碳酸鋰
2025年3月國內碳酸鋰總產量創下新高，環比增加23%，同比增加85%。主因3月上游鋰鹽廠已檢修結束恢復至正常生產狀態，且在部分產線持續爬產的加持下，3月國內碳酸鋰產出大幅提升。 分原料類型看，3月鋰輝石端碳酸鋰總產量環比增加24%。大部分鋰鹽廠春節檢修結束后在3月已恢復至正常生產狀態，疊加部分較低成本產線的持續爬產，拉動鋰輝石端碳酸鋰產量顯著提升；雖然部分中小型鋰云母鋰鹽廠在碳酸鋰價格持續下跌影響下已有減量動作，但在頭部鋰鹽廠的強勢補充下，鋰云母端碳酸鋰產量仍存顯著增量，環比增加26%；當前鹽湖地區氣溫雖仍處于較低水平，但已較此前低位產量有所提升，總體來看產量環比提升13%；回收端鋰鹽廠在3月普遍復產，但因產量基數較低，環比增量較為明顯，約為31%。 碳酸鋰持續過剩格局難以扭轉，拖拽價格持續下行。但考慮當前碳酸鋰產出結構仍是以一體化企業為主，開工率較高也更為穩定。疊加后續仍有部分相對較低成本的產線持續爬產，可對處于邊際成本高位的減產量級形成一定補充。總體來看，預計4月國內碳酸鋰產量將高位維穩運行，變動幅度在1%-2%上下。
氫氧化鋰
據SMM，本月氫氧化鋰節后復產增量明顯，增幅達到25%以上，同比減少5%以上。 從原料上來看，冶煉端增量為25%以上，同比基本持平。大部分生產企業節后恢復正常生產，供應增量較為可觀。但因氫氧化鋰下游需求增速較緩，疊加冶煉端企業普遍庫存較高的情況，部分企業柔性產線生產中偏向碳酸鋰的生產，因此產量恢復不及此前預期，相較年前正常產出水平有微幅減量。 苛化端產量環比增加30%以上，同比減量接近一半。個別企業在年后復工有少許增量，疊加有新增產線爬產的情況，增量環比較為明顯，但整體開工率依舊較低，對整體供應量級貢獻有限。 因氫氧化鋰供應集中度較高，頭部企業近期內產量較為穩定，因此4月產量與3月預期基本持平，同比減量近30%。
硫酸鈷
2025年3月，硫酸鈷的產量出現了環比增長54%。主要由于受剛果（金）事件影響，價格快速上行下，硫酸鈷產品盈利情況改善，疊加新產能釋放帶來了增量。本月產出大幅環比增長。進入4月，多數企業產出維持高位且新增產能持續爬坡，雖然個別企業因原料儲備不足存在小幅減產，但整體仍維持增勢，預期4月產出環比略增3%。
四氧化三鈷
2025年3月，四氧化三鈷的產量環比和同比均實現了小幅增長。這一增長主要歸因于下游鈷酸鋰廠家庫存已處于低位，迫切需要采購，從而推動了四氧化三鈷企業保持穩定生產。此外，鈷出口消息引發鈷酸鋰企業對價格上漲的擔憂，導致部分企業存在一定的提前采購需求，進一步提升了四氧化三鈷市場的活躍度，帶動部分企業排產出現增量。預計2025年4月，受下游需求驅動，四氧化三鈷企業可能會接到更多訂單，繼續實現環比和同比增長。
三元前驅體
2025年3月，中國三元前驅體產量環比增長19.75%，同比下降10.57%。從系別占比來看，3月份5系三元前驅體占比20%，6系占比37%，8系占比33%，6系前驅體占比小幅增加。在供應端，由于3月份自然日較多，以及2月份受節假日及停產影響導致的產量下滑已得到修復，市場整體供應基本回歸至年前水平。在需求端，受3月原材料價格大幅上漲影響，部分三元材料廠商出于對原材料價格進一步上升的預期，提前進行備貨，短期內推動前驅體訂單增加。然而，從長期來看，原材料價格波動的不確定性以及磷酸鐵鋰對三元市場的持續擠壓，使得三元前驅體整體需求仍顯疲軟。預計4月份，三元前驅體產量環比增長3.49%。
