此外，華友鈷業上市前夕的一個“小動作”也另市場頗為疑惑。統計數據顯示，南非剛果鈷儲量占全球的47.22%，而中國鈷儲量只有1.11%。華友鈷業從2008年開始在剛果收購了3家鈷礦山股權，但令人費解的是，公司在上市前夕與紫金礦業達成協議，把其在剛果擁有豐富鈷礦資源的最大礦山Commus公司的51%股權轉讓給紫金礦業。對此，該公司在招股書中解釋稱，“為了提高公司資產的流動性、改善資產負債結構。”
根據華友鈷業披露的信息，目前公司控制的鈷資源儲量為3.34萬噸，如果出售完Commus公司股權后，其鈷資源控制量將變為1.62萬噸，大幅縮減少51.5%，Commus所占鈷資源量在該公司資源占比可見一斑。
境外投資風險巨大
除了鈷價格呈現逐年下降的風險以外，華友鈷業還面臨著一個不容忽視的風險，便是境外投資風險。
公開信息顯示，華友鈷業當前的營業收入如果按地區分，境外占比達到了58.39%，明顯高于境內占比；而在利潤比例方面上，這一差距則是進一步拉大，境外比例上升至60.02%。毛利率方面同樣顯示為境外優于境內，其最新的數據顯示，目前境外業務毛利率為17.76%，境內業務毛利率則略低于前者，為16.61%。
而且，其招股書顯示，華友鈷業的鈷產品大部分原料采購自剛果(金)等非洲地區并運回國內生產。剛果（金）政治局勢長期動蕩，武裝沖突不斷，雖然近年來剛果(金)局勢有所好轉，但境內仍有多個反政府武裝存在，從而對該公司境外子公司的經營管理、財務狀況等帶來巨大風險。
自2006年以來，華友鈷業在剛果(金)、南非、香港等地設立或收購了八家子公司，截至2013年12月31日，公司在剛果(金)境內的控股子公司總資產賬面價值已達23.21億元，占公司合并報表總資產的42.84%。
但公司原材料供應的穩定性及資產的安全性，與剛果(金)當地政治、經濟、法律和社會環境關系密切。當下剛果(金)政局不穩、騷亂和罷工等導致生產中斷，國家強制征收、政府違約或當地合作企業違約等導致公司資產或生產經營受損，及交通、電力、通訊等基礎設施落后，不能滿足生產經營需要等諸多生產經營風險接連不斷。
盡管已向中國出口信用保險公司投保海外投資保險，但華友鈷業在招股書中表示，如果未來反叛武裝擴大或者爆發大規模戰爭、社會動亂等，可能導致公司資產遭受較大損失，業績出現大幅波動。
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