2月18日，國家能源局新能源司召集相關企業舉行座談會，就2019年光伏發電建設管理相關工作征求企業意見。核心內容包括：①以財政部當年新增補貼額度總量確定需補貼裝機指標規模；②工商業分布式與集中式電站全部采取競價形式分配指標且全國統一排序；③戶用項目給予單獨規模及固定補貼，同時解決2018年“531”后并網戶用項目的補貼問題；④嚴格限制獲得補貼指標項目的并網期限。
國金證券指出，此前中國光伏行業最大的矛盾，就是補貼強度難以緊貼裝機成本的下降節奏快速調整，從而造成補貼預算和裝機規模脫節，進而引發嚴重的補貼拖欠和“531”新政這樣偏極端的糾偏措施出現。
全類型項目全國統一競價有利于進一步壓縮非技術成本，從而將有限的補貼轉化為盡可能多的裝機規模。根據領跑者項目及國外經驗，競價機制對壓縮非技術成本、促進技術進步、降低度電成本的成效顯著。本次方案在競價方式上有兩大變化：①將此前享受固定補貼的工商業分布式納入與集中式地面電站同臺競價；②將此前集中式電站指標分配到省、各地分別競價的指標分配方式，調整為全國統一競價排序分配。
國金證券認為這種全類型項目全國統一競價的形式，將有助于全國范圍內資源的優化分配，并能夠進一步促進壓縮各地方的非技術成本，讓補貼資金能夠用到度電成本最具競爭力的項目上，從而令有限的補貼資金規模轉化為盡可能多的新增裝機量，穩定產業景氣的同時，加快我國的能源轉型速度。2018年“531”政策后，戶用項目建設停滯，但工商業分布式仍有超過6GW新增裝機，說明大部分地區工商業用戶側平價已經實現。因此工商業分布式項目全面引入競價，不會對產業鏈價格產生明顯的額外新增壓力。
春節前兩家龍頭硅片企業的提價在節后逐步落實，部分上游硅料散單價格有所跟漲，國金證券預計短期內中上游產品漲價有進一步蔓延的可能。近期南方電網40MW組件招標開標，全部產品規格均為310W以上高效單晶PERC組件，預計二、三季度供貨的標段報價普遍集中在2.2～2.3元/W，較現價并無明顯下跌。企業競標報價是基于當前訂單排產和對未來價格展望做出，充分反映出在強勢海外需求的支撐下，高效產品產業鏈的溢價和較高利潤率在2019年將大概率維持。
國金證券認為，2019年國內政策整體偏樂觀，新政策機制落地可能引發國內裝機預期上修，強勢產品價格和展望樂觀的企業一季報或將再次觸發盈利一致預期上修，板塊估值仍有較強吸引力，維持光伏板塊整體推薦，優選優勢環節龍頭企業通威股份（600438.SH）、隆基股份（601012.SH）、信義光能（0968.HK）、福萊特（601865.SH）、中環股份（002129.SZ），同時建議關注主產業鏈、輔材、設備、電站開發運營等環節的優質二線標的。
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