三元材料
2025年3月，三元材料產量環比增長19.99%，同比下降7.59%。當月行業整體開工率為39%，較2月份有所回升。從系別占比來看，3月份5系三元材料占比22%，6系三元材料占比29%，8系三元材料占比43%，整體占比結構未發生顯著變化。供給端方面，由于3月份自然日較多，且2月份受節假日及停產影響導致的產量下降已得到恢復，整體排產增加。需求端方面，3月份原材料價格漲幅較大，部分電芯廠基于原材料價格持續上漲的預期提前備庫，推動市場整體需求增長。此外，部分海外電芯廠需求在3月份有所回升，帶動國內訂單增加。展望4月份，市場需求預計仍將增長，但增幅或有所放緩，三元材料產量預計環比增長7.22%。
磷酸鐵
3月，國內磷酸鐵產量環比增長10%，同比大幅增加81%。在供應方面，3月大部分磷酸鐵企業的排產較2月有所增加，供應量明顯提升。部分企業訂單充裕，生產線滿負荷運轉。此外，新進入市場的磷酸鐵企業正在逐步提升產能，預計未來產量將繼續上升。 在需求方面，3月磷酸鐵鋰市場需求開始穩步增長。然而，部分企業由于價格和項目配套等問題，被電芯廠家削減訂單，導致訂單減少。但與此同時，部分企業因其產品和價格優勢顯著，訂單量明顯增加，特別是那些需要外采磷酸鐵的企業，帶動了整體需求的增長。 成本方面，3月處于春耕備肥季節，采用銨法生產的磷酸鐵的重要原材料——工業一銨價格大幅上漲，導致銨法磷酸鐵的生產成本顯著上升，促使企業有意在4月份上調價格。 4月，隨著鋰電市場逐步進入旺季，預計磷酸鐵企業的排產將繼續增加，產量環比有望增長5%，同比預計增長68%。
磷酸鐵鋰
3月，中國磷酸鐵鋰產量環比增加13.4%，同比增幅約89%，行業開工率提高至57%。供應端，3月為行業傳統旺季，故磷酸鐵鋰產量整體出現較大反彈，但增速未達預期。3月份，供應結構方面出現小幅調整，由于3月原材料磷酸鐵價格整體呈現上漲態勢，頭部磷酸鐵鋰材料廠商挺價情緒較高，然而下游電芯企業為降本增效，將部分訂單由頭部企業轉移至中部企業，與2月的供應結構形成鮮明對比。從需求端來看，3月動力終端需求表現向好，下游電芯廠生產出現明顯增量，但整體采購量略有下滑，導致電芯廠的磷酸鐵鋰材料庫存有所減少，表明下游企業在需求增長的同時，也在優化庫存與成本管控，以應對市場變化。展望4月，預計下游需求增速有所減緩，磷酸鐵鋰產量增幅不明顯。此外，磷酸鐵鋰材料廠整體對于第二季度加工費仍抱有漲價期望，故將與下游電芯廠展開新一輪價格談判。
鈷酸鋰
2025年3月，國內鈷酸鋰產量環比增長14%，主因春節假期后產業鏈復工加速，頭部企業復產帶動供應修復。行業集中度仍保持高位，CR5為85%，頭部企業憑借原料長協、一體化成本優勢主導市場。原料端四氧化三鈷價格受剛果（金）暫停鈷礦出口政策刺激大幅上漲，鈷酸鋰價格3月份漲幅明顯。需求端，3月為傳統3C新品備貨期，智能手機、平板電腦等終端需求環比回暖，推動電芯廠采購訂單增加。預計4月份，需求增速放緩，鈷酸鋰產量環比增加3%。
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