公司上半年凈利潤降幅超過收入，主要因為毛利率同比下降9.32個百分點，其中，炭素產品毛利率基本持平，鐵精粉業務因礦價低迷及開工不足而毛利率下降41.09個百分點。整體而言，上半年萊河礦業歸屬于母公司凈利潤減少2.30億元，是公司歸屬于母公司凈利潤同比減少2.33億元的主要原因。
同時，今年3月份，公司因涉及訴訟被法院劃撥款項0.75多億元，進一步拖累了上半年業績。相對較好的是，公司子公司上海方大投資公司上半年實現凈利潤0.89億元，同比增加0.91億元，部分緩解了公司業績下滑程度。
單季度方面，雖三項費用減少，但礦石業務虧損導致公司2季度業績同比下滑嚴重，而季節性因素及營業外支出減少使得公司2季度業績環比改善。
品種結構調整進行中，業績貢獻尚需等待：公司業績增量主要依賴于募投項目“3萬噸/年特種石墨制造與加工項目”和“10萬噸/年油系針狀焦工程”。
此外，2013年公司通過收購方泰精密和江城碳素兩家公司進入炭纖維領域，日前與中科院先進核能創新研究院合作推進核石墨產業化，均有利于公司產品結構升級，同時，擬收購吉林炭素股權則有助于夯實炭素業務龍頭地位。
預計公司2015、2016年EPS分別為0.07元和0.09元，維持“買入”評級。
豫金剛石公司深度報告：擴產寶石級鉆石，產品持續升級
研究機構：國泰君安分析師：劉華峰 撰寫日期：2015-09-18
本報告導讀：
定增將大規模擴產寶石級鉆石，產品結構持續提升將改善盈利水平，維持增持評級。
投資要點：
事件：
9月16日萬公司公告，擬募集近48億元(約占當前市值81%)，用于擴產700克拉/年寶石級鉆石產能。
點評：維持增持評級。上半年增發完畢稀釋EPS，維持2015-2017年EPS預測0.23/0.37/0.48元，公司通過定增擴產將持續改善產品結構和盈利水平，考慮到行業整體估值下移，下調目標價至12.60元，對應2016PE34倍，空間48%，維持增持評級。
定增擴產大單晶，引入管理層激勵。本次擬募資金高達48億元，約占當前市值81%，用于投產700萬克拉/年寶石級鉆石，彰顯公司極其看好該產品下游市場，同時已經儲備了低成本批量化生產的能力。本次定增對象鄭州冬青(占比6%)為管理層控股，有望實現管理層利益綁定。
寶石級鉆石空間廣闊，擴產后盈利將大幅提升。1)全球每年鉆石產量約為1.3億克拉，其中我們預測公司產品可以替代的小克拉市場約占20%，市場空間2600萬克拉，空間廣闊。2)公司預計擴產700萬克拉/年產能帶來每年收入/凈利潤分別為17/8億元左右，均價為250元/克拉。我們認為公司傳統業務人造金剛石價格為0.2-0.5元/克拉，寶石級鉆石投產后從將有效提升公司產品結構，帶來公司業績持續提升。
催化劑：大訂單獲取；定增順利。
風險提示：下游市場開拓遇阻的風險；傳統超硬材料業績下滑的風險。
雙龍股份：業績符合預期，銷售費用大降
研究機構：民族證券分析師：黃景文 撰寫日期：2015-04-23
投資要點：
整體業績基本符合預期，銷售費用大降。雙龍股份（300108）發布2015年一季報：實現營收1.65億元，同比增長302.15%，環比微降2%(金寶藥業2014年9月并表)。歸母凈利3,436.17萬元，環比增長57.31%。一季度銷售費用352.05萬元，環比大降76%左右，甚至低于去年同期的364.09萬元(合并金寶藥業前).
醫藥業務業績增速提升。金寶藥業一季度凈利潤約2,895萬元，環比增長26.87%。隨著樂達非中藥抗病毒生產基地前處理及提取車間、固體車間及研發中心和相關配套設施在2014-2015年相繼投產，相關產品的產銷量將得到持續提升。
化工業務業績略有下降，未來開工率有望提升。化工業務主要受公司新增固定資產折舊增加等因素影響，一季度凈利潤540.76萬元，同比下降10.25%。未來一方面隨著環保綠色輪胎發展，另一方面公司將不斷通過多種方式降本增效，開拓市場，白炭黑產能利用率有望得到提升。
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