“天下大勢，分久必合，合久必分”，這一洞察歷史規(guī)律的古訓(xùn)，在當(dāng)代電池新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)程中同樣得到印證。
隨著全球能源轉(zhuǎn)型進(jìn)入深水區(qū)，電池新能源產(chǎn)業(yè)鏈從早期的野蠻生長步入資源整合的關(guān)鍵階段，近日，電池新能源頭部企業(yè)并購重組集中爆發(fā)，中國寶安聯(lián)合貝特瑞重整杉杉集團(tuán)及其子公司、容百科技收購貴州新仁股份、恩捷股份收購中科華聯(lián)、佛塑科技逾50億并購金力股份等案例進(jìn)一步推動整合浪潮。
“漲價潮”蔓延 頭部整合
2025年下半年，新能源汽車市場擴(kuò)容與儲能需求爆發(fā)形成強(qiáng)勁共振，直接引爆鋰電產(chǎn)業(yè)鏈新一輪漲價潮，從上游原材料到中游材料再到終端電池，漲價傳導(dǎo)全面落地。終端環(huán)節(jié)德加能源更是打響漲價“第一槍”，將電池產(chǎn)品售價上調(diào)15%。
隨著鋰電池行業(yè)進(jìn)入新一輪增長周期，行業(yè)也將加速整合。
12月12日，貝特瑞（920185）公告，公司大股東中國寶安（000009）擬作為重整投資聯(lián)合體牽頭人，聯(lián)合公司及其他潛在投資人參與杉杉集團(tuán)及其全資子公司寧波朋澤的實質(zhì)合并重整投資人招募。
貝特瑞是全球負(fù)極材料龍頭企業(yè)，在負(fù)極材料領(lǐng)域已連續(xù)十五年保持全球第一，與杉杉股份同處鋰電負(fù)極材料行業(yè)，具有深厚的技術(shù)積淀、產(chǎn)業(yè)鏈打造等經(jīng)營能力。中國寶安集團(tuán)是貝特瑞的母公司，與多家國有投資機(jī)構(gòu)保持合作，其國資背景為貝特瑞在新能源材料領(lǐng)域提供了穩(wěn)定的資金支持和政策扶持。
據(jù)悉，目前，已有遼寧方大集團(tuán)旗下的方大炭素（600516）、湖南國資委控股的鹽業(yè)集團(tuán)公開計劃參與杉杉集團(tuán)重整。
貝特瑞出手參與杉杉集團(tuán)重整，對中國負(fù)極行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展具有關(guān)鍵意義。此前，杉杉集團(tuán)重整案管理人明確要求意向投資人需具備與杉杉股份產(chǎn)業(yè)定位及規(guī)模相匹配的經(jīng)營管理能力。作為鋰電負(fù)極領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，貝特瑞對行業(yè)的理解深度、整合的產(chǎn)業(yè)資源及資金實力均與重整要求高度契合，其入主后可充分激活杉杉集團(tuán)既有優(yōu)勢，助力企業(yè)擺脫困局，實現(xiàn)協(xié)同共贏，進(jìn)而推動中國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈全球競爭力的提升。
同日（12月12日），容百科技（688005）公告，公司擬使用自有資金3.42億元收購貴州新仁新能源科技有限公司（以下簡稱“貴州新仁”）54.9688%股份，并使用自有資金1.4億元對貴州新仁進(jìn)行增資。本次交易完成后，公司持有貴州新仁股權(quán)比例為93.2034%。
貴州新仁是一家專注于磷酸鐵鋰材料、磷酸鐵及相關(guān)材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高科技企業(yè)。容百科技已具備創(chuàng)新性的磷酸鐵鋰量產(chǎn)技術(shù)與深厚的客戶基礎(chǔ)，而貴州新仁目前已擁有年產(chǎn)6萬噸磷酸鐵鋰產(chǎn)線且具備快速擴(kuò)產(chǎn)潛力，公司將通過本次交易，將自身新型技術(shù)在標(biāo)的公司產(chǎn)線上快速放大，迅速構(gòu)建具備競爭優(yōu)勢的磷酸鐵鋰規(guī)模化生產(chǎn)能力，將技術(shù)優(yōu)勢和產(chǎn)品優(yōu)勢迅速轉(zhuǎn)化成產(chǎn)業(yè)化優(yōu)勢，把握市場高速增長機(jī)遇。
12月9日，佛塑科技（000973）公告，公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項獲得深交所并購重組審核委員會審核通過。根據(jù)交易方案，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買河北金力新能源科技股份有限公司（以下簡稱“金力股份”）100%的股份，并向公司控股股東廣新集團(tuán)發(fā)行股份募集配套資金。該次交易價格為50.8億元。
佛塑科技定位為廣新集團(tuán)旗下新材料領(lǐng)域重要上市平臺，目前已形成以光學(xué)薄膜、雙向拉伸薄膜、滲析防護(hù)材料和塑編阻隔材料為框架的產(chǎn)業(yè)布局；而金力股份專注于鋰電池濕法隔膜研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，與佛塑科技同處于高分子薄膜材料領(lǐng)域。佛塑科技收購金力股份有助于公司切入鋰電池隔膜領(lǐng)域，豐富在新能源領(lǐng)域的產(chǎn)品布局，將進(jìn)一步打造成為聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的高分子功能薄膜材料龍頭企業(yè)。
