴建銅箔基板玻纖布廠
南亞塑膠作為臺塑集團子公司，2001年正式落戶博羅縣石灣鎮，公司累計總投資約4.4億美元，占地50萬平方米。近年來，隨著國內人工智能（AI）、電動車行業迅猛發展，為南亞塑膠旗下電子材料行業迎來了高速發展期，工廠一直在滿負荷生產，2017年公司營收達27億元人民幣，預計2018年將達到33億元人民幣。為滿足華南市場電子基礎材料需求，集團總部決定今年增資4.2億美元在惠州投資新建銅箔基板廠和玻纖布廠，投產后，惠州廠區的銅箔基板年產規模各達1,320萬張，玻纖布1.02億米。（來源：華夏經緯網）
【數據】國內銅箔企業2017年-2018年新增產能統計與預測
2017年國內銅箔企業新增產能產量情況的預估根據筆者調查、統計，估測2017年國內電子銅箔新增產能5.14萬噸，使得總產能達到了38.34萬噸，年增長率為15.48%。其中，PCB銅箔新增產能0.59萬噸，鋰電池銅箔新增產能4.55萬噸。估計2017年，全球電解銅箔的產能達到了69萬噸，預計到2018年，全球電解銅箔的產能將增加到92萬噸左右。
2018年全年新增產能預測2018年總計新增銅箔年產能11.8萬噸，其中，國內新增PCB銅箔的年產能2.4萬噸。而更大的增加產能量，是在鋰電池銅箔新增產能方面。在2018年預測新增鋰電池銅箔產能為9.4萬噸（占上2018年全年增新產能總量的79.7%），加上原有鋰電池銅箔產能，到2018年年底國內鋰電池銅箔產能將已達到21.8萬噸。
預測2018年，國內鋰電池銅箔產能排名前三的廠家依次是：諾德股份；靈寶華鑫（含靈寶寶鑫）和廣東嘉元。到2018年底，國內將有八家鋰電池銅箔企業年產能超過萬噸。預測2018年間，在產能達到萬噸級的企業陣列中，有2017年底已達到萬噸產能規模的諾德股份、廣東嘉元科技、安徽銅冠銅箔、靈寶華鑫銅箔四家企業，也有在2018年間將新達到萬噸級年產能規模的四家企業，它們是江西銅博科技、湖北中一、江蘇銘豐、東莞華威。在新增的四家萬噸年規模的國內銅箔企業中，從設備裝備上及技術力量上看，江西銅博科技有限公司最具“黑馬”風范和競爭力。
預測2018年將是我國銅箔產能“爆發”式增長的一年。它的產能增長量是2017年新增產能量的一倍之多。預測到2018年我國電解銅箔的總產能將達到50.14萬噸。其中PCB銅箔和鋰電池銅箔的年產能分別達到28.31萬噸、21.83萬噸。鋰電池銅箔產能由2017年占總產能32.4%的比例，增加到占43.5%。（來源：中國電子銅箔資訊網）
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