特斯拉布局中國市場、國務(wù)院總理李克強調(diào)研比亞迪、新能源汽車補貼標(biāo)準(zhǔn)超預(yù)期、第二批推廣應(yīng)用城市名單面世……在一連串利好消息的刺激下，新能源汽車及其密切相關(guān)的鋰電板塊個股近期表現(xiàn)搶眼，股價連番上漲。
新能源概念能否揚鞭躍“馬”，演繹出一輪貫穿2014年全年的強勢行情關(guān)鍵在于后續(xù)政策的落實和新的新聞事件的催化，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈較長，在目前一哄而上的炒作下更要擦亮眼睛，分清哪些是真正受益股，哪些僅僅是跟風(fēng)股。
整車受益小 鋰電受益大
近期，國家四部委聯(lián)合發(fā)布通知，將新能源汽車補貼時間延后，補貼標(biāo)準(zhǔn)下降程度降低。這對正處于發(fā)展瓶頸期的新能源汽車行業(yè)而言，該補貼政策將帶來積極影響，2014年新能源汽車銷量或成倍增長。但問題是對于整車企業(yè)來說，新能源車并不占產(chǎn)能的大頭，再加上眾多企業(yè)的瓜分，實際上每個廠家得益非常小，對業(yè)績的貢獻(xiàn)更少。此外，下游動力鋰電池技術(shù)路線尚未明確，大量下游應(yīng)用行業(yè)將在磷酸鐵鋰、錳酸鋰、三元材料等技術(shù)路線之間選擇，這都加大整車企業(yè)獲利的難度。
相反，對新能源汽車而言，鋰電池是它最重要的組成部分之一。在電動車成本構(gòu)成中，電池就占了大約一半。新能源車無論采用哪種鋰電技術(shù)路線，都會放大鋰電池的需求。
需求爆發(fā) 上游鋰礦資源最看好
從鋰精礦—碳酸鋰—鋰電產(chǎn)業(yè)鏈(表一)來看，鋰電下游應(yīng)用場合很多，不單單在新能源汽車、電動自行車、電子產(chǎn)品電源，更拓展到4G基站電源，風(fēng)電和太陽能儲能市場。下游應(yīng)用需求爆發(fā)將推動鋰電池市場快速增長，也加劇上游資源的爭奪。其次，中國作為世界上最大的鋰電池生產(chǎn)制造基地和第二大鋰離子電池生產(chǎn)國和出口國，對鋰礦資源的渴求不言而喻。為了在技術(shù)及市場份額上占據(jù)更大優(yōu)勢，現(xiàn)階段已有不少企業(yè)玩起了強強聯(lián)合的戲碼，通過兼并重組鞏固、做大企業(yè)在行業(yè)中的龍頭地位，從這個角度出發(fā)，掌握固體鋰礦資源和鋰鹽加工技術(shù)的上市公司走勢尤其值得投資者長期關(guān)注。
天齊鋰業(yè)：收購澳大利亞礦企文菲爾德及天齊礦業(yè)后，將控制全球資源稟賦最好的鋰精礦資源，產(chǎn)能將很快接近全球總產(chǎn)能的40%。
贛鋒鋰業(yè)：增發(fā)項目完成后，碳酸鋰產(chǎn)能將由現(xiàn)在的1.2萬噸擴大至2.5萬噸。公司也在積極向上游擴張，公司通過子公司贛鋒國際與國際鋰業(yè)合作，布局海外鋰資源。
此外，特斯拉的巨大成功證明鋰電池在純電動汽車的應(yīng)用是可行的。特斯拉采用松下的NCA(鎳鈷鋁鋰)鋰電池。在松下的供應(yīng)鏈中，金瑞科技是鎳鈷鋁鋰前驅(qū)體的供應(yīng)商，而且也是國內(nèi)唯一一家能夠量產(chǎn)該前驅(qū)體的公司。
鋰電產(chǎn)業(yè)鏈
鋰礦資源：西藏礦業(yè)、中信國安、路翔股份、斯米克、西部礦業(yè)、鹽湖集團(tuán)、佛山照明、江特電機、西部資源、西藏城投、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)
正極材料：中信國安、中國寶安、金瑞科技、上海普天、橫店東磁、江特電機、當(dāng)升科技
負(fù)極材料：杉杉股份、中國寶安
電解液：江蘇國泰、多氟多、九九久、新宙邦
隔膜：佛塑股份、中達(dá)股份、南洋科技
鋰電池：德賽電池、億緯鋰能、成飛集成、新宙邦、南都電源、維科精華、華芳紡織、比亞迪
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