11月30日，恩捷股份（002812）公告稱，公司擬以發(fā)行股份等方式購買青島中科華聯(lián)新材料股份有限公司（以下簡稱“中科華聯(lián)”）100%股權(quán)并募集配套資金。
恩捷股份是全球領(lǐng)先的鋰電池隔膜供應(yīng)商，中科華聯(lián)是行業(yè)領(lǐng)先的新材料裝備專業(yè)服務(wù)商，本次交易完成后，恩捷股份將實現(xiàn)從隔膜裝備到隔膜產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合，通過自身在鋰電池隔膜領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢與中科華聯(lián)先進(jìn)裝備制造能力的深度融合，進(jìn)一步釋放產(chǎn)能潛力，在提產(chǎn)降本的同時實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同與發(fā)展共贏。
從上述案例來看，近日電池新能源賽道頭部企業(yè)收購、并購及整合的核心案例覆蓋負(fù)極、正極、隔膜等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，以產(chǎn)業(yè)出清與垂直整合為主線。
其中，頭部重整，推動出清，貝特瑞與大股東中國寶安參與杉杉集團(tuán)重整，若落地將重塑負(fù)極材料行業(yè)格局，推動中小產(chǎn)能加速退出。
此外，正極材料，補(bǔ)短板，容百科技通過并購快速獲取磷酸鐵鋰產(chǎn)能，適配儲能與新能源汽車需求，完善三元+鐵鋰雙主線布局。
隔膜賽道，整合加劇，佛塑科技并購金力股份、恩捷股份收購中科華聯(lián)，分別從“材料-材料”“材料-設(shè)備”維度強(qiáng)化壁壘，加速行業(yè)集中。
“反內(nèi)卷”升級 競爭重塑
可以看出，這波并購潮并非盲目擴(kuò)張，而是呈現(xiàn)出“縱向深耕、橫向聚焦、跨界協(xié)同”的鮮明特色，所有交易均圍繞產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)的“強(qiáng)鏈、補(bǔ)鏈、延鏈”展開。
這一現(xiàn)象并非偶然，而是“反內(nèi)卷”政策引導(dǎo)、市場矛盾倒逼、技術(shù)迭代驅(qū)動等多重因素共振的結(jié)果，其鮮明特色與典型案例，更清晰預(yù)示著產(chǎn)業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的未來方向。
從2024年7月中共中央政治局會議首次提及防止“內(nèi)卷式”競爭，到2024年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出綜合整治要求，再到2025年“綜合整治‘內(nèi)卷式’競爭”首次寫入政府工作報告，政策層面的持續(xù)發(fā)力，為產(chǎn)業(yè)整合指明了方向。
從歷史規(guī)律來看，每一次產(chǎn)業(yè)整合都是新一輪發(fā)展的起點(diǎn)。電池新能源產(chǎn)業(yè)鏈的頭部企業(yè)集中并購并非短期的行業(yè)震蕩，而是推動電池新能源產(chǎn)業(yè)從“高速增長”向“高質(zhì)量發(fā)展”轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，其影響將貫穿未來5-10年的產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程。這既是對前期發(fā)展矛盾的解決，更是為未來競爭的布局。
在這場整合浪潮中，具備戰(zhàn)略眼光、技術(shù)實力與資源整合能力的企業(yè)將占據(jù)主導(dǎo)地位，“強(qiáng)者恒強(qiáng)”市場格局進(jìn)一步凸顯，中小企業(yè)將進(jìn)一步分化，具備細(xì)分領(lǐng)域技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)可能成為并購標(biāo)的，而缺乏核心競爭力的企業(yè)將逐步退出市場，行業(yè)資源向技術(shù)強(qiáng)、資金足、布局全的龍頭企業(yè)集中，有效解決產(chǎn)能過剩與資源浪費(fèi)問題。
隨著行業(yè)集中度提升，價格戰(zhàn)將逐步淡出，競爭焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向技術(shù)創(chuàng)新、服務(wù)能力與全球化布局，推動產(chǎn)業(yè)從“量的積累”轉(zhuǎn)向“質(zhì)的飛躍”。
結(jié)語：電池新能源產(chǎn)業(yè)百家爭鳴，行業(yè)格局瞬息萬變，所謂“龍頭”席位從無常主，唯有以并購謀升級、以整合求突破的持續(xù)進(jìn)化者，才能在技術(shù)迭代與市場洗牌中站穩(wěn)腳跟。
從材料端到產(chǎn)業(yè)鏈整合，頭部企業(yè)的每一次并購動作，都是對新能源賽道“生存法則”的深刻演繹：這條賽道的終極競逐，終將屬于那些敢于打破邊界、始終保有自我進(jìn)化能力的破局者。
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